, נסביר את ההבדל בין קרנות נאמנות עומס ללא עומס. לאחר מכן נבדוק את הסיבות לכך שהמשקיעים עשויים להעדיף קרן עומס למרות חסרונותיה הכלכליים לכאורה.
טען קרנות נאמנות
כספי העמסה הם קרנות נאמנות שאתה רוכש מהיועץ או המתווך שלך ומחוברים עמלת מכר או עמלה. החיוב הולך לשלם למתווך עבור זמנו ומומחיותו בבחירת קרן הנאמנות המתאימה. בדרך כלל על קרנות אלה חיוב מכירות חזיתי, אחורי או רמה, תלוי בסוג המניה שנרכש. לדוגמה, בדרך כלל, במניות A יש דמי מכירות חזיתיים המשולמים בעת הרכישה הראשונית, בעוד שבמניות מסוג B יש דמי מכירות אחוריים ששולמו בעת מכירת המניות בתוך מספר מוגדר של שנים.
בנוסף, קרן עומס יכולה להיות גם עמלת 12b-1 שיכולה להיות גבוהה עד 1% מערך הנכסים הנקי של הקרן, או NAV. הרשות הרגולטורית לתעשייה הפיננסית (FINRA) מגבילה עמלות 12b-1 המשמשות להוצאות שיווק והפצה ל- 0.75% ומגבילה גם את עמלות 12b-1 המשמשות לשירותי בעלי מניות ל 0.25%.
קרנות נאמנות ללא עומס
משקיעים משיגים קרנות נאמנות ללא עומס ב- NAV ללא כל חיובי מכירות חזיתיים, אחוריים או רמה. אנשים רוכשים מניות ישירות מחברת קרנות נאמנות או בעקיפין דרך סופרמרקט של קרנות נאמנות. על קרנות ללא עומס יכול להיות עמלה קטנה של 12b-1, המכונה גם עלות ההפצה, המשולבת ביחס ההוצאות של הקרן. בעל מניות משלם על יחס ההוצאה על בסיס יומי באמצעות הפחתה אוטומטית במחיר הקרן. FINRA מאפשרת לקרן נאמנות ללא חיובי מכר עמלות 12b-1 עד 0.25% מהנכסים השנתיים הממוצעים שלה ועדיין מכנה עצמה קרן ללא עומס.
יש גם שפע של כספים ללא עומס שאינם גובים עמלות 12b-1 כאשר הם נרכשים ישירות מחברת קרנות נאמנות. קרנות אלה מכונות לעתים קרובות קרנות נאמנות נטענות ללא עומס. אלה נבדלים מקרנות הסופרמרקט שלעתים קרובות עמלת 12b-1.
משקיעים מודעים לשכר טרחה מחפשים קרנות נאמנות בהוצאות נמוכות יותר, שלדעתם יביאו בהרבה על קרנות נאמנות במחיר גבוה יותר לאורך זמן מכיוון שהעמלות לא יאכלו בתשואה הכוללת נטו.
היתרון בביצועים ללא עומס
מחקרים מראים, בדרך כלל, כי כספים ללא עומס ישיגו את ביצועי הכספים במשך תקופה מסוימת. לדוגמה, מחקר שערך קרייג ישראליסן במהדורת מאי 2003 של כתב העת לתכנון פיננסי, אמר כי יש לשלם מחיר עבור השירותים הנוספים שהתקבלו בקופת עומסים. ישראליסן השוותה את הביצועים המותאמים לעומס של קרנות נאמנות עומס לביצוע של קרנות נאמנות ללא עומס. הוא השתמש בנתוני מורנינגסטאר שכיסו את התקופה הכספית הקשה מאוד שבין 2000 ל -2002, בהם S&P 500 נפל ב -35%.
המחקר הראה כי קרנות נאמנות ללא עומס עלו על ביצועים משמעותיים של קרנות העומס במהלך התקופה. מרווח העליונות של קרן נאמנות ללא עומס נע בין 10 ל -430 נקודות בסיס, כאשר העליונות הבולטת ביותר מתרחשת בקטגוריית "כובע קטן". יתרה מזאת, המחקר הראה כי קרנות נאמנות ללא עומס עלו על ביצועים של קרנות נאמנות עומס בכל אחת מתשע קטגוריות הסגנון מורנינגסטאר בממוצע של בערך 200 נקודות בסיס בתקופה סוערת זו. זה פשוט מתמטיקה פשוטה: אם אתה משלם פחות עבור קרן והיא מתפקדת באופן דומה לקרן עם עומס, התשואה שלך תהיה טובה יותר. במילים אחרות, אם אתה משלם עבור קרן עומס, עליו לספק ערך נוסף כדי לפצות אותך על עלותה המוגדלת. חלק מכספי העמסה עושים זאת, אך רבים אינם עושים זאת.
חשוב לזכור כי הנתונים הסטטיסטיים הכלולים לעיל הם ממוצעים ואינם משקפים את הביצועים של קרן נאמנות או משפחת קרנות נאמנות כלשהי.
מדוע מישהו יקנה קרן נאמנות לטעינה?
על פני השטח, נראה כי יהיה עדיף לכל המשקיעים לקנות קרנות נאמנות ללא עומס, נקודה. אחרי הכל, מי רוצה לשלם דמי מכירה אם אתה באמת לא צריך? עם זאת, ישנן מגוון סיבות לכך שאדם יתאים יותר לקבוצת קרנות הנאמנות.
- אנשים רבים אינם מרגישים בנוח לקבל החלטות השקעה ולא ישקיעו ללא עזרה של יועץ פיננסי. יועצים פיננסיים לעיתים קרובות משכנעים אנשים לעקוב אחר תוכניות השקעה המיטבות עם טובתם. החלטות השקעה מהורהרות מצריכות מחקר, ואנשים רבים חסרים את הזמן הדרוש למחקר שלהם. למצוא את הזמן לניהול השקעות יכול להיות מאתגר ביותר. משקיעים מסוימים מקיימים יחסים קיימים עם מתווך או יועץ פיננסי ואינם רוצים לפגוע במערכת היחסים על ידי רדיפה אחר השקעות בעצמם. הם עשויים גם להעדיף את "קניות חד-פעמיות" שיועץ פיננסי יכול לספק. אנשים רבים רוצים שמישהו אשם כאשר מתרחשת בעיה באחת מההשקעות שלהם. בסופו של דבר, חלק מאנשי המקצוע בתחום ההשקעות טוענים שלמתווכים ויועצים פיננסיים יש את היכולת לשמור הלקוחות שלהם מקבלים החלטות פזיזות בתקופות שוק סוערות. הטענה היא שמשקיעי קרנות נאמנות נטולי עומס נוטים הרבה יותר למכור את השקעותיהם בדיוק בזמן הלא נכון.
בשורה התחתונה
למרות העמלות, ובהרחבה, התשואות הנחותות, קרנות עומס עדיין יכולות להיות השקעה טובה למשקיעים חסרי ניסיון או עסוקים מאוד. בסופו של דבר, יהיה זה בשבילכם להחליט האם השירותים שתקבלו הם בעלי ערך מספיק כדי להצדיק לוותר על התשואות הגבוהות יותר של קרן נאמנות ללא עומס.
