תוכן העניינים
- מהי מרווח רווח?
- היסודות של מרווח הרווח
- סוגי שולי הרווח
- שולי רווח נקי
- ניתוח נוסחת שולי הרווח
- באמצעות מרווח רווח
- השוואת מרווחי רווח
- תעשיות מרווח רווחים גבוהים
- תעשיות מרווח נמוכות
מהי מרווח רווח?
שולי הרווח הם אחד מיחסי הרווחיות הנפוצים כדי לאמוד את מידת הרווח של חברה או פעילות עסקית. זה מייצג את אחוז המכירות שהפך לרווחים. במילים פשוטות, נתון האחוזים מציין כמה סנט רווח הרוויח העסק עבור כל דולר של מכירה. לדוגמה, אם עסק מדווח כי השיג מרווח רווח של 35% במהלך הרבעון האחרון, פירושו שהיה לו רווח נקי של 0.35 דולר לכל דולר מהמכירות שנוצר.
ישנם מספר סוגים של שולי רווח. עם זאת, בשימוש יומיומי הוא מתייחס לרוב לרווחיות הרווח הנקי, השורה התחתונה של החברה לאחר הוצאת כל ההוצאות האחרות, כולל מסים ומוזרויות חד פעמיות.
הבנת מרווח הרווח
היסודות של מרווח הרווח
עסקים ואנשים פרטיים ברחבי העולם מבצעים פעילויות כלכליות למטרות רווח במטרה לייצר רווחים. עם זאת, מספרים מוחלטים - כמו מכירות ברוטו בשווי X מיליון דולר, הוצאות עסקיות בסך אלף מיליון דולר או רווחים של Z $ - אינם מצליחים לספק תמונה ברורה ומציאותית של הרווחיות והביצועים של העסק. משתמשים בכמה מדדים כמותיים שונים כדי לחשב את הרווחים (או ההפסדים) שעסק מייצר, מה שמקל על הערכת ביצועיו של עסק לאורך תקופות זמן שונות או השוואה בינו לבין מתחרים. מדדים אלה נקראים מרווח רווח.
בעוד שעסקים קנייניים, כמו חנויות מקומיות, עשויים לחשב מרווחי רווח בתדירות הרצויה להם (כמו שבועי או שבועי), עסקים גדולים הכוללים חברות רשומות נדרשים לדווח על כך בהתאם למסגרות הדיווח הרגילות (כמו רבעוני או שנתי). עסקים העשויים לרוץ כספים שהושאלו עשויים להידרש לחשב ולדווח למלווה (כמו בנק) על בסיס חודשי כחלק מהנהלים הסטנדרטיים.
ישנן ארבע רמות של שולי רווח או רווח: רווח גולמי, רווח תפעולי, רווח לפני מס ורווח נקי. אלה באים לידי ביטוי בדוח הרווח והפסד של החברה ברצף הבא: חברה לוקחת הכנסות ממכירות ואז משלמת עלויות ישירות של מוצר השירות. מה שנשאר זה הרווחיות הגולמית. ואז היא משלמת עלויות עקיפות כמו מטה החברה, פרסום ומו"פ. מה שנותר הוא מרווח התפעול. ואז היא משלמת ריבית על חובות ומוסיפה או מפחיתה כל חיובים או תזרים בלתי רגילים שאינם קשורים לעסק העיקרי של החברה עם שנותר מרווח לפני מס. ואז זה משלם מיסים, ומשאיר את הרווח הנקי, המכונה גם הכנסה נטו, וזה השורה התחתונה ממש.
Takeaways מפתח
- שולי הרווח מודדים את המידה שבה חברה או פעילות עסקית מרוויחה כסף, בעיקר על ידי חלוקת הכנסות לפי הכנסות. ביטוי באחוזים, מרווח הרווח מציין כמה סנט רווח נוצר עבור כל דולר של מכירה. בעוד ישנם כמה סוגים מרווח הרווח, המשמעותי והנפוץ ביותר הוא מרווח הרווח הנקי, השורה התחתונה של החברה לאחר שכל ההוצאות האחרות, כולל מסים ומוזרויות חד פעמיות, הוסרו מהכנסות. שולי הרווח משמשים על ידי הנושים, המשקיעים והעסקים עצמם. כאינדיקטורים לבריאות הפיננסית של החברה, מיומנות ההנהלה ופוטנציאל הצמיחה. כמרווחי הרווח האופייניים משתנים לפי ענף ענף, יש להקפיד על השוואה בין הנתונים של עסקים שונים.
