הגדרת תזרים מחיר / צמיחה
תזרים צמיחת מחירים הוא מדד פיננסי המזהה חברות המפיקות רווחים סולידיים ומשקיעות השקעות רבות במחקר ופיתוח (R&D). הוא נמדד באמצעות הנוסחה הבאה:
Deen תזרים צמיחת מחירים = מחיר למניה EPS + מו"פ למניה איפה: EPS = רווח למניה
שוברים למטה מחיר / זרימת צמיחה
תזרים צמיחת מחירים הוא ביטוי לכוח הרווחים וצמיחה פוטנציאלית מול המחיר הנוכחי למניה. אנליסטים בוחנים את הערך לחלון למבנה הקצאת ההון של החברה. לדוגמה, ההנהלה עשויה להוציא יותר על פיתוח מוצרים ושירותים חדשים מאשר על מרכזי רווח שוטפים. המחשבה היא שאפשר לפצות רווחים נמוכים בהוצאות R&D גדולות יותר ולהיפך. אם חברה תחליט להוציא על היום ולהזניח את העתיד, הרווח הנוכחי למניה עשוי לחרוג מהוצאות המו"פ. שני המקרים גורמים לקריאה גבוהה של היחס, כלומר רווחים מוצקים למניה או הוצאות מו"פ. בדרך זו משקיעים יכולים להעריך את צמיחת הרווחים הפוטנציאליים כעת ובעתיד.
אך זרימת צמיחת מחירים אינה מספרת עד כמה יעילה ההנהלה מקצה הון. הצעת חוק מו"פ גדולה, למשל, אינה מתחייבת להשקות מוצר חדשות או שיישומי שוק יניבו רווחים ברבעונים הבאים. בינתיים, צמיחת רווחים חזקה לא מצליחה לתת למשקיעים תובנות לגבי סיכויי העתיד או הזדמנויות צמיחה. יחס אופטימלי הוא יחס שמאזן בין הרווחים למו"פ מבלי להטות לחלוטין לערך אחד. במקרה שזרימת צמיחת המחירים רושמת קריאה נמוכה, היא אומרת למשקיעים שהמחיר סטה הרבה מעבר ליסודות. בקיצור, פעילות השוק מונעת על ידי משהו אחר מלבד צמיחת רווחים שוטפת או חדשנות פוטנציאלית. זה יכול להיות תנועה מדינית, כלכלית או משהו שאינו קשור לחלוטין לתנועה מיום ליום. במקרה כזה, המשקיעים יהיו חכמים לעקוב אחר מחזור החדשות, נתונים כלכליים או מדדים פיננסיים אחרים כמו מחיר למכירה ומחיר לספר.
סוגים אחרים של יחסים פיננסיים
זרימת צמיחת מחירים היא שיטה פופולרית למדידת כוח הרווח הנוכחי והעתיד, אך במקרים מסוימים, מדדים פיננסיים אחרים מספקים בהירות רבה יותר ביסודות החברה או מחיר המניה שלה. הם כוללים מחיר למכירות המשווים שנה מלאה של הכנסות להיוון שוק ומחיר לספר, מדד לשווי השוק של המניה לערך הספרי. שני הערכים משווים בין פריט קו מסוים במאזן או בדוח רווח והפסד לבין שווי שוק המניות. משקיעים משחקים עם יחסים פיננסיים שונים כאשר הם מעריכים את סיכויי הצמיחה של ענף או מניה בודדת. לדוגמה, מחיר לספר נחשב לרוב ככלי הערכה מדויק עבור התעשייה הפיננסית, מכיוון שמחיר המניות של בנקים ומוסדות פיננסיים כמעט ולא חורג מערך הספרים שלו.
