בבחינת ביצועי תיק העבודות, באיזה מספר אתה מסתכל? חברת התיווך שלכם עשויה לומר לכם שתיק הפרישה שלכם חזר בשנה שעברה 10 אחוזים. אך בזכות האינפלציה, עליית מחירי הסחורות והשירותים המתרחשת בדרך כלל חודש אחר חודש, שנה אחר שנה, תשואה של 10 אחוז - שיעור התשואה הנקוב שלך - איננה באמת תשואה של 10 אחוזים.
אם שיעור האינפלציה הוא שלושה אחוזים, שיעור התשואה הריאלי שלך הוא למעשה שבעה אחוזים. זה האחוז בפועל שבו כוח הקנייה של התיק שלך גדל, וזה האחוז שאתה צריך לשים לב אליו אם אתה רוצה לוודא שהתיק שלך גדל במהירות מספיק כדי לאפשר לך לפרוש לפי לוח הזמנים. לאחר שתפרוש, שיעור התשואה האמיתי שלך נשאר מפתח - זה משפיע על משך זמן תיק התיק שלך ואיזו אסטרטגיית משיכה עליך לבצע.
"טוב יותר למשקיע לקבל תשואה של שישה אחוזים בסביבה אינפלציונית של שני אחוזים מאשר להשיג תשואה של 10 אחוזים בסביבה אינפלציונית של שבעה או שמונה אחוזים", אומר מתכנן הכספים המוסמך קווין גהגן, מנהל ומנהל השקעות ראשי ב- Mosaic Partners. בסן פרנסיסקו. תשואות גבוהות מושכות, אך התשואות לאחר האינפלציה הן הדבר החשוב ביותר.
קביעת שיעור האינפלציה האישי שלך
מדד המחירים לצרכן (מדד המחירים לצרכן) אומר לנו כמה עלה סל מוצרי הצריכה במהלך זמן נתון.
אמנם מדד המחירים לצרכן הוא המדד הנפוץ ביותר לאינפלציה, אך מה שחשוב באמת הוא שיעור האינפלציה האישי שלך, אומר גהגן. תלוי במה שאתה קונה, יתכן ששיעור האינפלציה שהוגדר על ידי מדד המחירים לא חל עליך. זה המפתח להבנה מעמיקה ומפורטת לאן הולך הכסף שלך כדי להבין כיצד מצבך מושפע מהאינפלציה, הוא אומר.
נניח שההוצאות שלך הן 40, 000 $ לשנה בגיל 65. כשאתה בן 90 תצטרך 80, 000 $ לשנה כדי לקנות את אותם הדברים בדיוק, בהנחה של אינפלציה שנתית של שלושה אחוזים.
אם האינפלציה במדד המחירים לצרכן עומדת על שלושה אחוזים לשנה, אך אתה מוציא טונה של כסף על שירותי הבריאות, שכן כאשר המחירים עולים בכ -5.5 אחוזים לשנה לטווח הארוך, עליך לקחת בחשבון את זה באסטרטגיות ההשקעה והנסיגה שלך בתיק.
(למידע נוסף במדריך שלנו, הכל אודות אינפלציה .)
כיצד האינפלציה משפיעה על שיעורי נכסים שונים
שיעורי תשואה להשקעה יסתגלו בדרך כלל כך שישקפו את רמת האינפלציה, אומר גהגן. באופן ספציפי, השקעות במניות, נדל"ן ומניות מסוגלות להגיב טוב יותר לסביבה האינפלציונית הגוברת לעומת השקעות ברמת הקבע, הוא אומר. בסביבה מאוד אינפלציונית אין זה נדיר שההכנסה הקבועה תיפול מאחור.
בואו נסתכל מקרוב על ההשפעה האופיינית של האינפלציה על כל מעמד מרכזי בנכסים.
מניות
בתחילה, אינפלציה גבוהה מהצפוי יכולה להשפיע לרעה על רווחי החברה ועל מחירי המניות שכן תשומות הייצור גדלות במחיר. אך בסך הכל, מניות יכולות לעזור לך להתגונן מפני אינפלציה מכיוון שרווחי התאגידים נוטים לעלות יחד עם אינפלציה ברגע שחברות מסתגלות לשיעור האינפלציה.
לעומת זאת, לאינפלציה השפעות שונות על סוגים שונים של מניות. אינפלציה גבוהה יותר נוטה לפגוע במניות הצמיחה יותר מאשר במניות הערך. באופן דומה, מניות דיבידנד יכולות לסבול כאשר האינפלציה עולה מכיוון שערך הדיבידנדים עשוי לא לעמוד בקצב האינפלציה. זה טוב אם אתה רוצה לקנות מניות דיבידנד, אבל רע אם אתה רוצה למכור אותם או אם אתה סומך על הכנסות מדיבידנד. מניות ערך נוטות לבצע ביצועים טובים יותר ממניות דיבידנד כאשר האינפלציה גבוהה. לכן חשוב לא שיהיה סתם מניות בתיק שלך, אלא שיהיו לך סוגים שונים של מניות.