סוגי שולי הרווח
בואו נסתכל מקרוב על הזנים השונים של שולי הרווח.
שיעור רווח גולמי
שולי רווח גולמיים: התחל במכירות והוציא עלויות הקשורות ישירות ליצירה או לספק של המוצר או השירות כמו חומרי גלם, עבודה וכן הלאה - בדרך כלל בצירוף "עלות מוצרים שנמכרו", "עלות מוצרים שנמכרו" או " עלות מכירות "בדוח רווח והפסד - ותקבל מרווח גולמי. נעשה על בסיס מוצר לכל, הרווחיות הגולמית מועילה ביותר לחברה שמנתחת את חבילת המוצרים שלה (אם כי נתונים אלה אינם משותפים לציבור), אך מצטברים הרווחיות הגולמית אכן מציגה את תמונת הרווחיות הגולמית ביותר של החברה.
Deen מרווח רווח גולמי = מכירות נטו מכירות נטו - COGS איפה:
שולי רווח תפעולי
שולי רווח תפעולי (או סתם מרווח תפעולי): על ידי הפחתת הוצאות מכירה, הנהלה וכלליות או תפעול, ממספר הרווח הגולמי של החברה, אנו מקבלים מרווח רווח תפעולי, המכונה גם רווח לפני ריבית ומסים, או EBIT. כתוצאה מנתון הכנסה העומד לרשות התשלום לבעלי החוב וההון העצמי של העסק, כמו גם מחלקת המסים, הרווח מפעילות שוטפת עיקרית של החברה. משתמשים בו בנקאים ואנליסטים לעתים קרובות בכדי להעריך חברה שלמה עבור רכישות אפשריות. כנוסחה:
Deen שולי רווח תפעולי = הכנסה מניבה הכנסה × 100
מרווח שכר פרטקס
מרווח רווח לפני הקסם: קח הכנסות תפעוליות וגרע את הוצאות הריבית תוך הוספת כל הכנסה מריבית, התאם לפריטים חד פעמיים כמו רווחים או הפסדים מפעילות שהופסקה, ויש לך רווח לפני מס, או רווחים לפני מיסים (EBT); ואז חלק לפי הכנסות, ויש לך את מרווח הרווח לפני ההתחלה.
שולי הרווח העיקריים משווים כולם רמה מסוימת של רווח (שאריות) שנותר למכירות. לדוגמא, מרווח גולמי של 42% פירושו כי עבור כל הכנסה של $ 100 $ החברה משלמת 58 $ בעלויות הקשורות ישירות לייצור המוצר או השירות, ומשאירים 42 $ כרווח ברוטו.
שולי רווח נקי
הבה נבחן כעת את מרווח הרווח הנקי, המשמעותי מכל המדדים - ולמה אנשים בדרך כלל מתכוונים כשהם שואלים "מה מרווח הרווח של החברה?"
מרווח הרווח הנקי מחושב על ידי חלוקת הרווחים נטו במכירות נטו, או על ידי חלוקת הרווח הנקי לפי הכנסות שהתממשו בפרק זמן נתון. בהקשר של חישובי מרווח הרווח, משתמשים ברווח הנקי וההכנסה נטו זה בזה. באופן דומה, מכירות והכנסות משמשות זה לזה. הרווח הנקי נקבע על ידי הפחתת כל ההוצאות הנלוות, לרבות עלויות בגין חומר גלם, עבודה, פעולות, השכרות, תשלומי ריבית ומיסים, מסך ההכנסה שנוצרה.
מתמטית, שולי רווח = רווחים (או הכנסה) נטו / מכירות נטו (או הכנסות)
= (מכירות נטו - הוצאות) / מכירות נטו
= 1- (הוצאות / מכירות נטו)
Deen NPM = (RR - COGS - OE - O - I - T) × 100 או NPM = (הכנסות RNet) × 100 איפה: NPM = שולי רווח נקי R = הכנסות COGS = עלות נמכרו סחורות OE = הוצאות תפעול O = הוצאות אחרות I = ריבית Deen
דיבידנדים ששולמו אינם נחשבים כהוצאה ואינם נחשבים בנוסחה.
אם ניקח דוגמה פשוטה, אם עסק מימש מכירות נטו בשווי 100, 000 $ ברבעון הקודם והוציא בסך הכל 80, 000 $ לכיוון הוצאות שונות, אז
שולי רווח = 1 - ($ 80, 000 / $ 100, 000)
= 1- 0.8
= 0.2 או 20%
זה מעיד כי במהלך הרבעון הצליח העסק לייצר רווחים בשווי 20 סנט לכל מכירות בשווי דולר. בואו נתייחס לדוגמה זו כמקרה הבסיס להשוואה עתידית שלאחר מכן.
