השקיעו באגרות חוב עירוניות במהלך העלאות שער

ככל שעולה ריבית הפדרל ריזרב, חדשות טובות יותר למשקיעים באג"ח עירוניות.

אגרות החוב העירוניות, שזכו במשך זמן רב כאחת מההשקעות החובות הבטוחות והיעילות ביותר במס, נפגעו קשה בעקבות המשבר הכלכלי של 2008. הם נחשבו להשקעה עם תשואה נמוכה במשך שנים רבות.

כיצד משפיעים שיעורי הריבית על מחירי האג"ח

אחד המושגים החשובים ביותר שיש להבין בעת ​​השקעה באגרות חוב מכל סוג שהוא הוא השפעת שינויי הריבית על מחירי האג"ח. מכיוון שמונפקים אגרות חוב בשיעורי ריבית, הנקראים שיעורי קופון, על בסיס שער הכספים הפדראלי הנוכחי, שינויים בשיעורי הריבית שיזם הפדרל ריזרב יכולים לגרום לעלייה או ירידה של ערכי האג"ח הקיימים.

לדוגמה, אם מונפק איגרות חוב שוטפות בשיעור קופון של 4%, ערך האג"ח יורד אוטומטית אם ריביות עולות ומונפק איגרת חוב חדשה בתנאים זהים עם קופון של 6%. הפחתה בשווי השוק מתרחשת כדי לפצות את המשקיעים על רכישת אג"ח עם תשלומי ריבית נמוכים יותר מאשר אגרות חוב שהונפקו לאחרונה. לעומת זאת, אם הריבית יורדת והונפקו אגרות חוב חדשות בשיעור של 2%, שווי השוק של האג"ח המקורי עולה.

בדרך כלל, אגרות חוב לטווח הארוך נושאות שיעורי קופון גבוהים יותר מאשר אגרות חוב לטווח קצר מכיוון שברירת המחדל וסיכון הריבית הגלומות בכל השקעות האג"ח גדלות עם הזמן. פירוש הדבר פשוט שככל שאתה מחזיק באג"ח זמן רב יותר, כך יש סיכון רב יותר לשינויי ריבית שהופכים את האג"ח שלך פחות יקר או שהישות המנפיקה מחליפה על התחייבויותיו, ומשאירה את האג"ח ללא תשלום. עם זאת, אם אתה משקיע באגרות חוב עירוניות בעלות דירוג גבוה ואינך זקוק לגישה לקרנות ההשקעה שלך במשך מספר שנים, אגרות חוב לטווח ארוך יכולות להיות השקעה משתלמת מאוד בעת הרכישה בזמן הנכון.

חמש הטבות אג"ח עירוניות במהלך העלאות שער

1. שיעורי קופון גבוהים יותר: היתרון הבולט ביותר בהשקעה באג"ח עירוניות לאחר העלאת הריבית הוא שיעורי הקופון באג"ח שהונפקו לאחרונה גבוהים משמעותית מהאגרות חוב השוטפות. אגרות חוב חדשות שהונפקו לאחר עליית הריבית מייצרות הכנסות ריבית רבות יותר מדי חודש ביחס לניירות ערך שהונפקו קודם לכן, מה שהופך אותן להשקעות משתלמות עבור אלו המעוניינים להוסיף את הכנסותיהם השנתיות. כמו תמיד, אגרות חוב לטווח הארוך עדיין נושאות שערים גבוהים יותר מאשר ניירות ערך לטווח קצר בגלל העלייה באינפלציה וסיכון האשראי. עם זאת, אג"ח עירוניות ארוכות טווח, ובמיוחד אג"ח התחייבות כללית, יכולות להיות בטוחות ביותר אם הן מונפקות על ידי עירייה בעלת דירוג גבוה. מגוון גדול יותר של אגרות חוב: יתרון נוסף ברכישת אגרות חוב עירוניות לאחר העלאת הריבית של הפד הוא מספר האג"ח בשוק צפוי לעלות. כאשר שיעורי הריבית נמוכים, עלות הלוואת הכסף מהבנקים, באמצעות הלוואות וקווי אשראי, לרוב זולה יותר מעלות הנפקת אג"ח. עם זאת, ברגע שהריבית עולה ועלות ההלוואות עולה, אגרות החוב הופכות להיות אפשרות המימון האטרקטיבית יותר. כאשר עירייה מנפיקה אג"ח, האחריות היחידה שלה היא להחזיר את המשקיעים על פי תנאי האג"ח. מנגד, יכולים להיות מספר רב של מחרוזות הקשורות לכסף שהושאל מהבנקים. פוטנציאל הערכה אם ירידות שערים : בנוסף לשיעורי הקופון הבריאים שלהם, אג"ח שהונפקו לאחר העלאת שער עשויה לעלות בערך בהמשך הדרך. אם הפד מעלה את הריבית במהירות, שינוי הריבית המהותי הבא עשוי להיות ירידה, מכיוון שהריבית משתנה במחזורים. אם הריביות יורדות כמה שנים לעתיד, שווי האג"ח שהונפקו כאשר הריבית היה בשיאם גבוה יותר, מה שנותן למשקיעים את האפשרות למכור את איגרות החוב שלהם בשוק הפתוח לרווח מסודר במקום לחכות להתבגרותן. מחירים נמוכים יותר על אגרות חוב קיימות: אף על פי שאגרות חוב עירוניות שהונפקו לאחר העלאת ריבית מביאות ריביות גבוהות יותר מאשר אגרות חוב שוטפות, פירוש הדבר שהאגרות חוב הוותיקות הופכות להיות סבירות ביותר. בהתחשב בעובדה שעד 2018 שיעורי הריבית נמצאים בירידות היסטוריות מזה מספר שנים, סביר להניח כי ניתן יהיה לרכוש אגרות חוב קיימות במחירי מרתף מציאה כדי לפצות את המשקיעים על עלות ההזדמנות של השקעה באג"ח עם תשואה נמוכה יותר. זה יכול לספק הזדמנות למשקיעים לרכוש בזול אג"ח עירוניות בעלות דירוג גבוה. חיסכון רב במיסים: היתרון העיקרי בהשקעה באג"ח עירוניות בכל עת הוא שהם מרוויחים ריבית שאינה כפופה למס הכנסה פדרלי. בנוסף, אם אתה רוכש אג"ח שהונפקו במדינתך או בעיר מגוריהך, הרווחים שלך עשויים להיות פטורים גם ממסים ממלכתיים או מקומיים. אם אתה רוכש אגרות חוב עירוניות לאחר עליית הריבית, הסכום שאתה חוסך במס הכנסה גדול עוד יותר. אפילו רווחים לטווח הארוך שנצברו על השקעות המוחזקות לאורך שנה כפופים לשיעורי רווחי הון של עד 20%. שיעורי מס הכנסה רגילים עולים ל 39.6%, ולכן הכנסה מהשקעה שאינה כפופה למיסים פדרליים יכולה להיות עלייה משמעותית בתשואות לאחר מס.