מהם עדיפות ניתנות להחלפה מוגדלת בניירות ערך בהון דיבידנד (PRIDES)?
ניירות ערך מועדפים מוגדלים מוגדלים לדיבידנד, או PRIDES, הם ניירות ערך סינתטיים המורכבים מחוזה קדימה לרכישת נייר הערך הבסיסי של המנפיק ופיקדון נושא ריבית במחיר ספציפי. תשלומי ריבית מתבצעים בפרקי זמן קבועים, והמרה לנייר הערך הבסיסי היא חובה בפדיון. PRIDES הוצג לראשונה על ידי מריל לינץ 'ושות'.
הבנת אבטחת הון דיבידנד מוגברת ניתנת להחלפה (PRIDES)
PRIDES דומים לניירות ערך להמרה חובה אך הם בעלי מבנה שונה. הם דומים בכך שיש להמיר את המניה המועדפת למניה משותפת בתאריך מסוים. חברה הנסחרת בפומבי מנפיקה ניירות ערך הניתנים להמרה כאשר היא צריכה לגייס הון על ידי הנפקת מניות, אך פעולה זו עלולה להכביד על מחיר המניות הנוכחיות. PRIDES מאפשרים למשקיעים להרוויח תזרים מזומנים יציב תוך שהם עדיין משתתפים ברווחי ההון של מניה בסיסית. זה אפשרי מכיוון שמוצרים אלה מוערכים באותה צורה של האבטחה שבבסיס.
למרות שיש הבדלים בין גג להמרה חובה ובמבנים הבסיסיים שלהם, ישנם תכונות נפוצות בהן PRIDES גם חולקות. האחת היא המרת חובה להון ברגע שהמרה מתבגר. שניים, יש כובע או גבול הערכה, בניגוד למניה משותפת. ושלוש, תשואת הדיבידנד בדרך כלל גבוהה יותר מהמניות הרגילות. בנוסף, לניירות ערך רבים להמרה חובה יש יתרונות מס.
PRIDES נחשבים למניה מועדפת מכיוון שיש להם עדיפות על פני מלאי משותף ונושאים זכויות מעבר לזו של מלאי משותף. לדוגמה, לבעלי מניות מועדפות יכול להיות יתרון אם חברה תגיש פשיטת רגל או שתחסל אותה. מניות מועדפות יכולות להיות מונפקות על ידי חברה בכל סדר גודל, ויש לה מאפיינים של הון וחוב כאחד. לבעלי PRIDES אין זכויות הצבעה, ואילו בעלי מניות משותפות בדרך כלל מצביעים בסוגיות רבות. עם זאת, בעלי PRIDES מקבלים לעיתים קרובות דיבידנד גבוה משמעותית מאשר בעלי מניות משותפים, וזה יתרון משמעותי.
