מהו דיבידנד מצטבר
דיבידנד מצטבר הוא סדרה של עליות חוזרות ונשנות בדיבידנד שחברה משלמת על מניותיה המשותפות. חברות גדולות יותר עם תזרים מזומנים משמעותי נוטות לשלם דיבידנדים מצטברים כדרך להחזיר ערך לבעלי המניות, וגם להתהדר במאזן החזק של החברה בפני משתתפי השוק.
לעיתים צוותי הנהלת התאגיד מקשרים על תוכניותיהם לשלם דיבידנדים מצטברים כדי לסייע למשוך משקיעים רואים הכנסות. פעמים אחרות, צוותי הניהול לא יעבירו דיבידנד מצטבר במפורש, אך המשקיעים מגלים את התבנית של עליית דיבידנדים בפרק זמן מסוים.
שוברים למטה דיבידנד מצטבר
דיבידנד מצטבר בדרך כלל משולם רק על ידי חברות בוגרות יותר, וחברות עם יחסי תשלומי דיבידנד נמוכים, שיש להם את היכולת להגדיל את היחס הזה לאורך זמן. בעלי מניות נוטים להתייחס באופן הדוק, מכיוון שזה עוזר להצביע על יכולתה של החברה להגדיל דיבידנדים בעתיד.
בדרך כלל, השווקים רואים דיבידנדים מצטברים באופן חיובי. עם זאת, יש מקרים בהם הכנסות החברה אינן צומחות או מתכווצות, וחברה ממשיכה לשלם דיבידנדים מצטברים. במצבים אלה, בעלי המניות חוששים כי הרווחים לא יהיו בר-קיימא לאורך זמן, וגם לא הדיבידנד המצטבר.
שימו לב כי חברות רבות משלמות דיבידנדים לבעלי המניות במזומן, אם כי חלקם משלמים במניות נוספות במניות. הראשון נראה בדרך כלל לטובה יותר על ידי המשקיעים.
הסיבה היא, כי דיבידנדים במניות מגדילים את מניות החברה המצטיינות, ובכך הם מדללים את שווי המניות שהמשקיע כבר מחזיק.
לדוגמא, נניח שחברה עם 2 מיליון מניות מצטיינות מצהירה על דיבידנד במזומן של 0.50 דולר. לכן משקיע המחזיק 100 מניות מקבל 100 דולר. במקום לכסות את הדיבידנד הזה, מרבית המשקיעים נוטים להשקיע אותו מחדש על ידי רכישת מניות נוספות. השקעת דיבידנדים בדרך כלל מוסיפה באופן משמעותי לרווחים שהמשקיע עשוי לקבל רק מתוך הערכת מחיר לטווח הארוך.
עם זאת, נניח שאותו משקיע מקבל דיבידנד במניות של 5%. המשמעות היא שהמשקיע מקבל 50 מניות נוספות. עם זאת, כדי להציע דיבידנד זה, החברה מגדילה את מניותיה המצטיינות ב -200, 000 מניות. מכיוון שלחברה יש עוד מניות והן מגובות על ידי אותם נכסי החברה, שווי המניות הקיימות במחזור יורד.
כאשר מסתיים דיבידנד מצטבר
כשחברה שמשלמת דיבידנדים מצטברים מפסיקה לשלם להם, אפילו פעם אחת, זה לפעמים שלילי מאוד למחיר המניה. הסיבה לכך היא שחברות שמשלמות דיבידנדים מצטברים נוטות למשוך אחוז גבוה של משקיעים המחפשים הכנסה. כאשר לא ברור למשקיעים אלו מתי המניה תשלם את הדיבידנד הבא שלה, רבים נוטים לעבור למניות אחרות אשר אכן משלמות דיבידנדים מצטברים וצפויים.
