כשמדובר בהבנת הארוך והקצר בהשקעה, רוב המשקיעים המתחילים חייבים ללמוד מה שנראה כמו שפה חדשה. למעשה הביטוי "הארוך וקצרו" מקורו בשווקים הפיננסיים.
אנו דנים בכמה מונחי מפתח שיעזרו לך להבין טוב יותר ולתקשר עם משתתפי שוק אחרים. מונחים אלה משמשים בשווקי המניות, הנגזרים, החוזים העתידיים, הסחורות והמט"ח (או המט"ח). תלמד מה המשמעות של קנייה, מכירה וקיצור משמעות למשקיעים ואיך הם יכולים להשתמש במונחים מסוימים להחלפה עם מילים מבלבלות יותר כמו שורי ודובי. כדי להוסיף את הנושא, סוחרי האופציות מוסיפים עוד כמה מונחים כמו "כתיבת חוזה" או "מכירת חוזה". כשאתה מתחיל לתקשר בנוגע לשווקים בצורה נוחה יותר, תהיה מעודכן יותר ויכול לקבל החלטות השקעה נבונות.
עמדות ארוכות וקיצור
השווקים הפיננסיים מאפשרים לכם לעשות כמה דברים שממש נפוצים בחיי היומיום ועוד כמה דברים שלא. כשאתה קונה מכונית, אתה הבעלים של המכונית הזו. בשוק המניות, המכונה גם שוק המניות, כאשר אתה קונה מניה, אתה הבעלים של מניה זו. אומרים גם שאתה "ארוך" במלאי או שיש לך עמדה ארוכה. בין אם אתה סוחר בחוזים עתידיים, מטבעות או סחורות, אם אתה ממושך בעמדה, זה אומר שאתה הבעלים שלו ומקווה שהוא יעלה בערך. כדי לסגור ממצב ארוך אתה מוכר אותו.
הקיצור ייראה כנראה זר למדי עבור מרבית המשקיעים החדשים, מכיוון שקיצור עמדה בשוק המניות מוכר מניות שאינך בבעלותך. חברות תיווך מאפשרות לספסרים לשאול מניות של מניות ולמכור אותן בשוק החופשי, תוך התחייבות להחזיר את המניות בסופו של דבר. לאחר מכן המשקיע ימכור את המניה במחיר היום בתקווה לרכוש אותה חזרה במחיר נמוך יותר תוך שהוא מכניס את ההפרש. חברות קטלוג וקמעונאים מקוונים משתמשים במושג זה מדי יום על ידי מכירת מוצר במחיר גבוה יותר, ואז קונים אותו במהירות מספק מספק במחיר נמוך יותר. המונח מקורו במצב בו אדם מנסה לשלם חשבון אך הוא "קצר" בכספים.
יתכן שאתה מעוניין לדעת שאנשים מסוימים רואים קיצור בצורה לא-פטריוטית או "במצב רע." במהלך השפל הגדול, ג'ון פיירפונט מורגן האב (ג'יי.פי מורגן) התפרסם בביטוי "אל תמכור את אמריקה קצרה." הוא ניסה ללחוץ על מוכרים קצרים שלא להפיל את המניות. הוויכוח נגד מכירות קצרות משתולל עד היום.
אזהרת המטבע
כאשר אתה סוחר מטבעות חוץ בשוק "הספוט" (מטבעות וסחורות רבות נסחרים בחוזים העתידיים או בשווקי הספוט), אתה בדרך כלל ארוך מטבע אחד וקצר אחר. הסיבה לכך היא שאתה מחליף מטבע אחד למטבע אחר ולכן מטבעות עולמיים שונים נסחרים בזוגות.
לדוגמה, אם אתה חושב שהדולר האמריקני הולך לעלות אבל האירו הולך ליפול, אתה יכול לקצר את האירו ולהיות ארוך על הדולר. אם אתה מרגיש שהדולר הולך לעלות והין היפני יירד, אתה יכול להיות ארוך על הדולר וקצר על הין.
(למידע נוסף על סחר במט"ח, עיין במסחר במט"ח: מדריך למתחילים.)
שודית מול דובית
מונחים אחרים שלעתים קרובות אינם חדשים למשקיעים המתחילים הם "שורי" ו"דובי ". המונח שורי משמש לתיאור התחושה של האדם כי השוק יעלה, ואילו דובי מתאר אדם שמרגיש שהשוק יירד. הדרך הנפוצה ביותר בה אנשים זוכרים את המונחים האלה היא ששור תוקף על ידי חטטת ראשו והעלאת קרניו כלפי מעלה. דוב תוקף על ידי החלפת כפותיו כלפי מטה.
שיקגו היא ביתם של שוקי הסחורות והעתיד; במקרה, קבוצת הכדורסל המקצועית היא הבולס וצוות הכדורגל המקצועי הוא הדובים. הקמע של שיקגו קאבס הוא גור דובי.
