מהו עומס?
עומס הוא חיוב מכר או עמלה המוטלת על המשקיע בעת קנייה או פדיון של מניות בקרן נאמנות. ניתן לבנות עמלות תשלום מכירות במספר דרכים. הם נקבעים על ידי חברת קרנות נאמנות ומחויבים על ידי מתווכים בקרנות נאמנות בעסקאות של קרנות נאמנות.
סוגים נפוצים של חיובי מכירה כוללים עומסי חזית ועומסים אחוריים. קרנות עם עומסים עשויות להיות מנוגדות לקרנות נאמנות ללא עומס.
Takeaways מפתח
- עומס הוא חיוב מכר שמשלמים משקיעי קרנות נאמנות למתווכים או לסוכנים שמוכרים להם את הקרן. עומסים קדמיים נוצרים בזמן הרכישה ועשויים לשאת יחסי הוצאה נטו נמוכים יותר כתוצאה מכך. הנגרם כאשר משקיעים מוכרים את מניות הקרן שלהם, אך סכומי עומס אלה עשויים להתכווץ עם הזמן לאפס לאחר שעברו 10 שנים ומעלה. קרנות ללא עומס הן אופציות פופולריות יותר ויותר שאין להן עומס מכירות בשני הצדדים ונמכרות בדרך כלל ישירות על ידי חברת קרנות או אחד השותפים שלהם.
מבוא לקרנות נאמנות
כיצד עובדים עומסי מכירות
עומס הוא חיוב מכירה שמפצה מתווך על חלוקת מניות של קרן נאמנות. העומסים משתנים לפי מעמד מניות ונקבעים על ידי חברת קרנות הנאמנות. חברות קרנות נאמנות מבנות חיובי מכירה לפי מניות מניות. הם מספקים לוח חיובי מכירות בתשקיף של קרן הנאמנות.
עומסים יכולים להיות חזיתיים, אחוריים או מפלסיים. עומסים חזיתיים ואחוריים משולמים ישירות למתווכים על ידי המשקיע ואינם מתבצעים בחישוב שווי הנכסים הנקי של הקרן.
עומס קדמי
עומסים חזיתיים קשורים בדרך כלל לשיעורי A-share. חיוב מכירות זה מתרחש כאשר המשקיע קונה את הקרן. עומסים חזיתיים יכולים לנוע עד 5.75% בערך. משקיעים עשויים לבחור לשלם עמלות מקדימה מכמה סיבות. לדוגמה, עומסי חזית מבטלים את הצורך לשלם ללא הפסקה עמלות ועמלות נוספות ככל שהזמן מתקדם, ומאפשרים להון לצמוח ללא הפרעה לאורך זמן. מניות קרנות נאמנות A - המעמד הנושא מטען חזיתי - משלמות יחסי הוצאה נמוכים יותר משלמות מניות אחרות. יחסי הוצאה הם דמי הניהול והשיווק השנתיים.
יתר על כן, קרנות שאינן נושאות עמלות מקדימות גובות לעתים קרובות דמי תחזוקה שנתיים העולות יחד עם שווי הכסף של הלקוח, כלומר המשקיע עשוי להסתיים בתשלום נוסף. לעומת זאת, עומסים חזיתיים מוזלים לרוב ככל שגודל ההשקעה גדל.
על החיסרון, מכיוון שעומסים חזיתיים מוציאים מההשקעה המקורית שלך, פחות מכספך הולך לעבוד בשבילך. בהתחשב ביתרונות ההרכבה, פחות כסף בתחילת הדרך משפיע על צמיחת הכסף שלך. בטווח הארוך זה אולי לא משנה, אך קרנות עמוסות על חזית אינן אופטימליות אם יש לך אופק השקעה קצר; לא תהיה לך הזדמנות להחזיר את דמי המכירה באמצעות מימוש רווחים לאורך זמן.