ניתוח נוסחת שולי הרווח
מבט מקרוב על הנוסחה מציין כי שולי הרווח נגזרים משני מספרים - מכירות והוצאות. כדי למקסם את מרווח הרווח, המחושב כ- {1 - (הוצאות / מכירות נטו)}, היה נראה למזער את התוצאה שהושגה החלוקה של (הוצאות / מכירות נטו). ניתן להשיג זאת כאשר ההוצאות נמוכות והמכירות נטו גבוהות.
בואו נבין זאת על ידי הרחבת הדוגמה למקרה בסיסי לעיל.
אם אותו עסק מייצר אותה כמות מכירות בשווי 100, 000 $ על ידי הוצאה של 50, 000 $ בלבד, מרווח הרווח שלו יגיע ל {1 - 50, 000 $ / 100, 000 $)} = 50%. אם העלויות לייצור אותן מכירות יורדות עוד יותר ל 25, 000 $, מרווח הרווח יעלה עד {1 - 25, 000 $ / 100, 000 $)} = 75%. לסיכום, הפחתת עלויות עוזרת בשיפור מרווח הרווחים.
לעומת זאת, אם ההוצאות נשמרות על 80, 000 $ והמכירות משתנות ל 160, 000 $, מרווח הרווח עולה ל {1 - 80, 000 $ / 160, 000 $)} = 50%. העלאת ההכנסות ל 200, 000 $ בסכום הוצאה זהה מובילה לשולי רווח של {1 - 80, 000 $ / 200, 000 $)} = 60%. לסיכום, הגדלת המכירות מגבירה גם את שולי הרווח.
על סמך התרחישים שלעיל, ניתן להכליל שניתן לשפר את שולי הרווח על ידי הגדלת מכירות והפחתת עלויות. תיאורטית, ניתן להשיג מכירות גבוהות יותר על ידי העלאת המחירים או הגדלת נפח היחידות שנמכרו או שתיהן. מעשית, עליית מחירים אפשרית רק עד כדי אי אובדן היתרון התחרותי בשוק, ואילו היקפי המכירות נותרים תלויים בדינמיקות בשוק כמו הביקוש הכללי, אחוז נתח השוק שמפקד העסק, ומצבו הקיים של המתחרים ומהלכים עתידיים.. באופן דומה, גם היקף בקרת העלויות מוגבל. ניתן להפחית / לבטל קו מוצרים שאינו רווחי כדי לצמצם את ההוצאות, אך העסק גם יפסיד מהמכירות המקבילות.
בכל התרחישים זה הופך לאיזון עדין עבור מפעילי העסק להתאמת בקרות התמחור, הנפח והעלות. בעיקרו של דבר, מרווח הרווח משמש כאינדיקטור למוכנותם של בעלי העסקים או ההנהלה ביישום אסטרטגיות תמחור המובילות למכירות גבוהות יותר ובקרה יעילה על העלויות השונות כדי לשמור על מינימליות.
באמצעות מרווח רווח
ממספר מיליארד דולר ברשימה הפומבית לדוכן נקניקיות ממוצע של ג'ו, נתון שולי הרווח נמצא בשימוש נרחב ומצוטט על ידי כל מיני עסקים ברחבי העולם. מעבר לעסקים בודדים, הוא משמש גם לציין את פוטנציאל הרווחיות של מגזרים גדולים יותר ושווקים כלליים או אזוריים כלליים. מקובל לראות כותרות כמו "מחקר ABC מתריע על ירידה בשולי הרווח של מגזר הרכב האמריקני", או "שולי הרווח התאגידי האירופי פורצים".
בעיקרו של דבר, מרווח הרווח הפך למדד הסטנדרטי שאומץ באופן גלובלי לכושר ייצור הרווח של עסק ומהווה אינדיקטור ברמה העליונה לפוטנציאל שלו. זו אחת מדמויות המפתח הראשונות שצוטטו בדוחות התוצאות הרבעוניות שמנפיקות חברות.
