אם אי פעם הפסדת כסף במניה, בטח תהית אם יש דרך להרוויח כסף כשמניות נופלות. יש, וזה נקרא מכירת שורט. אף על פי שזו נראית האסטרטגיה המושלמת להשגת ירידת מחירי המניות, היא מגיעה עם סיכון גדול עוד יותר מאשר לקנות מניות בדרך המסורתית.
איך עובד הקצר
המוטיבציה שמאחורי מניות מכירות קצרות היא שהמשקיע מרוויח כסף כאשר מחיר המניה יורד בערכו. זה ההפך מהתהליך הרגיל, בו המשקיע קונה מניה עם הרעיון שהיא תעלה במחיר ותימכר ברווח. מאפיין נוסף המייחד את המכירה הקצרה הוא שהמוכר מוכר מניה שלא בבעלותו. כלומר, הוא מוכר מניה לפני שהוא קונה אותה. לשם כך עליו לשאול את המניה אותה הוא מוכר מתווך ההשקעות. כשהוא כן, הוא מוכר את המניה ומחכה עד שהוא (בתקווה) ייפול במחיר. בשלב זה הוא יכול לרכוש את המלאי למסירה ואז לסגור את המיקום הקצר ברווח. יתכן שאתה תוהה מה יקרה אם מחיר המניה יעלה וזו שאלה חשובה. המוכר יכול לבחור להחזיק בתנוחה הקצרה עד שהמניה אכן תיפול במחיר, או שהוא יכול לסגור את המיקום בהפסד.
המתמטיקה בנושא סיכון / תגמול במכירות קצרה אינה מסתכמת
בעיה מהותית במכירות קצרות היא הפוטנציאל להפסדים בלתי מוגבלים. כשאתה קונה מניה בדרך הרגילה, לעולם לא תוכל להפסיד יותר מההון המושקע שלך. ולרווחיות הפוטנציאלית שלך, אין תיאוריה, אין גבול. אם אתה רוכש מניה במחיר של $ 50, המרב שאתה יכול להפסיד הוא 50 $. אבל אם המניה תעלה, היא יכולה להגיע ל 100 $, 500 $ או אפילו 1, 000 $ אשר יעניקו לך החזר של 20 ל -1 על ההשקעה שלך. הדינמיקה היא ההפך הגמור ממכירה קצרה. אם אתה מקצר מניה במחיר של 50 $, המקסימום שאתה יכול לעשות אי פעם בעסקה הוא 50 $. אבל אם המניה תעלה ל 100 $, תצטרך לשלם 100 $ כדי לסגור את המיקום. אין הגבלה בכמה כסף אתה יכול להפסיד במכירה קצרה. אם המחיר יעלה ל -1, 000 $, תצטרך לשלם 1, 000 $ כדי לסגור עמדת השקעה בסך 50 $. חוסר איזון זה מסייע להסביר מדוע מכירה קצרה אינה פופולרית מכפי שהיא. חכמים משקיעים מודעים לאפשרות זו.
הזמן עובד מול מכירה קצרה
אין מגבלת זמן לכמה זמן אתה יכול להחזיק במיקום קצר במניה. ואולם הבעיה היא שהם נרכשים בדרך כלל באמצעות שוליים לפחות בחלק מהמשרה. הלוואות שוליים אלה מגיעות עם חיובי ריבית, ותצטרך להמשיך לשלם להם כל עוד יש לך את עמדתך במקום. הריבית הנגבית מתפקדת כמשהו מדיבידנד שלילי, בכך שהיא מייצגת צמצום קבוע בהון העצמי שלך בתפקיד. אם אתה משלם 5% לשנה בריבית בשוליים ואתה מחזיק בתפקיד הקצר למשך חמש שנים, תאבד 25% מההשקעה שלך פשוט מלעשות כלום. זה תופס את הסיפון נגדך. לא תוכלו לשבת בתנוחה קצרה לנצח. יש עוד חדשות בחזית השוליים, וזה גם טוב וגם רע. אם המניה שאתה מוכר עולה במחיר קצר, חברת התיווך יכולה לבצע "שיחת שוליים", שהיא דרישה להון נוסף לשמירה על ההשקעה המינימלית הנדרשת. אם אינך יכול לספק הון נוסף, המתווך יכול לסגור את הפוזיציה ותגרום לך הפסד. עד כמה שזה נשמע רע, זה יכול לתפקד כמשהו של הוראה לעצירה. כפי שכבר דנו, הפסדים פוטנציאליים במכירה קצרה אינם מוגבלים. שיחת שוליים מציבה למעשה מגבלה על כמה אובדן עמדתך יכולה לסבול. השלילית העיקרית בהלוואות שוליים היא שהן מאפשרות לך למנף עמדת השקעה. אמנם זה עובד בצורה מבריקה כלפי מעלה, אבל זה פשוט מכפיל את ההפסדים שלך על החיסרון. חברות תיווך בדרך כלל מאפשרות לך לשוות עד 50% מערך עמדת השקעה. שיחת שולי תחול לרוב אם ההון שלך במיקום יורד מתחת לאחוז מסוים, לרוב 25%.
גורמים שיכולים לגרום למכירה קצרה להשתבש ברצינות
לא משנה כמה סיכויי החברה עשויים להיות גרועים, ישנם מספר אירועים העלולים לגרום להיפוך פתאומי של הון, ולגרום לעליית מחיר המניה. ולא משנה כמה תעשה מחקר, או איזו חוות דעת מומחה תקבל, כל אחד מהם יכול היה להרים את ראשו המכוער בכל עת. אם זה יקרה בזמן שאתה מחזיק במשרה קצרה במניה, אתה יכול לאבד את כל ההשקעה שלך או אפילו יותר. דוגמאות למצבים כאלה מוזכרים להלן:
- השוק הכללי יכול לעלות משמעותית, להעלות את מחיר המניה שלך - למרות היסודות החלשים של החברה. החברה יכולה להיות מועמדת להשתלטות - רק ההודעה על מיזוג או רכישה עלולה לגרום למחיר המניה להרקיע שחקים. החברה יכולה להכריז על חדשות טובות ובלתי צפויות משקיע ידוע יכול לתפוס עמדה גדולה במניה, על פי הדעה שהיא לא מוערכת. חדשות יכולות לשבור התפתחות חיובית משמעותית בענף החברה שתגרום למניה לעלות במחיר חוסר יציבות פוליטית בחלק מסוים של העולם עשוי לפתע להפוך את חברת המכירה הקצרה שלך לאטרקטיבית יותר. שינוי בחקיקה שמשפיע באופן חיובי על החברה או על התעשייה שלה
אלה רק כמה דוגמאות לאירועים העלולים להתפתח שעלולים לגרום למחיר המניה לעלות, למרות העובדה שמחקרים נרחבים הצביעו על כך שהחברה מועמדת מושלמת למכירה קצרה.
בשורה התחתונה
השקעה במניות בדרך הרגילה היא מסוכנת מספיק. יש להשאיר מכירות קצרות למשקיעים מנוסים מאוד, עם תיקים גדולים שיכולים בקלות לספוג הפסדים פתאומיים ובלתי צפויים.
