נייקי אינק (NYSE: NKE) הוא כבר מזמן שם בית נרדף לבגדי אתלטי, אך נראה כי העבר החדש ב- Under Armor Inc (NYSE: UA) הופך לאיום בר קיימא על מעמדה של נייקי. למרות שנייקי נשארת בראש, אנדר ארמור שרקה לאחרונה את אדידס כדי לתבוע את המשבצת מספר 2 עבור חברת בגדי הספורט הפופולרית ביותר.
אף על פי שכספי השוק של נייקי 98.41 מיליארד דולר גוברים על אלה של אנדר ארמור של 21.95 מיליארד דולר, אנדר ארמור הודיעה לאחרונה על תוכניות צמיחה שנותנות למשקיעים נייקי סיבה לדאוג. ב- 16 בספטמבר, אנדר ארמור הכריזה על יעד מהיר יותר של הכנסות נטו לטווח הארוך, וחשפה כי החברה צופה הכנסות של 7.5 מיליארד דולר עד 2018. נתון זה מסמן שיעור צמיחה שנתי מורכב של 25% בהשוואה לרווח הנקי של החברה ב -2014 בסך 3.1 מיליארד דולר..
תחת מנכ"ל השריון, קווין פלאנק, העיר כי "ההשקעות שביצענו ונמשיך לבצע הן עדות למסלול הצמיחה המורחב שאנו רואים קדימה ומספקים לנו את הביטחון בהעלאת יעד קצב הגידול של הכנסותינו נטו לטווח הארוך מ + 22% עד + 25%. על בסיס הדרישה הצרכנית המדהימה שאנו חווים למותג, אנו מאמינים באומץ שאנחנו רק מתחילים במרדף שלנו להיות לא רק מותג הספורט הביצועים המוחלט, אלא מותג עולמי נהדר באמת."
אנליסטים הביעו דעות שוריות וגם פחות מתלהבות על אנדר ארמור. בשבוע שעבר שמר אנליסט מורגן סטנלי ג'יי סול על דירוג שווה משקל על המניה, וציין כי השקעות כבדות מגבילות את צמיחת השוליים בטווח הקרוב. עם זאת, Sole מצפה שהשקעות אלה "יניבו תשואות חזקות לאורך זמן." מצד שני, האנליסט ג'ון קרנן מקואן חזר על הדירוג הגבוה מביצועיו ב- UA בשבוע שעבר והעלה את יעד המחירים שלו מ -112 דולר ל -120 דולר, והעיר כי תחזית ההכנסות המתוקנת של החברה יכול להיות שמרני.
האם משקיעי נייקי צריכים לדאוג?
נייק נותנת חסות לאתלטים מובחרים כמו רוג'ר פדרר, קובי בראיינט ומריה שראפובה. תחת השריון, לעומת זאת, מתגאה באישור האנדרדוג. אדריאן לופטון, סמנכ"ל שיווק המותגים הגלובליים תחת ארמור, הסבירה, "אנחנו מותג האנדרדוג. אנו עובדים עם ספורטאים שרוב האנשים לא היו או לא גויסו בסיבוב הראשון, או שהם לא היו מעניקים באופן מסורתי תואר בלרינה ראשונה. אנו בוחרים את האתלט הזה עם שבב על הכתף והרצון לנצח כי זה מתיישר עם הגישה שלנו."
תחת השריון עצמו היה אנדרדוג בשטח מזה זמן לא רב. המנכ"ל קווין פלנק הקים את החברה בשנת 1996 בגיל 23 ומכר במפורסם מוצרים מתוך תא המטען של מכוניתו. החברה העלתה קיטור בשנת 1999 לאחר שקיבלה מיקומי מוצר בשני סרטים, ובסופו של דבר התפרסמה בשנת 2005. האם זה הוגן לומר כי אנדר ארמור צמחה ממצב האנדרדוג שלה? לאחרונה דיווחה החברה על הכנסות רבעוניות של 784 מיליון דולר ביולי; לציון עלייה של 29% משנה לשנה. למרות שמדובר בנתון מרשים המדגים צמיחה חזקה, הוא מתגמד בהשוואה להכנסות הרבעוניות האחרונות של נייקי בסך 7.8 מיליארד דולר.
תחת מנכ"ל השריון קווין פלאנק לא נראה מודאג או מאוים על ידי נייק, ומעיר: "אנחנו שקטים להפליא בנוגע לתנופה של המותג, הספורטאים שיש לנו, האורווה."
נייקי תפרסם השבוע רווחים ברבעון הראשון לשנת הכספים 2016. אנליסטים צופים המשך צמיחה והעריכו כי החברה תציג רווחים למניה של 1.19 דולר על הכנסות של 8.2 מיליארד דולר. עם זאת, יהיה קשה להשיג השוואה בין שנה לשנה מכיוון שנייקי קיבלה דחיפה יפה ברבעון המקביל אשתקד מהגביע העולמי של פיפ"א 2014. חלק מהאנליסטים מבצעים אופטימיות לרווחי נייקי בעוד שאחרים זהירים.
האנליטיקאי כריסטופר סווזיה מסוסקהנה נופל במחנה האופטימי, חוזר על דירוג חיובי על נייקי ועם יעד מחיר של 133 דולר, עולה מ -122 דולר. Svezia מציין כי "הצמיחה הגלובלית של קייק ושיפור המינוף התפעולי" של נייקי אמורים לעזור לחברה לנצח את הרווחים. מצד שני, אנליסט סטרן אייג 'סם פוזר נותר זהיר במלאי. הוא חזר על דירוג ניטרלי בשבוע שעבר, והעיר, "הערכת השווי הנוכחית, חוק המספרים הגדולים והשוואות קשות הופכות את קצב הצמיחה לרגיש מאוד להאטה… נייקי תמשיך בהוצאות האגרסיביות שלה, במיוחד בגלל אולימפיאדת 2016, ותראה מעט הפוך מההערכות הנוכחיות."
גם משקיעי נייקי וגם אנדר ארמור נהנו מהגדלת הרווחים השנה. ב 12- החודשים האחרונים מניות נייקי עלו מעל 40% מכ- 80 $ לרמות הנוכחיות של 115 $. תחת אנרגיה של השריון זינקה 50% בשנה האחרונה, ועולה מ -66 דולר לרמות הנוכחיות של 101 דולר.
האם נייקי תישאר בראש שוק ההלבשה הספורטיבית, או שמא אנדר ארמור ייקח לאט לאט את נתח השוק שלה? גלה מה חושבים אנליסטים בוול סטריט על נייקי ותחת השריון.
