מה הוא בבעלות פרטית?
בבעלות פרטית מתייחסים לחברה שאינה נסחרת באופן ציבורי. המשמעות היא שלחברה אין מבנה מניות דרכו היא מגייסת הון או שמניות החברה מוחזקות ונסחרות ללא שימוש בבורסה. חברות בבעלות פרטית כוללות עסקים בבעלות משפחתית, בעלות-על יחידה ורוב המוחלט של חברות קטנות ובינוניות.
חברות אלה בדרך כלל קטנות מכדי לטרוח עם הצעה ראשונית לציבור (IPO) ונוטות למלא את צרכי המימון שלהן מבנקים חיסכון אישי, משפחתי וקמעוני. אף על פי שעסקים קטנים יותר אלה מתאימים להגדרה של חברה בבעלות פרטית, המונח משמש לרוב להתייחס לחברות גדולות מספיק בכדי להיסחר בהן באופן ציבורי אך עדיין מוחזקות בידיים פרטיות.
מניותיהן של חברות בבעלות פרטית מאתגרות יותר למכור בגלל האופי הלא וודאי בערכן האמיתי והיעדר החליפין לתמיכה בשקיפות ונזילות.
הבנת בעלות פרטית
חברות בבעלות פרטית נפוצות בהרבה מאלה הנסחרות בפומבי. חברות בבעלות פרטית עשויות להיות בבעלות פרט, משפחה, קבוצה קטנה או אפילו מאות משקיעים פרטיים, כפי שקורה עם משקיעים פרטיים גדולים.
Takeaways מפתח
- חברות בבעלות פרטית רבות אינן חשות צורך לגייס הון באמצעות הנפקה. חברות מסוימות בבעלות פרטית הן בעלות הכנסות בעשרות או מאות מיליארדים. חברות בבעלות פרטית עם מיליארדי דולרים יכולות לממן בעצמן צמיחה עתידית. חברה בבעלות פרטית אינה עונה למשקיעים ציבוריים, שלא כמו הנפקה. חברות בבעלות פרטית עשויות להציע אופציות למניות אך אינן נסחרות בבורסות ציבוריות.
חברות שנסחרו בעבר באופן ציבורי ניתנות אף פעם לקחת לפרטיות באמצעות רכישות ממונפות. בשנת 2016, למשל, לחברת שיתוף הרכיבה Uber היו מעל 7 מיליון מניות משותפות מצטיינות ו -11 מיליון מניות מועדפות שהוחזקו על ידי מספר גדול של בעלי הון סיכון. חוק ניירות ערך וחליפין משנת 1934 קובע כי על סך בעלי המניות בדרך כלל לא לעלות על 500. מימון המונים והמגמה של חברות טק השוהות עוד בשלב ההון סיכון העלו תהיות אם יש להגדיל את מגבלת בעלי המניות הזו.
חברות בבעלות פרטית נקראות גם מוחזקות באופן פרטי.
שיקולים מיוחדים
הנפקות מהוות כלי מדהים לגיוס הון רב בכדי לממן צמיחה של עסק ולמזומן של משקיעים מוקדמים. עם זאת, ישנן סיבות רבות לכך שחברה עשויה לבחור להישאר בבעלות פרטית. ראשית, היותה חברה ציבורית כוללת שכבה נוספת של בדיקה, שכן חברות נדרשות להוציא דוחות בעלי מניות העומדים בעקרונות חשבונאיים מקובלים.
חברות בבעלות פרטית צריכות עדיין לשמור על כושר ספריהן ולדווח באופן קבוע לבעלי המניות שלהן, אך בדרך כלל אין שום השלכות משפטיות מיידיות על דיווח מאוחר או אי דיווח כלל. בנוסף, חברות בבעלות פרטית יכולות להשתמש במבנים ארגוניים שחברות ציבוריות אינן יכולות, תוך קביעת תנאים למשקיעים שלא יורשו להיכנס לשוק הציבורי. במובנים מסוימים, לחברות בבעלות פרטית יש יותר חופש מאשר הנפקות הנדרשות לענות לקהל גדול יותר.
