סדינים ורודים הם שוק ללא מרשם (OTC) שמחבר בין סוחרי מתווכים אלקטרונית. אין רצפת סחר, והציטוטים נעשים גם באופן אלקטרוני. מכיוון שאין רצפת מסחר מרכזית או בורסה כמו NYSE, לחברות הוורודות הרשומות בגיליונות ורודים אין את אותם קריטריונים למלא כמו החברות הרשומות בבורסות לאומיות. סדינים ורודים קיבלו את שמם מכיוון שהיריעות הוורודות המקוריות הודפסו והופצו על גבי פיסות נייר ורודות.
דרישות רישום
לחברות ורשומות בסדינים ורודים אין כל דרישה להירשם. כל מה שחברה צריכה לעשות כדי לרשום על הסדינים הוורודים זה להגיש טופס, שכותרתו טופס 211, עם יחידת הציות OTC. בדרך כלל הדבר נעשה מטעם חברה על ידי יצרנית שוק. בטופס חייב להיות מידע פיננסי שוטף. ככל שחברה מוכנה להציג את ספריה, כך קל יותר עבור סוחר מתווכים לצטט מחיר עבור אותה חברה. חברות מסוימות יקלו ואחרות לא יעשו זאת; הם אינם מחויבים לעשות כן, ובשל כך השקיפות אינה דומה לדוחות הכספיים של חברות הנסחרות בבורסה.
חברות ורודות בסדינים ורודים הן בדרך כלל קטנות מאוד, מוחזקות היטב ועשויות להיות גם נסחרות דק. החלק הקשה ביותר שקשור לחברות הוורודות בגיליונות ורודים הוא שרבות מהן אפילו לא מגישות דוחות שנתיים או תקופתיים לנציבות ניירות ערך (SEC). זה יכול להקשות מאוד - אם לא כמעט בלתי אפשרי - עבור משקיע ממוצע לקבל מידע אמיתי על חברות אלה.
(למידע נוסף, עיין בקבצי SEC: טפסים שאתה צריך לדעת .)
OTCBB לעומת גיליונות ורודים
יתכן שראית את המונח "OTCBB" על הצעת מחיר של מניות, העומדת בלוח המודעות ללא מרשם. ה- OTCBB הוא שירות הצעות מחיר המפרט גם ניירות ערך ללא מרשם. הסדינים הוורודים הם חברה בבעלות פרטית, ואילו הנאסד"ק מחזיק ומפעיל את ה- OTCBB.
ההבדל הנוסף בין הסדינים הוורודים ל- OTCBB הוא שיש תקנים מחמירים יותר ל- OTCBB. מנפיקי OTCBB צריכים להירשם אצל ה- SEC. לצורך מאמר זה, נדון רק במערכת הצעות המחיר של גיליונות ורודים.
(למידע נוסף על ה- OTCBB, קרא את Spot Hotshot Penny Stocks .)
יתרונות
היתרון הגדול ביותר של סחר בגיליונות ורודים הוא שהם זולים מאוד למניה - חלקם עולים אפילו פחות מ- 1 דולר. בגלל זה, אפילו מהלכי פרוטה יכולים להיות תשואה נהדרת למשקיע בגלל רמות התנודתיות הגבוהות יותר.
יתרון נוסף הוא מציאת חברה חזקה שפעם הוכה. אם חברה הייתה רשומה פעם אחת בבורסה גדולה כמו NYSE, אך היא נמחקה מכיוון שהיא כבר לא עומדת בדרישות מסוימות, משקיע יכול היה לקנות מניות של אותה חברה בתקווה שהיא תוכל לעשות קאמבק. בדרך כלל, חברה מוחקת ממחיקה בגלל אירוע פיננסי גדול שהופך את עתידה של החברה לקודר.
להיות מוקדם למסיבה זה אולי לא היפ, אבל להיות מוקדם במלאי עולה בהחלט. כשמדובר בחברות הרשומות בסדינים ורודים, אתה יכול להשקיע בחברה קטנה שאינה ידועה בכל מדינה. השקעה בחברה זו יכולה להיות רווחית למדי אם היא תמשיך לצמוח; זה עשוי אפילו להסתיים בבורסה גדולה בעתיד.
יתרון נוסף של חברות סדינים ורודים הוא הכנסת מערכת סיווג או שכבה חדשה לייחוד המניות. שכבות אלה מקלות על הימנעות מחברות הסיכון הגבוהות יותר הרשומות בשוק הסדינים הוורודים.
