תוכן העניינים
- מה זה אופציה פרימיום?
- הבנת אפשרות פרימיום
- גורמי אופציה פרימיום
- סטיות התקן הגלומות
מה זה אופציה פרימיום?
פרמיית אופציה היא מחיר השוק הנוכחי של חוזה אופציה. לפיכך מדובר בהכנסה שקיבל המוכר (הכותב) של חוזה אופציה לצד אחר. פרמיות האופציה בכסף מורכבות משני גורמים: ערך מהותי וחיצוני. הפרמיות של אופציות מחוץ לכסף כוללות אך ורק ערך חיצוני.
לגבי אופציות למניות הפרמיה מצוטטת כסכום דולר למניה, ורוב החוזים מייצגים התחייבות של 100 מניות.
Takeaways מפתח
- הפרמיה באופציה היא המחיר שלה בשוק. פרמיית האופציה תהיה מורכבת מאורגני חוץ, או ערך זמן לחוזים מחוץ לכסף, וגם ערך מהותי וגם חיצוני לאופציות בכסף. פרמיה של אופציה תהיה בדרך כלל להיות גדול יותר וניתן יותר זמן לפקיעה ו / או תנודתיות מרומזת יותר.
פרימיום האופציות
הבנת אפשרות פרימיום
משקיעים שכותבים, שפירושם למכור במקרה זה, מתקשרים או מכניסים פרמיות אופציות לשימוש כמקור להכנסות שוטפות בהתאם לאסטרטגיית השקעה רחבה יותר לגידור כל חלק או חלק מהתיק. מחירי אופציות המצוטטים בבורסה, כמו בורסת האופציות בשיקגו (CBOE), נחשבים פרמיות ככלל מכיוון שלאופציות עצמן אין ערך בסיסי.
מרכיבי פרמיית האופציה כוללים את הערך המהותי, את ערך הזמן ואת התנודתיות המרומזת של הנכס הבסיסי. ככל שהאופציה תתקרב לתאריך התפוגה שלה, ערך הזמן יתקרב וקרוב יותר ל -0 $, ואילו הערך המהותי ייצג מקרוב את ההבדל בין מחיר הבסיס לניירות ערך למחיר השביתה של החוזה.
גורמי אופציה פרימיום
הגורמים העיקריים המשפיעים על מחיר האופציה הם מחיר הערך הבסיסי, הכסף, חיי השימוש של האופציה ותנודתיות משתמעת. ככל שמחיר הערך הבסיסי משתנה, פרמיית האופציה משתנה. ככל שמחיר האבטחה הבסיסית עולה, הפרמיה של אופציית שיחה עולה, אך הפרמיה של אופציית מכר יורדת. ככל שמחיר הערך הבסיסי יורד, הפרמיה של אופציית מכר עולה, וההיפך הוא הנכון לגבי אופציות שיחה.
הכסף משפיע על פרמיית האופציה מכיוון שהיא מציינת עד כמה רחוק מחיר האבטחה הבסיסי ממחיר השביתה שצוין. ככל שאופציה הולכת ומתרחבת בתוך הכסף, פרמיית האופציה עולה בדרך כלל. לעומת זאת, פרמיית האופציה פוחתת ככל שהאופציה הופכת ללא הכסף. לדוגמה, ככל שאופציה הופכת להיות חסרת הכסף, פרמיית האופציה מאבדת ערך מהותי, והערך נובע בעיקר מערך הזמן.
הזמן עד לפקיעה, או אורך החיים השימושיים, משפיע על חלק ערך הזמן של הפרמיה של האופציה. ככל שהאופציה מתקרבת לתאריך התפוגה שלה, הפרמיה של האופציה נובעת בעיקר מהערך המהותי. לדוגמה, אופציות עמוקות מהכסף שפוגעות ביום מסחר אחד בדרך כלל היו שוות 0 $, או קרובות מאוד ל -0 $.
תנודתיות משתמעת ומחיר אופציה
תנודתיות משתמעת נגזרת ממחיר האופציה, המחובר למודל התמחור של האופציה כדי לציין עד כמה מחיר המניה עשוי להיות תנודתי בעתיד. יתר על כן, זה משפיע על חלק הערך החיצוני של פרמיות האופציות. אם המשקיעים הם אופציות ארוכות, עלייה בתנודתיות המשתמעת תוסיף לערך. הסיבה לכך היא שככל שהתנודתיות של הנכס הבסיסי גדולה יותר, כך גדל הסיכוי לאפשרות לסיים את הכסף. ההפך הוא הנכון אם התנודתיות המרומזת פוחתת.
לדוגמה, נניח שהמשקיע הוא אופציית שיחה אחת ארוכה עם תנודתיות מרומזת שנתית של 20%. לפיכך, אם התנודתיות המשתמעת גדלה ל 50% במהלך חיי האופציה, פרמיית אופציות השיחה תעריך בערכה. טבעת האופציה היא שינוי הפרמיה בהתחשב בשינוי של% 1 בתנודתיות המשתמעת.
