מהו מדד הלוואות ממונפות (LLI)?
מדד הלוואות ממונפות (LLI) הוא מדד משוקלל שוק העוקב אחר ביצועי הלוואות ממונפות מוסדיות. קיימים מספר מדדים לשוק, אך המדד הנפוץ ביותר הוא מדד S&P / LSTA US Leveraged Loan 100.
הלוואה ממונפת היא התחייבות חוב מובטחת בכירה המדורגת מתחת לציון השקעה. הלוואות ממונפות מונפקות למימון רכישות ממונפות (LBO) ורוב ההלוואות נסחרות בשוק המשני. מדד ההלוואות הממונפות עוקב אחר מחירי ההלוואות.
כיצד עובד מדד הלוואות ממונף (LLI)
מדד ההלוואות הממונפות הפופולרי ביותר (LLI) פותח על ידי Standard & Poor's (S&P) וארגון תסמיני הלוואות ומסחר (LSTA). גרסה זו של מדד ההלוואות הממונפות היא אמת מידה נפוצה והיא מייצגת את 100 ההנפקות הגדולות והנזילות ביותר של יקיר ההלוואות המוסדיות. מדד משנה שהורכב על ידי S&P ו- LSTA הוא מדד הדירוג האמריקני ממונף הלוואות 100 B / BB, ואילו ל- S&P יש מדד מוביל הלוואות 100 גלובלי בפני עצמה שיכלול המנפיקים הגדולים באירופה. המדדים מאזנים מחדש פעמיים בשנה. IHS Markit Ltd., JP Morgan Chase ו- Credit Suisse שומרים גם על מדדי הלוואות ממונפות קנייניות.
LLI משמש כאמת מידה למדידת ביצועים של מנהלי קרנות המוקדשים לאסטרטגיות השקעה ממונפות וכבסיס לרכבי השקעה פסיביים כמו קרנות הנסחרות בבורסה (ETF). לדוגמא, תיק ההלוואות הבכיר של אינבסקו (טיקר: BKLN) מבוסס על מדד S&P / LSTA US מנוקד Loan 100. לדברי אינבסקו, חברת ניהול הנכסים המציעה את חברת BKLN, הקרן משקיעה לפחות 80% מכלל הנכסים שלה בניירות ערך המרכיבים המרכיבים את מדד ההלוואות הממונפות, העוקב אחר הביצועים המשוקללים בשוק של הלוואות הרכיב על סמך שקלול שוק., ממרחים ותשלומי ריבית. אם פחות מ 100% מהנכסים מושקעים בניירות הערך המרכיבים של המדד, תהיה שונות בביצועי תעודת הסל לעומת המדד.
מדד הלוואות ממונפות (LLI) עוקב אחר ביצועי הלוואות ממונפות מוסדיות.
