מהי קצבה מוגנת אינפלציה (IPA)?
קצבה מוגנת אינפלציה (IPA) היא קצבה המבטיחה שיעור תשואה ריאלי באינפלציה או יותר ממנה. שיעור התשואה הריאלי הוא התשואה הנומינלית, בניכוי שיעור האינפלציה, ובכך מגן על האינאויטואלים ועל המשקיעים הנהנים מפני אינפלציה.
קצבות מוגנות אינפלציה הופכות פופולריות יותר בקרב משקיעי קצבה אשר חוששים מהסיכון לאינפלציה להקטין את כוח הקנייה של כספם ככל שהם מתבגרים.
כיצד עובדות קצבות מוגנות אינפלציה
חוזה קצבה הוא הסכם בכתב בין חברת ביטוח ולקוח המתווה את התחייבויותיו של כל צד בהסכם קצבה. מסמך כזה יכלול את הפרטים הספציפיים של החוזה, כמו מבנה הקצבה (משתנה או קבוע), כל קנסות בגין נסיגה מוקדמת, הוראות של בן זוג, ומוטבים, כגון סעיף לניצול ושיעור הכיסוי של בני הזוג ועוד.. באופן רחב יותר, חוזה קצבה עשוי להתייחס פשוט לכל קצבה.
IPA דומה לקצבה מיידית רגילה, אך תשלומיה צמודים לאינפלציה. עם זאת, לעתים קרובות קיימת כובע, ומשקיעים אינם מקבלים תשלומים מעבר לעלייה באחוז זה בשיעור האינפלציה.
האינפלציה היא פשוט עליית מחירים והיא אויבתם של גמלאים על הכנסה קבועה. מכיוון שרוב הפנסיות אינן צמודות לעלייה בשיעור האינפלציה הכללי ועליות הביטוח הלאומי נוטות להיות פחות מהאינפלציה הכללית, קיים סיכון ממשי שאנשים מבוגרים יגורו בחיים את כספם. לשם נכנסים מכשירי IPA.
ביקורת על קצבה מוגנת אינפלציה
עם זאת, הגנת אינפלציה אינה חופשית. IPAs מספקים תשלומים ראשוניים נמוכים יותר למשקיעים בהשוואה לסוגים אחרים של קצבה. הסיבה לכך היא שהכסף שהושקע יגדל בערך עם האינפלציה ויחבר לפחות אחת לשנה באינפלציה, כך שתשלומים ראשוניים יהיו נמוכים משמעותית מתשלומים מאוחרים - אולי עד 20% עד 30% פחות מקצבה מיידית רגילה.
השקעות אלה לא היו פופולריות בשנים האחרונות מכיוון שהאינפלציה הייתה מתחת ל -3% בשנה מאז המשבר הפיננסי של 2008-2009.
ישנן דרכים אחרות להתגונן גם מפני אינפלציה. אלה כוללים ניירות ערך מוגנים לאינפלציה באוצר (TIPS), שהם אג"ח ממשלתיות אשר צמודות לאינפלציה כדי להגן על המשקיעים מההשפעות השליליות של האינפלציה. מניות שמשלמות דיבידנד הן גידור טוב נוסף מכיוון שהדיבידנדים נוטים לעלות עם אינפלציה כללית. נכסים קשים כמו סחורות וזהב נוטים גם הם להשיג ערך רב יותר כאשר האינפלציה גבוהה יותר.
