הגדרת ציון השקעה

מהי ציון השקעה?

ציון השקעה הוא דירוג המסמל איגרת חוב עירונית או ארגונית מציגה סיכון נמוך יחסית למחדל. חברות דירוג אג"ח כמו Standard & Poor's ו- Moody's משתמשות בייעודים שונים, המורכבים מאותיות גדולות וקטנות "A" ו- "B", כדי לזהות את דירוג האשראי של האג"ח.

"AAA" ו- "AA" (איכות אשראי גבוהה) ו- "A" ו- "BBB" (איכות אשראי בינונית) נחשבים כציון השקעה. דירוג אשראי לאג"ח מתחת לייעודים אלה ("BB, " "B", "CCC" וכו ') נחשב לאשראי נמוך ונפוץ לכינוי "אג"ח זבל".

דירוג השקעה

הבנת ציון השקעה

דירוגי אשראי חשובים ביותר מכיוון שהם מעבירים את הסיכון הכרוך בקניית אג"ח מסוימת. דירוג אשראי בדרגת השקעה מעיד על סיכון נמוך לברירת מחדל אשראי, מה שהופך אותו לרכב השקעה אטרקטיבי - במיוחד למשקיעים שמרנים.

על המשקיעים לציין כי אגרות חוב ממשלתיות, המכונות גם אוגרות חוב, אינן כפופות לדירוג איכות אשראי, אך עם זאת, ניירות ערך אלו נחשבים לאיכות האשראי הגבוהה ביותר.

במקרה של קרנות אג"ח עירוניות וארגוניות, ספרות של חברות קרנות, כמו תשקיף הקרנות ודוחות מחקר השקעות עצמאיים, ידווחו על "איכות אשראי ממוצעת" עבור תיק הקרן בכללותה.

פירוט דירוג אשראי בהשקעה

דירוג האשראי של מנפיקי השקעה הם הדירוגים מעל BBB- או Baa. הדירוגים המדויקים תלויים בסוכנות דירוג האשראי. עבור Standard & Poor's, דירוג האשראי בדרגת ההשקעה כולל:

• AAAAA + AAAA-

חברות עם דירוג אשראי כלשהו בקטגוריה זו מתהדרות ביכולת גבוהה להחזיר את ההלוואות שלהן; עם זאת, אלה שזכו בדירוג AAA עומדים בראש הערמה ונחשבים כיכולתם הגבוהה מכול להחזיר הלוואות.

הקטגוריה הבאה כוללת את הדירוגים הבאים:

• A + AA-

חברות עם דירוגים אלה נחשבות כישויות יציבות בעלות יכולות חזקות להחזר ההתחייבויות הכספיות שלהן. עם זאת, חברות כאלה עשויות להיתקל באתגרים במהלך תנאים כלכליים מתדרדרים.

הרמה התחתונה של דירוג האשראי בדרגת ההשקעה שהועברו על ידי Standard and Poor's כוללת:

• BBB + BBBBB-

חברות עם דירוגים אלה נחשבות לרוב כ"ציון ספקולטיבי "ופגיעות אף יותר לתנאים כלכליים משתנים מהקבוצה הקודמת. עם זאת, חברות אלה מדגימות במידה רבה את היכולת לעמוד בהתחייבויות לתשלומי החוב שלהן.

על פי מודי'ס, אגרות החוב בדרגות ההשקעה כוללות את דירוג האשראי הבא:

• AaaAa1Aa2Aa3A1A2A3Baa1Baa2Baa3

אגרות החוב המדורגות בעלות הדירוג הגבוה ביותר הן בעלות סיכון האשראי הנמוך ביותר לכישלון פוטנציאלי של החברה בהחזר הלוואות. לעומתן, חברות הדירוג הבינוניות הבינוניות עדיין יכולות להיות בעלות גורמים ספקולטיביים, המציגות סיכון אשראי גבוה - במיוחד חברות ששילמו חוב עם תזרימי מזומנים עתידיים צפויים, שלא הצליחו להתממש כמתוכנן.

Takeaways מפתח

• דירוג ציון השקעה מסמל כי לאג"ח ארגונית או עירונית יש סיכון נמוך יחסית לחלל מחדל. לסוכנויות דירוג אג"ח שונות יש סמלי דירוג שונים, כדי לסמן איגרות חוב בדרגת השקעה. סטנדרד ועניים מעניקים דירוג "AAA" לחברות שנחשבות פחות סבירות לברירת מחדל. מודי מעניק דירוג "Aaa" לחברות שנחשבות להן בעלות הסבירות הגבוהה ביותר לברירת מחדל.

שיקולים מיוחדים: הורדות אשראי

על המשקיעים להיות מודעים לכך שסוכנות המדרגת את אגרות החוב של החברה מ" BBB "ל" BB" מסווגת מחדש את החובות שלה מדרגת השקעה למצב "זבל". למרות שזו בסך הכל ירידה של צעד אחד בדירוג האשראי, ההשלכות יכולות להיות חמורות.

הטלגרף של הירידה למצב הזבל לפיה חברה עשויה להיאבק בתשלום חובותיה. הסטטוס שהורד לאחור יכול להקשות על חברות עוד יותר למצות אפשרויות מימון ולגרום לסחרור כלפי מטה ככל שעלויות ההון גדלות.