(למידע נוסף על השפעת האינפלציה על החזר המניות .)
קשרים
ניירות ערך המוגנים בפני אינפלציה באוצר (TIPS) עושים בדיוק את מה ששמם מציע: הערך הנקוב שלהם עולה ככל שמדד המחירים לצרכן עולה. הריבית שלהם נשארת זהה, אך מכיוון שאתה מרוויח ריבית רבה יותר בזכות הערך הנקוב הגבוה, ההשקעה שלך לא מפסידה קרקע לאינפלציה.
בסביבה יציבה עם אינפלציה שנתית של 2.5 עד 3.0 אחוזים, אומר גהגן, שטרות החשבונות של 30 יום ישלמו בדרך כלל את אותו שיעור כמו האינפלציה. משמעות הדבר היא כי שטרות שטרות מאפשרים לך לקזז את האינפלציה, אך הם אינם מציעים שום תשואה.
בעוד שתשואות שמובטחות לעמוד בקצב האינפלציה בשילוב עם הבטיחות בדירוג האשראי הגבוה של ממשלת ארה"ב עשויות להיות מושכות, אינך רוצה שיהיה לך תיק שמרני מדי, במיוחד מוקדם בפרישה כאשר אופק ההשקעה שלך עשוי להיות 30 שנה או ארוך יותר. אתה עשוי להפחית את ההקצאה שלך למניות ככל שתתבגר, אך עדיין עליך להיות אחוז מהתיק שלך במניות כדי להגן על התיק שלך מפני אינפלציה מתמשכת.
מה עם איגרות חוב ממשלתיות אחרות שלא מובטחות לעמוד בקצב האינפלציה? כשאתה משקיע באג"ח אתה משקיע בזרם תזרים מזומנים עתידי. ככל ששיעור האינפלציה גבוה יותר, כך שודר המהירות של תזרימי המזומנים העתידיים ההופכים את האג"ח שלך פחות חשוב. אך תשואות האג"ח משקפות את הציפיות של המשקיעים לגבי אינפלציה - אם צפויה האינפלציה להיות גבוהה, אגרות החוב ישלמו ריבית גבוהה יותר, ואם המשקיעים יצפו כי האינפלציה תהיה נמוכה, אגרות החוב ישלמו ריבית נמוכה יותר. תקופת האג"ח שתבחר משפיעה על כמה האינפלציה תפגע בערך אחזקות האג"ח שלך.
תיק עם אג"ח לטווח קצר נראה טוב בסביבה אינפלציונית, אומר גהגן. זה מאפשר לך להסתגל במהירות לשינויים באינפלציה ובריבית ולא לחוות ירידות בערך מחיר האג"ח. בסביבה שטוחה וריבית נמוכה, השקעות לטווח קצר עולות לך כסף. אבל בכל סביבת ריבית עולה, מנקודת השפל לנקודה הגבוהה של מחזור הריבית, לאג"ח לטווח הקצר הייתה תשואה חיובית, הוסיף גהגן.
דרך נוספת להגן על התיק שלך מפני אינפלציה היא לכלול בתיק שלך כספי שוק מתעוררים, מכיוון שביצועיהם נוטים להיות שונים מאלה של קרנות שוק מפותחות. גיוון תיק העבודות שלך בזהב ובנדל"ן, שערכיהם נוטים לעלות יחד עם אינפלציה, יכול גם לעזור.
(למידע נוסף על אינפלציה, קרא התמודדות עם סיכון אינפלציה .)
התאמת תיק האינפלציה שלך
מכיוון שהאינפלציה משפיעה על קבוצות נכסים שונות במגוון דרכים, גיוון תיק העבודות יכול לעזור להבטיח כי התשואה הריאלית שלך תישאר חיובית בממוצע לאורך שנים. אך האם עליכם להתאים את הקצאת הנכסים של התיק כאשר האינפלציה משתנה?
גהגן אומר לא, מכיוון שאנשים עשויים לטעות שגיאות טקטיות על בסיס החדשות ופחדי היום. במקום זאת, על המשקיעים לפתח אסטרטגיה אמיתית וארוכת טווח. אפילו בפרישה אנו בדרך כלל לא משקיעים לטווח הקצר. לדוגמה, בגיל 65 אנו משקיעים למשך 25-35 השנים הבאות או יותר. בטווח הקצר כל מספר דברים שליליים יכולים לקרות, אך לטווח הארוך הדברים הללו יכולים להתאזן, הוא אומר.
אותה הנחיה החלה במהלך שנות עבודתך - בחר הקצאת נכסים המתאימה ליעדים שלך, לאופק הזמן ולסבילות הסיכון, ואל תנסה להקדיש זמן לשוק - חלה במהלך שנות הפרישה שלך. אבל אתה כן רוצה שיהיה תיק מגוון כך שלאינפלציה לא תהיה השפעה גדולה על התיק שלך בתקופה מסוימת.