מקובל גם שמשקיעים ישתמשו במונחים "ארוך" או "קצר" כדי לתאר את תחושת השוק שלהם. במקום לומר שהם שורי בשוק, המשקיעים עשויים לומר שהם כבר ארוכים בשוק. בדומה לחיסרון, המשקיעים עשויים לומר שהם קצרים בשוק במקום להשתמש במונח דובי. כל אחד מהמונחים מקובל כשמתארים את תחושת השוק שלך. חשוב לזכור שקצרים וארוכים בדרך כלל רומזים על כך שיש לך עמדה מסוימת בכל שוק שאתה סוחר, אך כפי שאתה יכול לראות, זה לא תמיד המקרה.
(אם כבר מדברים על אזכורים על בעלי חיים, אולי תרצו לקרוא את חוות החיות בוול סטריט: היכרות עם הלינגו)
שיחות לעומת כניסות
שוק הנגזרים מכונה גם שוק האופציות. אופציות הינן חוזים בהם צד אחד מסכים לקנות או למכור נייר ערך מסוים (נייר ערך הוא מונח גנרי לכל מוצר פיננסי) במחיר מוגדר ונקבע זמן מגורם אחר. אופציות נפוצות מאוד בשוק המניות, אך משמשות גם בשוק החוזים העתידיים והסחורות. שוק הפורקס (או המטבע) ידוע בנגזרים יצירתיים מאוד המכונים "אופציות אקזוטיות".
לענייננו, נתייחס לאופציות בשוק המניות מכיוון שמדובר במבוא הראשון של המשקיעים בנגזרים.
האפשרויות מסתכמות בשיחות ומכירות.
אופציות להתקשרות מעניקות לרוכש החוזה את הזכות לרכוש מניות במחיר שנקבע בתאריך שנקבע או לפניו. בדרך כלל משקיע אחר ימכור חוזה שיחה, מה שאומר שהם מאמינים שהמניה תישאר שטוחה או תרד. מי שקונה את השיחה ארוך על החוזה, ואילו מי שמוכר את החוזה הוא קצר.
אופציית מכר מאפשרת לרוכש החוזה למכור מניות במחיר קבוע לפני מועד קבוע. בדומה לאופציית שיחה, בדרך כלל יש משקיע אחר שמוכן למכור את חוזה האופציה, מה שאומר גם שהמשקיע מאמין שהמניה תישאר בערך באותו מחיר או עליית ערך. אז מי שקונה את חוזה האופציה ארוך על החוזה ומי שמוכר את החוזה הוא קצר.
מכירת אפשרויות תוך שימוש בניב הנגזר גם מסתבכת מכיוון שלא רק שהן משתמשות במונחים "למכור" או "קצר" ביחס לחוזה, סוחרי האופציות יגידו גם שהם "כתבו" חוזה. כיום החוזים סטנדרטיים ואף אחד לא באמת "כותב" את החוזה, אך המונח עדיין נפוץ מאוד.
שיחות מכוסות הן לרוב אחת מהאסטרטגיות הראשונות של האופציות שהמשקיעים לומדים - אלה כוללות רכישה של מניה ומכירת חוזה שיחה בו זמנית. המניה שנרכשה משמשת כ"בטוחה "למקרה שהשיחה ממומשת על ידי קונה האופציה והמוכר יכול לוותר על המניות תוך שמירה על הפרמיה שנצברה למכירת האופציה. מכיוון שמשקיעים קונים מניה ומוכרים שיחה בו זמנית, הם משתמשים בהזמנת "קנייה-כתיבה".
(לקבלת מידע נוסף על מסחר באופציות, עיין במדריך ליסודות האפשרויות.)
בשורה התחתונה
בשלב זה, אתה עשוי למצוא את עצמך חוזר לקרוא שוב את אוצר המילים שכרגע נידון. בוא נעשה סקירה מהירה. המשקיעים יגידו שהם דוביים או ארוכים בשוק - או דוביים או קצרים בשוק. אם אנחנו מטבע ארוך בשוק ספוט הפורקס, אנו מקצרים בו מטבע אחר בו זמנית. זה יכול להיות מבלבל אך לא כמעט מבלבל כמו שוק האופציות.
בשוק האופציות, אנו יכולים לומר שאנחנו מדדים במניה ואז קצרים מכר מכיוון שבעוד שאנחנו שורים אנו יכולים לקנות שיחה או למכור מכר. אנחנו יכולים להיות דוביים במניה ולהיות ארוכים במכרז כי אם אנחנו דוביים, אנחנו יכולים לקנות מכר או למכור שיחה. פירוש הדבר יכול להיות גם שקצרנו בשוק על ידי המשך זמן רב על מכירה או זמן רב על השוק על ידי קיצור שיחה. אפשר לדמיין את הצחוק הלשוני שמגיע מקבוצה של רוכשי אופציות שמדברים זה עם זה.
במקרים רבים, ולא רק בעולם הפיננסי, התגברות על מחסום השפה תהיה אחד המפתחות החיוניים להצלחה. השקעה נושאת עמה מחסומי שפה משלה שיש לחלק על ידי תרגום התנאים והכנעת התחביר.
