מתוך הגדרת הכסף (otm)

תוכן העניינים

• מה יוצא מהכסף (OTM)?
• יסודות אפשרות
• מתוך אפשרויות הכסף
• מתוך דוגמת אפשרויות הכסף

מה יוצא מהכסף (OTM)?

מתוך הכסף (OTM) הוא מונח המשמש לתיאור חוזה אופציה המכיל רק ערך מהותי. לאפשרויות אלה תהיה דלתא פחותה מ- 50.0.

אפשרות שיחה OTM תהיה עם מחיר השביתה הגבוה ממחיר השוק של הנכס הבסיסי. לחלופין, לאופציית מכר OTM יש מחיר שביתה הנמוך ממחיר השוק של הנכס הבסיסי.

אפשרויות OTM עשויות להיות מנוגדות לאופציות הכסף (ITM).

Takeaways מפתח

• פירושו של הכסף פירושו שלאופציה אין ערך מהותי, רק ערך חיצוני. אפשרות שיחה היא OTM אם מחיר הבסיס הוא מתחת למחיר השביתה. אפשרות מכר היא OTM אם מחיר הבסיס עומד על מחיר השביתה. אופציה יכולה להיות גם בכסף או בכסף. אפשרויות ה- ATM פחות יקרות מאופציות ITM או כספומט. הסיבה לכך היא שלאפשרויות ה- ITM יש ערך מהותי, ואפשרויות הכספומט קרובות מאוד לבעלות ערך מהותי.

הבנת אפשרויות הכסף

יסודות אפשרות

תמורת פרמיה, אופציות למניות מעניקות לרוכש את הזכות, אך לא את החובה, לקנות או למכור את המניה הבסיסית במחיר מוסכם, המכונה מחיר השביתה, לפני תאריך מוסכם, המכונה תאריך התפוגה.

אופציה לרכישת נכס בסיס היא אופציה להתקשרות, ואילו אופציה למכירת נכס בסיס היא אופציית מכר. סוחר רשאי לרכוש אופציית שיחה אם הוא מצפה שמחיר הנכס הבסיסי יעלה על מחיר השביתה לפני תאריך התפוגה. לעומת זאת, אופציית מכר מאפשרת לסוחר להרוויח בירידה במחיר הנכס. מכיוון שהם שואבים את ערכם מערך של נייר ערך בסיסי, האופציות הן נגזרות.

אפשרות יכולה להיות OTM, ITM או בכסף (כספומט). אפשרות לכספומט היא אחת שבה מחיר השביתה ומחיר הבסיס הם שווים.

מתוך אפשרויות הכסף

אתה יכול לדעת אם אופציה היא OTM על ידי קביעת היכן המחיר הנוכחי של הבסיס הוא ביחס למחיר השביתה של אופציה זו. עבור אפשרות שיחה, אם המחיר הבסיסי מתחת למחיר השביתה, אפשרות זו היא OTM. עבור אופציית מכר, אם המחיר של הבסיס הוא מעל מחיר השביתה, האופציה הזו היא OTM. לאופציה מחוץ לכסף אין ערך מהותי, אלא יש לה ערך חיצוני או זמן.

היציאה מהכסף לא אומרת שסוחר לא יכול להרוויח מאופציה זו. לכל אפשרות יש עלות, הנקראת הפרמיה. סוחר יכול היה לקנות הרבה מעבר לאופציית הכסף, אך כעת האופציה הזו מתקרבת להיות בכסף (ITM). אפשרות זו עשויה בסופו של דבר להיות שווה יותר מכפי שהסוחר שילם עבור האופציה, למרות שהיא כרגע מחוץ לכסף. עם פקיעת התוקף, אפשרות חסרת ערך אם היא OTM. לפיכך, אם אופציה היא OTM, הסוחר יצטרך למכור אותה לפני התפוגה על מנת להחזיר כל ערך חיצוני שנשאר אולי.

שקול מניה הנסחרת ב 10 $. עבור מניה כזו, אופציות השיחה עם מחירי השביתה מעל 10 $ יהיו שיחות OTM, ואילו אופציות מכר עם מחירי השביתה מתחת ל 10 $ יהיו מכירות OTM.

לא כדאי לממש אופציות OTM, מכיוון שהשוק הנוכחי מציע רמת סחר מושכת יותר ממחיר השביתה של האופציה.

מתוך דוגמת אפשרויות הכסף

סוחר רוצה לקנות אופציית שיחה במניית Vodafone. הם בוחרים באפשרות שיחה עם מחיר שביתה של 20 $. האופציה פגה בעוד חמישה חודשים ועולה 0.50 דולר. זה נותן להם את הזכות לקנות 100 מניות של המניה לפני פקיעת האופציה. עלות האופציה הכוללת היא 50 $ (100 מניות * $ 0.50), בתוספת עמלת סחר. המניה נסחרת כעת במחיר של 18.50 דולר.

בקניית האופציה, אין שום סיבה לממש אותה מכיוון שהם מממשים את האופציה עליהם לשלם 20 דולר עבור המניה, כאשר הם יכולים כעת לרכוש אותה במחיר שוק של 18.50 דולר.

אפשרות זו היא OTM, אך אין זה אומר שהיא עדיין חסרת ערך. הסוחר פשוט שילם 0.50 $ עבור הפוטנציאל שהמניה תעריך מעל 20 $ בחמשת החודשים הקרובים.

אם האופציה היא OTM בעת תפוגה היא חסרת ערך, אך לפני תפוגה, לאופציה הזו יהיה עדיין ערך חיצוני כלשהו אשר בא לידי ביטוי בפרמיה או במחיר האופציה. מחיר העומד בבסיס עשוי אף פעם לא להגיע ל 20 $, אך פרמיית האופציה עשויה לעלות ל 0.75 $ או 1 $ אם היא תתקרב. לפיכך, הסוחר עדיין יכול לקצור רווח מהאופציה מחוץ לחודש עצמו על ידי מכירתו בפרמיה גבוהה יותר מכפי ששילמו עבורו.

אם מחיר המניה יעבור ל 22 דולר - האופציה היא כעת ITM - כדאי לממש את האופציה. האופציה מעניקה להם את הזכות לקנות ב 20 $, ומחיר השוק הנוכחי הוא 22 $. ההבדל בין מחיר השביתה למחיר השוק הנוכחי מכונה ערך מהותי, שהוא 2 $.

במקרה זה, הסוחר שלנו מסתיים ברווח או בתועלת נטו. הם שילמו $ 0.50 עבור האופציה וכעת האופציה הזו שווה 2 $. הם נטו 1.50 $ ברווח או ביתרון.

אך מה אם המניה תגיע רק ל 20.25 $ כאשר תוקפה של האופציה? במקרה זה, האופציה היא עדיין ITM, אך הסוחר הפסיד כסף. הם שילמו 0.50 $ עבור האופציה, אך לאופציה יש כעת רק $ 0.25, והתוצאה היא הפסד של 0.25 $ ($ 0.50 - $ 0.25).