(לקריאה על מערכות סיווג מלאי אחרות, ראה GICS לעומת ICB: מערכות מתחרות לסיווג מניות .)
חסרונות
אסור לשכוח שישנם חסרונות רבים שיש גם למשקיעים לקחת בחשבון. בראש ובראשונה מידע מוגבל. חברות רשומות בסדינים ורודים אינן צריכות לדווח על מידע כלשהו למשקיעים. זה יכול להקשות על לדעת מה אתה קונה ואיך החברה מתנהלת לאורך זמן.
חברות הדקות הנסחרות הן חסרון נוסף. בטח, אתה יכול לקנות 1, 000 מניות של מיקרוסופט הבאה, אבל מה אם היית מרוויח יפה ורוצה למכור? כאשר מניות נסחרות דק, הסיכוי לצאת בלי להוריד את המחיר הוא קלוש. לא משנה מה השוק, אם לא תוכלו למצוא קונה, לא תצאו מעמדתכם, וזה מצב קשה עוד יותר כשמדובר בחברות הרשומות בסדינים ורודים. ממרחי הצעות מחיר הם מאוד גבוהים, וממרחים של הצעות מחיר יכולות להקשות על התחלת המניה במניה.
(כדי לראות את היסודות של התפשטות הצעת המחיר .)
על המשקיעים להיות מודעים לכך שבדרך כלל חברות אלה אינן מכוסות על ידי אנליסטים. אם אתה קורא או צופה בתקשורת הפיננסית, לעתים נדירות הם (אם בכלל) מכסים חברה שאינה רשומה בבורסה גדולה. זה דורש בדיקת נאותות רבה יותר מצד המשקיע לאיתור מידע. כמובן שמידע זה עשוי להיות לא כדאי בסופו של דבר.
מערכת הגיליונות הוורודים
למערכת הסדינים הוורודים יש כעת שכבות שוק על מנת לרשום את החברות לפי "הסיכון" או רמת הסיכון שלהן. הרמות מאפשרות למשקיע לקבל מושג במהירות על סוג החברה שהוא קונה.
רובד מהימן
הנדבך הראשון מכיל חברות בינלאומיות וארה"ב כאחד ששוק ה- OTC של סדינים ורודים ראה בו אמין וידידותי יותר למשקיעים.
- פרמייר בינלאומי QX. חברות אלה מבוססות מעבר לים והן רשומות בבורסה בינלאומית, אך הן עדיין עומדות בדרישות הכספיות של תקני הרישום העולמיים של NYSE. חברות אלה מקימות ביקורת עצמאית וכן מספקות אישור מיידי של המנכ"ל על אי עמידה בממשל תאגידי. חברות אלה, למרות שהן רשומות במדינה אחרת בבורסה אחרת, עדיין מספקות ל- NYSE הודעה בכתב ומעודכן על נוהלי הממשל התאגידי שלהם. בכורה QX. מדובר בחברות הרשומות בארה"ב בלבד שעומדות בתקני הרישום של שוק ההון של נאסד"ק. חברות אלה עשויות או לא לדווח ל- SEC, ובכל זאת הן ממלאות את כל ההנחיות הרשומות על ידי הנאסד"ק.
שכבה שקופה
נמוך מהנדבך המהימן, זה מורכב מהבאים:
- ציטוט ורוד OTCBB. חברות אלה רשומות הן במערכת הסדינים הוורודים והן ב- OTCBB. עיקר חלקם של כל מניות ה- OTC יופיע ברשימה כפולה. ה- OTCBB דורש מחברות אלה לדווח לעיתים קרובות ל- SEC. OTCBB בלבד. זה ברור מאחר ומדובר בחברות הרשומות רק בשוק ה- OTCBB. מידע שוטף. מדובר בחברות המספקות מידע עם ה- SEC או עם שירות הגילוי והחדשות של OTC. מידע זה בן למעלה מחצי שנה. על מנת שהחברות ישארו בשכבה זו ולא יועברו למטה, עליהן להגיש דוח רבעוני או שנתי בתוך 75 יום לאחר סיום הרבעון האחרון. שוק ה- OTC של הסדין הוורוד יוודא כי המידע פורסם.