כסף מזומן
שיעורי תשואה אמיתיים חיוביים הם חיוניים כדי לא למצות את האמצעים. אם יותר מדי מחיסכון שלך הוא במזומנים ושווי מזומנים, כמו תקליטורים וקרנות שוק כסף, שווי התיק שלך יתכווץ מכיוון שהשקעות אלה משלמות ריבית בשיעור נמוך משיעור האינפלציה. מזומנים תמיד מרוויחים תשואה ריאלית שלילית כשיש אינפלציה - והדפלציה היא נדירה מבחינה היסטורית בארצות הברית. אבל למזומן יש מקום חשוב בתיק העבודות שלך.
שמורת נוזלים - משהו מעבר ליציאה הרגילה שלך - היא רעיון טוב לגמלאים, אומר גהגן. במקרה של ירידת שוק, עתודת הנזילות שלך מאפשרת לך לכבות את הברז מהתיק ולמשוך במקום מזומן. על ידי הימנעות מהוצאת כסף מהתיק שלך כאשר השווקים נופלים, התיק שלך יתאושש טוב יותר.
גהגן אומר שרוב לקוחותיו מרגישים בנוח עם יתרות מזומנים של 18 עד 24 חודשים, ולעיתים 30 חודשים. זה תלוי ברמת הנוחות האישית שלהם, מהם המשאבים האחרים שעליהם להפיק (כמו ביטוח לאומי והכנסה לפנסיה) והאם הם יכולים לקצץ בהוצאות. אך גם לאחר מיתון דרמטי כמו זה שראינו מאוגוסט 2007 ועד מרץ 2009, הוא אומר שתיקי לקוחותיו התאוששו במידה רבה עד אמצע 2010.
לפיכך, עתודות מזומנים בשווי שנתיים עשויות להוביל אותך אפילו לירידה קשה, אך אין מדובר בסכום כה גדול במזומנים שאינפלציה תשחק באופן דרמטי את כוח הקנייה שלך. הפסדים מאינפלציה עשויים להיות פחותים מההפסדים ממכירת מניות או אגרות חוב בשוק מטה.
איזה שיעור תשואה ריאלי אתה צריך לצפות?
משנת 1926 עד 2015, S&P 500 הניבה תשואה שנתית ממוצעת של קצת יותר מעשרה אחוזים. אגרות החוב הממשלתיות לטווח הארוך החזירו 5.72 אחוזים. האינפלציה עמדה על 2.93 אחוזים בממוצע. פירוש הדבר שאולי תצפו לקבל תשואה ריאלית של שבעה אחוזים על מניות ותשואה ריאלית של שלושה אחוזים על אגרות חוב ממשלתיות לטווח הרחוק.
ממוצעים הם רק חלק מהסיפור, עם זאת, מכיוון שביצועי העבר אינם ערובה לביצועים עתידיים. מה שקורה בפועל עם תשואות השקעה ואינפלציה במהלך העשורים שבהם אתה חוסך ובכל שנה נתונה כשרוצים למשוך כסף מהתיק שלך הם הדברים החשובים ביותר עבורך.
מניות עשויות להניב את הטוב ביותר כנגד אינפלציה בטווח הרחוק, אך יהיו שנים בהן המניות יורדות ואתה לא רוצה למכור אותן. תצטרכו להחזיק נכסים אחרים שתוכלו למכור - כמו אג"ח, הנוטים להיות במניות כאשר המניות יורדות - או מקור הכנסה אחר או עתודה במזומן שתוכלו לסמוך עליהם בשנים בהן מניות לא מצליחות.
בשורה התחתונה
אין שום ערובה לכך שגם התיק המעוצב הטוב ביותר יניב את התשואות האמיתיות שאתה מחפש. אנו מבססים את אסטרטגיות ההשקעה שלנו על שילוב של מה שעבד בעבר למה שאנו מצפים שיקרה בעתיד, אך העבר לא תמיד חוזר על עצמו ואנחנו לא יכולים לחזות את העתיד.
עם זאת, המידע הזמין הטוב ביותר שיש לנו אומר שכדי למקסם את התשואות הריאליות שלך ולהבטיח שהאינפלציה לא תצמצם את התיק שלך, אתה צריך לקבל הקצאה גדולה למגוון רחב של מניות, הקצאה קטנה יותר לאג"ח ממשלתיות ארוכות טווח טיפים, ושווי מזומנים בשווי 18 עד 30 חודשים. לקבלת הקצאות נכסים מדויקות, ייתכן שיעזור להתייעץ עם מתכנן פיננסי שיוכל לנתח את הנסיבות הייחודיות שלך.
(לקריאה קשורה ראו 10 סימנים שאינך בסדר מבחינה כלכלית לפרוש .)