עומס קצה אחורי
ניתן לשייך עומסים אחוריים למניות B או למניות C. העומס האחורי משולם כאשר משקיע מוכר את הקרן. במניות B-class, העומס האחורי נדחה בדרך כלל על תנאי, מה שאומר שהוא יורד עם הזמן. עומס אחורי יכול להיות בתשלום קבוע או יכול לרדת בהדרגה לאורך זמן, בדרך כלל תוך חמש עד 10 שנים. במקרה האחרון, אחוז שכר הטרחה הוא הגבוה ביותר בשנה הראשונה ויורד מדי שנה עד לסיום תקופת ההחזקה שצוינה, ואז היא יורדת לאפס.
אין להתבלבל בין עומס אחורי לבין דמי פדיון, אשר חלק מקרנות הנאמנות גובות כדי להרתיע מסחר תכוף אשר לעיתים עלול להפריע למטרת ההשקעה של הקרן.
המשקיעים עשויים להניח אוטומטית כי כספי עומס הם הבחירה הטובה ביותר על פני קרנות ללא עומס, אך יתכן וזה לא המקרה. העמלות על קרנות עומס עוברות לשלם למשקיע או למנהל הקרנות העוסק במחקר ומקבל החלטות השקעה מטעם הלקוח.
הוצאות קרנות אחרות
כל סוג של תשלום למתווך עבור שירותי הפצה יכול להיחשב כעומס. משקיעי קרנות נאמנות משלמים הוצאות תפעול שנתיות אשר נזקפות לשווי הנכסים הנקי של הקרן. חלק מהוצאות התפעול של הקרן עשוי לכלול עמלת 12b-1, המכונה גם עומס ברמה. שכר טרחה זה משולם על ידי קרן הנאמנות למתווך מדי שנה ומצוטט כאחוז מהנכסים של שיעורי מניות.
לדוגמה, קרן ההכנסה העיקרית מציעה למשקיעים מניות A, C ואני. מניות ה- A הן בעלות מכירות חזיתית של 5.50% ועלות מכירה אחורית של 1.00%. למניות ה- C אין חיוב מכירות חזיתי וגובה מכירה אחורי של 1.00%. לשני כיתות המניות עומס ברמה 12b-1 הכלול בהוצאות התפעול של הקרן. מחלקת המניות A משלמת עומס ברמה קטנה יותר ממניות C ב- 0.25% מכיוון שהיא מציעה פיצוי עומס חזיתי גבוה יותר. מחלקת המניות C גובה עומס ברמה של 1.00%.
המשקיעים עשויים לשאת גם בדמי פדיון. דמי הפדיון אינם משולמים למתווכים ולכן אינם נחשבים לעומס. עמלות אלה מחויבות בקצה האחורי ועוזרות לפצות את הקרן על עלויות העסקה שנגרמו ממשקיעים לטווח הקצר. ניתן לחייב דמי פדיון אם משקיע יפדה מניות תוך 30 יום עד שנה מההשקעה הראשונית שלהם.
שיקולי עומס מכירות
דמי מכירה הם עמלות המוסכמות בין חברות קרנות נאמנות ומתווכות. בדרך כלל הם מחויבים על ידי מתווכי שירות מלא ומפיצי קרנות נאמנות. משקיעים יכולים להימנע מעומסי מכירות על ידי קנייה ומכירה של מניות קרנות נאמנות באמצעות פלטפורמת תיווך מוזלת. לעיתים קרובות, משקיעים יכולים גם להימנע מעומסי מכירות על ידי השקעה בקרנות נאמנות באמצעות תוכנית פרישה.
מרבית קרנות הנאמנות מציעות נקודות פריצה, זכויות צבירה ואפשרויות מכתב כוונות עם הנחות עומס מכירות. הנחות אלה קשורות להשקעות גדולות יותר בקרן ומתוארות בתשקיף של הקרן.
קרנות ללא עומס
קרן ללא עומס היא קרן נאמנות בה נמכרים מניות ללא עמלה או דמי מכירה. היעדר עמלות זה מתרחש מכיוון שהמניות מחולקות ישירות על ידי חברת ההשקעות, במקום לעבור באמצעות גורם משני. היעדר זה של חיובי מכירה הוא ההפך מקרן עומס - עומס קדמי או עומס אחורי - שגובה עמלה בעת הרכישה או המכירה של הקרן. כמו כן, חלק מקרנות הנאמנות הן קרנות עומס ברמה בהן העמלות נמשכות כל עוד המשקיע מחזיק בקרן.