רובד במצוקה
לא לשם קלוש לב, חברות שייפלו ברובד זה יהיו רשומות תחת
- מידע מוגבל. מדובר בחברות התואמות את אחד הקריטריונים הבאים: יש להם מידע העומד לרשות הציבור הרחב, אך הוא מעל חצי שנה ואינו תואם בדרך כלל להנחיות OTC בשוק השוק הוורוד. חברות אלה יכולות היו להגיש גם את SEC אך לא עדכנו את המידע שלהם. תוכלו לראות חברות גם כאן אם הן הגישו מידע לשירות הגילוי והחדשות של OTC. עליהם לכלול, לפחות, מאזן, דוח רווח והפסד במניות במהלך ששת החודשים האחרונים. חברות שפשטו רגל יופיעו גם ברשימה זו. חברות חדשות שפושטות רגל לאחרונה נדרשות להגיש מידע מייד לשירות הגילוי והחדשות של OTC.
רובד כהה / מבוטל
ישנם שני סוגים של חברות שייכנסו לנדבך שנקרא בזכרון:
- אין מידע. תראה קטגוריה זו הרשומה עם סימן עצירה כסמל. מדובר בחברות המנותקות או שלא הגישו מידע כלשהו ל- SEC או לשירותי הגילוי והחדשות OTC במהלך ששת החודשים האחרונים. חברות אלה הן אלה שאתה צריך להיות זהיר מאוד. השוק האפור. הסמל לשוק האפור הוא סימן קריאה. לחברות בקטגוריה זו אין יצרנית שוק. חברות אלה אינן רשומות על OTCBB ולא על הסדינים הוורודים. לקטגוריה זו אין שקיפות בשוק. עסקאות בקטגוריה זו מתבצעות על ידי סוחר מתווכים ומדווחות לארגון הרגולציה העצמית שלהם (SRO). ה- SRO יפיץ את המידע המסחרי וכך ניתן לעקוב אחר המחירים.
שכבה רעילה
נדבך זה מפרסם את רמת הסיכון הקיצונית שלו על ידי סמל עצמות הגולגולת והצלב. יש רק קטגוריה אחת בקבוצה זו:
- רוקן אזהרות. הנה, הכותרת אומרת את הכל: "היזהר מקונה." נדבך "רוקן Caveat" מתואר באתר הסדינים הוורודים כמורכב מ"מניות הנושאות ספאם בלתי מבוקש, קידום מפוקפק, השעיות רגולטוריות, פעולות עסקיות משבשות (כולל מיזוגים הפוכים) או חששות אחרים לציבור. " מדובר בחברות שהן הונאות או לא עסקים בפועל.
(לקריאה על השקעת גיליון ורוד יכולה להשתבש ראו Wham Bam Micro-Cap Scam .)
כיצד להשקיע במניות ורודות
הם גם יבקשו מכם לחתום על טופס נוסף שאומר שאתם מבינים את הסיכונים הכרוכים בסחר במניות בסדינים ורודים. הרבה משקיעים אוהבים להשתמש במתווך אחר עם שיעורים טובים יותר - חלקם יגבו עמלה קבועה ואחרים יגבו עמלה שונה כדי לסחור במניות בסדינים ורודים.
בשורה התחתונה
אל תשכח שיש חברות רבות הרשומות שלא מעוניינות למסור מידע, והשקעה בהן יכולה להיות הפסד של כל הכסף שהשקעת. הערעור הגדול ביותר של חברות גיליון ורוד הוא המחיר הנמוך שלהן, והם אטרקטיביים לאותם משקיעים שבאמת רוצים להיכנס לקומת הקרקע של חברה מתקרבת. הבנת הסיכונים והפוטנציאל לאבד את כל ההשקעה שלך תאפשר לך לקבל החלטות טובות יותר לגבי מניות ספקולטיביות אלה.
סדינים ורודים עברו דרך ארוכה ובעזרת שוקי ה- OTC המתרחבים נקבעו מידע נוסף וכמה תקנים שיעזרו למשקיעים לברר אודות החברות הרשומות בגליונות הוורודים. כניסתה של מערכת שכבתית חדשה תגרום לאותן חברות לגיטימיות אחרות הרשומות בשוק הסדינים הוורודים להיות מצוידים יותר בכדי למשוך משקיעים. שימו לב בזהירות רבה למערכת השכבה שהקים שוק הסדינים הוורודים, והתייעץ עם איש השקעות שיעזור להנחות אותך בכיוון הנכון לפני שתעשה את הצעד במניות גיליון ורוד.
