מיקרון טכנולוגיה בע"מ (MU) השאירה את השוק באבק השנה. מניותיה עלו בכמעט 45%, יותר מפי 15 מהרווח של S&P 500. אך עם צפי הרווחים החודש, שוקי האופציות מחפשים קפיצה מסיבית בתנודתיות, כאשר מניותיה של מיקרון עולות או יורדות בכ- 14% באמצע החודש הבא.
דיון השור / דוב סביב השקפתו של מיקרון התרכז סביב יציבות התמחור עבור זיכרון גישה אקראית דינאמית (DRAM) וזיכרון פלאש NAND. מה שהחברה אומרת על התמחור העתידי וחוזק השוק של DRAM וגם של NAND וההשפעה הפוטנציאלית על הרווחים תהיה קריטית לכיוון העתידי של המניה. (לפרטים נוספים ראו גם: מדוע רווחיות המניות של מיקרון 2018 לא יימשכו לאחרונה .)
נתוני MU מאת YCharts
טווח מסחר מסיבי
אסטרטגיית האופציות הארוכות לפקיעה בתאריך 20 ביולי, חודש לאחר דוח הרווחים של מיקרון, מציעה שמניות עשויות לעלות או לרדת ב -14% ממחיר השביתה של 60 דולר. זה מציב את המניה בטווח מסחר מאסיבי של כ -51.60 דולר ו 68.40 דולר. השיחות עולות בכבדות על המכירות במחיר השביתה הזה כמעט 4 עד 1, עם כ- 61, 000 חוזי שיחה פתוחה ל -16, 600 חוזי מכר בלבד, מה שמרמז שיותר סוחרים מהמרים מניות יעלו את התוצאות. הריבית הפתוחה לשיחות של 60 דולר עלתה בהתמדה מאז סוף מאי, כאשר עמדה על 49, 000 חוזים בלבד, מה שמרמז כי האופטימיות עולה.
צמיחה של רווחים חזקים
ישנן סיבות רבות לכך שהפרים יתרגשו, כאשר אנליסטים מחפשים אחר החברה לומר כי הרווחים עלו ב -94% אסטרונומיים ברבעון השלישי הפיסקלי לרמה של 3.13 דולר בתקופה המקבילה לפני שנה. בינתיים, תחזית ההכנסות רואים עלייה של 40% מהממים. אנליסטים העלו את הערכותיהם לקראת התוצאות הרבעוניות, מה שרומז כי הציפיות לתוצאות עולות.
הערכות הרווחים עלו בכמעט 11% במהלך 30 הימים האחרונים והגיעו ל -3.13 דולר למניה. בינתיים, אומדני ההכנסות זינקו ב -4% ל -7.75 מיליארד דולר. עליית רמות האופטימיות מגיעה לאחר שהחברה העלתה את הנחיותיה לרבעון השלישי הפיסקלי ב 21- במאי, כאשר הכנסותיה נראו בטווח של 7.7-7.8 מיליארד דולר, וההכנסות צפויות להיות בין 3.12- 3.16 $ למניה. (לפרטים נוספים, ראה גם: מיקרון להשיג מגמות NAND-DRAM חזקות .)
זול
סיבה נוספת לאופטימיות, מיקרון נסחרת פי 5.6 פעמים בלבד בהערכות הרווחים הכספיים בשנת 2020 של 10.68 דולר למניה, שהן זולות הן לעומת עמיתיהן בתחום ייצור השבבים והן של ה- S&P 500 הרחבה. iShares PHLX סמיקונדקטור תעודת סל ממוצעת של 16.1 והמכפיל הקדימה של S&P 500 של 16.7. אפילו בהשוואה ל- PE ההיסטורי של מיקרון, המניה נסחרת כיום בקצה התחתון של הטווח.
אחת הסיבות להנחה התלולה היא אופיים המחזורי של הרווחים בגלל תנודות המחירים של DRAM ו- NAND.
נתוני תרשים בסיסיים מאת YCharts
לאן המניה של מיקרון הולכת בעקבות התוצאות, תפחת כמה ציפיות גדולות בימים שקדמו לתוצאה וההנחיות.
