עם החשיפה הרחבה הזמינה באמצעות קרנות הנסחרות בבורסה (ETF), המשקיעים יכולים לבנות תיקים המורכבים כולה מכספים אלו כדי להגיע למגוון רחב של יעדים. בנוסף לרבגוניות שלהם בכל סוגי הנכסים, תעודות סל מבוססות מדדים מציעות גם מספר אפשרויות גידור קיימא למשקיעים העוסקים בשינויים במחזוריות הכלכלית או בשוק והשפעותיהם על החזקות תיקים. להלן ארבע אסטרטגיות גידור עבור תעודות סל מבוססות מדדים.
גידור עם תעודות סל הפוכות
משקיעים העוסקים בסיכון לטווח קצר בקרנות ארוכות מבוססות מדדים או בעמדות מניות יכולים לשלב תעודות סל הפוכות שמעריכות כאשר מדדי המעקב שלהם יורדים בערך. לדוגמה, ניתן יהיה לגדר עמדה ארוכה ב- Invesco Trust QQQ (NASDAQ: QQQ), העוקבת אחר מדד NASDAQ 100, עם מיקום קיזוז במוצרי ה- ProShares Short QQQ (NYSEARCA: PSQ). כאשר גידור זה קיים, ההפסדים ב- Invesco Trust QQQ מנוטרלים על ידי עלייה ברבעון המקורי של ProShares.
המשקיעים יכולים גם לגדר תיקי מניות עם קרנות אינדקס הפוכות המורכבות מהחזקות דומות. לדוגמא, תיק מניות שנבנה כדי לעקוב אחר מדד Standard & Poor's 500 (S&P 500) יכול להיות מגודר באמצעות ה- ProShares Short S&P 500 ETF (NYSEARCA: SH), המעריך בשיעור זהה לירידות במדד.
גידור בקופות ממונפות
גם למשקיעים אפשרות לגדר עם קרנות הפוכות ממונפות. הוספת מינוף לקרן הפוכה מכפילה את אחוזי השינויים במדד הנמצאים במעקב, מה שהופך את תעודות הסל הללו לתנודתיות יותר אך מאפשרים הקצאות הון קטנות יותר למיקומי גידור. לדוגמא, ההון הנדרש לגידור מלא של חשיפה ממושכת עם קרן לא ממונעת שווה לסכום שהושקע במשרה הארוכה.
עם זאת, עם קרנות הפוכות ממונפות, התנודתיות המהותית מביאה לדרישת הון נמוכה יותר לקיזוז ירידות. עם קרן המציעה מינוף משולש, כמו ProShares UltraPro Short QQQ (NASDAQ: SQQQ), ההון הנדרש לקיזוז שינויים במדד במלואו הוא כ -33% מהמצב הארוך. לדוגמה, ירידה של 3% במיקום של 10, 000 דולר ב- QVQ של Invesco Trust מביאה להפסד של 300 $. בקרן הפוכה ממונפת משולשת, ההפסד באחוזים במדד מוכפל בשלושה לרווח של 9%. רווח של 9% במשרה של 3, 300 דולר הוא 297 $, ומקזז 99% מההפסד. על המשקיעים לשים לב שבגלל איפוס המינוף על בסיס יומי, ביצועי קרנות מסוג זה בדרך כלל ניתנים לחיזוי יותר כאשר הם משמשים ככלי סחר לטווח קצר.
אפשרויות כתיבה
משקיעים שמצפים משווקים לנוע לצדדים במשך תקופה מסוימת יכולים למכור אופציות כנגד עמדותיהם כדי לייצר הכנסה. אסטרטגיה זו מכונה כתיבת שיחות מכוסות, ניתן ליישם אסטרטגיה זו באמצעות מגוון רחב של תעודות סל מבוססות אינדקס הכוללות את Invesco Trust QQQ, SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSEARCA: SPY) ו- iShares Russell Midcap ETF (NYSEARCA: IWR). בשוק לצדדים כלפי מטה, המשקיעים יכולים לכתוב שיחות נגד תעודת סל, לגבות את הפרמיות ואז לכתוב שוב שיחות לאחר תפוגה אם המניות לא יועברו. הסיכון העיקרי באסטרטגיה זו הוא שמוכרי אופציות מוותרים על כל הערכה מעל מחיר השביתה על המניות הבסיסיות, לאחר שהסכימו בחוזה למכור מניות באותה רמה.
קניית תשומות בתעודות סל
משקיעים המבקשים להתגונן מפני ירידות שערים על תעודות הסל המבוססות על מדד יכולים לרכוש אופציות מכר על עמדותיהן, מה שיכול לקזז חלק או את כל ההפסדים במיקומים ארוכים, תלוי במספר האופציות שנרכשו. לדוגמא, בעל 1, 000 מניות בתעודת סל הנסחרת ב -80 דולר עשוי לקנות 10 אופציות מכר עם מחיר השביתה של 77.50 דולר במחיר של 1.00 דולר, בעלות כוללת של 1, 000 דולר. עם פקיעת האופציה, אם מחיר תעודת הסל יורד ל -70 $, ההפסד במיקום הוא 10, 000 דולר. עם זאת, לעשרה מכניסות ערך מהותי של 7.50 $, או 7, 500 $ עבור המשרה. בהפחתת העלות של 1, 000 דולר לרכישת אופציות המכר, הרווח הנקי הוא 6, 500 דולר, מה שמקטין את ההפסד במשרות המשולבות ל -3, 500 דולר. בדוגמה זו, קניית 16 אופציות מכר עם שווי מהותי מסתיים של 6.50 דולר מביאה לרווח נקי של 10, 400 דולר, המכסה לחלוטין את ההפסד בתעודת הסל.
Takeaways מפתח
- הרבגוניות של תעודות סל מספקת למשקיעים מגוון אפשרויות גידור קיימא להגנה מפני הפסדים פוטנציאליים וייצור הכנסה. אסטרטגיות גידור עם תעודות סל מספקות את היתרון הנוסף בכך שהיא מאפשרת למשקיעים לשמור על תיקיהן על כנם, מה שעלול להפחית את השלכות המס ועלויות המסחר. עם זאת, למרות ערכן, אסטרטגיות גידור אלה משמשות בצורה הטובה ביותר למטרות קצרות טווח וטקטיות, במיוחד כאלו המעסיקות תעודות סל הפוכות וממונפות.
