תנועות שוק
בעוד שהשוק הרחב נסחר לטווח הדוק יותר, מניות מסוימות צללו עמוק יותר ונפלו בחודש הנמוך החודשי החדש ככל שהעצבנות הגוברת בקרב המשקיעים הופכת ליותר ויותר ברורה. הפגישה סומנה על ידי תנועה פושרת בתגובה לחדשות טובות בתחושת הצרכנים ובדוח רווחים סולידי של וולמארט בע"מ (WMT). עם זאת, Cisco Systems, Inc. (CSCO) הפתיעה את השוק לאחר הסגירה של אתמול, ולא בצורה טובה.
דוח הרווחים של סיסקו כלל הנחיות לביצועים חלשים יותר ברבעון הקרוב. מידע זה הביא למכירת מכירות שסגרה את ההפעלה בשיעור של יותר מ- 8% מהיום הקודם. זו הייתה מכירה נמוכה במיוחד ומדגישה את הסביבה הנוכחית עבור משקיעים במניות. בתקופות אופטימיות יותר, המשקיעים עשויים להגיב לחדשות כאלו על ידי ניצול ההזדמנות לרכוש מניות נוספות בתוך תגובה יתר לכאורה. סביבת השוק הנוכחית מלאה במשקיעים שאינם סלחניים כל כך שהם נעשים יותר ויותר רגישים לכל חדשות רעות בכלל.
לדוגמה, למרות ש- S&P 500 נאבקת לשמור על שיאים (ראה תרשים בהמשך), כל חברה שיש לה אפילו שמץ קל של חדשות רעות נענשה על ידי המשקיעים. החדשות של נטפליקס, Inc. (NFLX) כי איבדה מעל 100, 000 מנויים עלו לחברה ירידה של 20% במחיר המניה. מניית ג'נרל אלקטריק (GE) איבדה לאחרונה סכום דומה רק בכמה מפגשי מסחר, לאחר שפורסם דוח עצמאי המפרט טענה כיצד החברה עשויה להזיז את ספריה. Viacom Inc. (VIAB) ו- CBS Corporation (CBS) איבדו שניהם כ -15% כשהודיעו על פרטי המיזוג שלהם ועל תוכנית להתחרות בנטפליקס שלפי החשד משקיעים, לכנות, רעיון מטומטם. JPMorgan Chase & Co. (JPM) פירטה ביצועים חלשים מהצפוי בחודש שעבר, כולל הפסד ניכר מחטיבות המסחר שלה. ההידרדרות של המניה מאז מציבה אותה בכיתה עם חברות אחרות שעושות טעויות שגויות.
אם מניות אלה היו הסימנים היחידים לעצבנות בשוק, ייתכן שלא יהיה כדאי להזכיר כמה סקרנות כאלה. עם זאת, המשקיעים מראים רמת עצבנות יוצאת דופן בחזיתות רבות, כולל תיאבון מופחת בסיכון ובריחה למקום מבטחים.
משקיעים המפחיתים את חשיפת הסיכון למניות בעלות שווי קטן
למנהלי קרנות מקצועיים וגם לאנשים המנסים לגדל את חיסכון ביציות הקן שלהם יש תחושה של מתי הגיע הזמן להוסיף קצת סיכון לטובת הזדמנויות הצמיחה. עם זאת, הימים האחרונים הראו כי אף אחת מהקבוצות לא מאמינה שהגיע הזמן לטקטיקה כזו.
התרשים שלהלן מראה שמדד המניות של ראסל 2000 עם כובע קטן, כפי שעוקב על ידי iShares Russell 2000 ETF (IWM), המשיך לאבד את הקרקע למדד S&P 500 לאורך כל שנת 2019, והוא עשה זאת בצורה מואצת בחודשים האחרונים. במפגש היום נראה כי קבוצת הנכסים המסוכנים נוגעת בשפל חדש בהמשך למגמת הירידה החודשית. חולשה יחסית זו מהווה אינדיקציה נוספת לכך שגישות המשקיעים עשויות להיות שליליות משמעותית ביחס לנטילת סיכון רב יותר. גישה היסטורית עולה בקנה אחד עם מגמות ירידה בשוק הרחב הכולל של מניות.
