הגדרת ל"ג היישום
פיגור היישום הוא העיכוב בין אירוע מקרו כלכלי שלילי לבין יישום תגובת מדיניות פיסקלית או מוניטרית מתקנת על ידי הממשלה והבנק המרכזי.
פריצת יישום יישום למטה
תמיד יש פיגור ביישום לאחר הפתעה מקרו כלכלית. ראשית, קובעי מדיניות עשויים אפילו לא להבין שיש בעיה בגלל פיגור הנתונים. נתונים כלכליים רבים אינם מתפרסמים במשך חודש או רבעון לאחר התקופה שהיא חלה עליהם. גם אז, אינדיקטורים מפגרים אלו עשויים להיות כפופים לתיקונים רצופים. נתוני התוצר, למשל, אינם מהימנים לשמצה כאשר הם פורסמו לראשונה, וזו הסיבה שהלשכה לניתוח כלכלי מזהירה כי הערכותיה אינפורמטיביות, אך לעולם אינן סופיות.
לקבלת התרעה מראש על איומים כלכליים, קובעי המדיניות בוחנים אינדיקטורים מובילים, כמו סקרים של אמון עסקי, ומדדי שוק איגרות חוב ושוק המניות - כמו עקומת התשואה, אך כלכלנים וקובעי מדיניות עדיין צריכים לחכות לראות אם התחזיות הללו מתגשמות. לאחר מכן, בגלל פיגור ההכרה, עשויים לחלוף חודשים או שנים עד שהפוליטיקאים מכירים בכך שהיה זעזוע כלכלי או שינוי מבני בכלכלה. אף פוליטיקאי לא מתכוון להכיר בכך שיש סיכוי למיתון עד שיימצאו באמצע אחד.
בנקאים מרכזיים, כלכלנים ופוליטיקאים אז צריכים להתלבט לגבי התגובה הנכונה לפני שהם מיישמים שינויים במדיניות. המדיניות הנכונה לא בהכרח תהיה ברורה, אפילו לא לכלכלנים. ופוליטיקאים, שבאופן טבעי יש להם יעדים פוליטיים ולא כלכליים, רוצים לעבור את הכסף. כלכלה טובה - כמו מניעת בועות נכס מאסיביות אשר יהרסו את הכלכלה כאשר הן יתפרצו - גורמות לרוב לפוליטיקה לא טובה. זו הסיבה שהקשר בין כלכלה ופוליטיקה מוביל לכל כך הרבה פגמים במדיניות, ומדוע לעתים קרובות מדיניות מוניטרית היא פרוציקלית וחסרת יציבות, במקום להיות נגד-מחזורי ועוזרת להחליק את המחזור הכלכלי.
גם כאשר כלכלנים ופוליטיקאים נמצאים באותו עמוד, עדיין יהיה פיגור בתגובה, לפני שכל פעולה מדיניות כספית או פיסקלית תשפיע על הכלכלה. כפי שהראה הקלות כמותיות, זה יכול לקחת שנים עד שלמדיניות המוניטרית תהיה השפעה אמיתית על המשק - כמו שקורה כאשר הבנקים המרכזיים דוחפים את המיתר וקיצוצי המס עשויים לקחת שנים עד להשפעה ניתנת לאימות.
