ההבדל בין מצב שוק ארוך וקצר

מיקום ארוך לעומת מיקום קצר: סקירה כללית

כשמדברים על מניות, אנליסטים ומקבלי שוק מתייחסים לעיתים קרובות למשקיע בעל עמדות ארוכות או פוזיציות קצרות. במקום התייחסות לאורך, פוזיציות ארוכות ומיקומים קצרים מהווים התייחסות להונים ויש להם לא, כלומר מניות שהמשקיע בבעלותו ומניות שהמשקיע צריך להחזיק.

כאן אנו מפרקים את ההבדלים ומסבירים כיצד הם עובדים כאשר הם מיושמים למסחר מעשי.

מיקום ארוך

אם למשקיע יש עמדות ארוכות, המשמעות היא שהמשקיע קנה ובעלות את אותם מניות במניות. לעומת זאת, אם יש למשקיע עמדות קצרות, המשמעות היא שהמשקיע חייב את המניות הללו למישהו, אך הוא עדיין לא בבעלותו.

למשל, משקיע שבבעלותו 100 מניות של מניות טסלה (TSLA) בתיק העבודות שלו הוא אמר שהוא 100 מניות ארוכות. משקיע זה שילם במלואו את עלות הבעלות על המניות.

מיקום קצר

בהמשך הדוגמא, נאמר כי משקיע שמכר 100 מניות של TSLA מבלי שעדיין היה מחזיק במניות אלו, הוא 100 מניות. המשקיע הקצר חייב 100 מניות בעת הפשרה ועליו למלא את ההתחייבות על ידי רכישת המניות בשוק למסירה.

לעיתים קרובות, המשקיע הקצר שואל את המניות מחברת תיווך בחשבון שולי לצורך ביצוע המסירה. ואז, בתקווה שמחיר המניה יירד, המשקיע קונה את המניות במחיר נמוך יותר כדי להחזיר לעוסק שהשאל אותן. אם המחיר לא נופל וממשיך לעלות, ייתכן שהמוכר הקצר יהיה נתון לשיחת שולי מהמתווך שלו.

שיחת שוליים מתרחשת כאשר ערך החשבון של משקיע נופל מתחת לערך המינימלי הנדרש של המתווך. הקריאה היא שהמשקיע יפקיד כסף או ניירות ערך נוספים כך שחשבון השוליים יעלה לגבול התחזוקה המינימלי.

הבדלים עיקריים

כאשר משקיע משתמש בחוזי אופציות בחשבון, לפוזיציות ארוכות וקצרות יש משמעות מעט שונה. קנייה או החזקת אופציית שיחה או מכר היא עמדה ארוכה מכיוון שהמשקיע הוא הבעלים של הזכות לקנות או למכור את נייר הערך למשקיע כותב במחיר מוגדר. מכירת או כתיבת אופציית שיחה או מכר זה בדיוק ההפך ומהווה עמדה קצרה מכיוון שהכותב מחויב למכור את המניות או לקנות את המניות מבעל המשרה הארוכה, או מקונה האופציה.

לדוגמה, אדם קונה (הולך לאורך זמן) אפשרות שיחה אחת של טסלה (TSLA) של כותב שיחה תמורת 28.70 $ (הכותב הוא קצר מהשיחה). מחיר השביתה באופציה הוא 275 דולר וכיום TSLA נסחרת תמורת 303.70 דולר בשוק. הכותב זוכה לשמור על תשלום הפרמיה בסך 28.70 $ אך מחויב למכור TSLA במחיר של 275 $ אם הקונה יחליט לממש את החוזה בכל עת לפני שתוקפו. לקונה השיחה שיש לו זמן רב יש את הזכות לקנות את המניות במחיר של 275 דולר עם תום התוקף של הכותב אם שווי השוק של TSLA גדול מ- 275 $ + 28.70 $ = 303.70 $.

הסבר עמדה ארוכה וקצרה

שיקולים מיוחדים

עמדות ארוכות וקצרות משמשות את המשקיעים כדי להשיג תוצאות שונות, ולעיתים קרובות הן עמדות ארוכות וקצרות נקבעות במקביל על ידי משקיע כדי למנף או לייצר הכנסה בנייר ערך.

עמדות אופציות להתקשרות ארוכות הינן שורית, מכיוון שהמשקיע מצפה כי מחיר המניה יעלה וקונה שיחות עם מחיר שביתה נמוך יותר. משקיע יכול לגדר את מיקום המניות הארוך שלו על ידי יצירת עמדת אופציות למכירה ארוכה, ונותן לו את הזכות למכור את המניה שלו במחיר מובטח. עמדות אופציות להתקשרות קצרות מציעות אסטרטגיה דומה למכירה קצרה ללא צורך בהשאלה של המניה. עמדה זו מאפשרת למשקיע לגבות את פרמיית האופציה כהכנסה עם אפשרות למסור את עמדת המניות הארוכה שלו במחיר מובטח, בדרך כלל גבוה יותר. לעומת זאת, עמדת מכירה קצרה מעניקה למשקיע אפשרות לקנות את המניה במחיר מוגדר, והוא גובה את הפרמיה בזמן ההמתנה.

אלה רק כמה דוגמאות לכך ששילוב פוזיציות ארוכות וקצרות עם ניירות ערך שונים יכול ליצור מנוף וגידור מפני הפסדים בתיק. חשוב לזכור כי פוזיציות קצרות מגיעות עם סיכונים גבוהים יותר, ובשל אופין של עמדות מסוימות, יתכן והן מוגבלות ב- IRAs וחשבונות מזומנים אחרים. בדרך כלל יש צורך בחשבונות שוליים עבור מרבית הפוזיציות הקצרות, וחברת התיווך שלך צריכה להסכים שתפקידים מסוכנים יותר מתאימים לך.

Takeaways מפתח

• עם מניות, מיקום ארוך פירושו שמשקיע קנה ובעל מניות של מניות. בצד ההפוך של אותה משוואה, משקיע עם פוזיציה קצרה חייב מניה לאדם אחר אך טרם קנה אותן עדיין. עם אופציות, קנייה או החזקת אפשרות שיחה או מכר היא עמדה ארוכה; המשקיע הוא הבעלים של הזכות לקנות או למכור למשקיע הכותב במחיר מסוים. לעומת זאת, מכירת או כתיבת אפשרות שיחה או מכר היא עמדה קצרה; על הכותב למכור או לקנות מבעל המשרה הארוכה או מקונה האופציה.