באופן פנימי, בעלי עסקים, הנהלת חברה ויועצים חיצוניים משתמשים בה לצורך טיפול בבעיות תפעוליות וללימוד דפוסים עונתיים וביצועי תאגידים בפרקי זמן שונים. מרווח רווח אפס או שלילי מתרגם לעסק שנאבק בניהול הוצאותיו או שאינו מצליח להשיג מכירות טובות. פירוט נוסף מסייע בזיהוי האזורים הדולפים - כמו מלאי גבוה שלא נמכר, עובדים עודפים ומשאבים המשומשים, או שכירות גבוהה - ואז לתכנן תכניות פעולה מתאימות. חברות המפעילות חטיבות עסקיות מרובות, קווי מוצרים, חנויות או מתקנים פרושים גיאוגרפיים עשויות להשתמש במרווח הרווח כדי להעריך את הביצועים של כל יחידה ולהשוות אותה ביניהן.
מרווחי רווח נכנסים לרוב לשחק כאשר חברה מבקשת מימון. עסקים פרטיים, כמו חנות קמעונאית מקומית, עשויים להידרש לספק אותה לצורך חיפוש (או ארגון מחדש) של הלוואה מבנקים ומלווים אחרים. זה גם הופך להיות חשוב בעת לקיחת הלוואה כנגד עסק כבטוחה. חברות גדולות המנפיקות חוב לגיוס כסף נדרשות לחשוף את השימוש המיועד שלהן בהון שנאסף, וזה מספק תובנות למשקיעים לגבי מרווח הרווח שניתן להשיג באמצעות קיצוץ בעלויות או על ידי הגדלת מכירות או שילוב של שניהם. המספר הפך לחלק בלתי נפרד מהערכות שווי המניות בשוק הראשוני של הנפקות ראשוניות לציבור (IPO).
לבסוף, שולי הרווח הם שיקול משמעותי עבור המשקיעים. משקיעים שבוחנים לממן הפעלה מסוימת עשויים לרצות להעריך את מרווח הרווח של המוצר / השירות הפוטנציאלי המפותח. תוך השוואה בין שני מיזמים או מניות או יותר כדי לזהות את הטוב יותר, משקיעים לעתים קרובות בשולי הרווח המתאימים.
השוואת מרווחי רווח
עם זאת, שולי הרווח אינם יכולים להיות המכריע היחיד להשוואה מכיוון שלכל עסק פעילויות שונות משלו. לרוב, לכל העסקים עם מרווחי הרווח הנמוכים, כמו קמעונאות ותחבורה, תהיה תפנית גבוהה והכנסות אשר מהוות את הרווחים הגבוהים הכללי למרות נתוני הרווחיות הנמוכים יחסית. למוצרי יוקרה מתקדמים יש מכירות נמוכות, אך רווחים גבוהים ליחידה מפצים את שולי הרווח הגבוהים. להלן השוואה בין שולי הרווח של ארבע חברות רצות שנים ומצליחות מהטכנולוגיה והמרחב הקמעונאי:
לחברות טכנולוגיה כמו מיקרוסופט ואלפבית יש מרווחי רווח דו-ספרתיים גבוהים לעומת השוליים החד-ספרתיים שהשיגו וולמארט וטארגט. עם זאת, אין פירושו שוולמרט וטארגט לא הניבו רווחים או היו עסקים פחות מצליחים בהשוואה למיקרוסופט ואלפבית.
מבט על התשואות של המניות בין 2006 ל -2012 מצביע על ביצועים דומים בכל ארבעת המניות, אם כי מרווח הרווח של מיקרוסופט ואלפבית היה הרבה יותר מקדימה של וולמארט וטארגט באותה תקופה. מכיוון שהם שייכים לסקטורים שונים, השוואה עיוורת אך ורק בשולי הרווח עשויה להיות בלתי הולמת. השוואת מרווחי רווח בין מיקרוסופט לאלפבית ובין וולמארט לטארגט מתאימה יותר.
דוגמאות לתעשיות מרווחיות גבוהה
עסקים של מוצרי יוקרה ואביזרים מתקדמים פועלים לרוב עם פוטנציאל רווח גבוה ומכירות נמוכות. מעט פריטים יקרים, כמו מכונית מתקדמת, מוזמנים לבנות - כלומר, היחידה מיוצרת לאחר הבטחת ההזמנה מהלקוח, מה שהופך אותה לתהליך בעלות נמוכה ללא הרבה תקורה תפעולית.
חברות תוכנה או גיימינג עשויות להשקיע בהתחלה תוך פיתוח תוכנה / משחק מסוים וכסף מזומן בגדול מאוחר יותר פשוט על ידי מכירת מיליוני עותקים עם מעט מאוד הוצאות. התקשרות בהסכמים אסטרטגיים עם יצרני מכשירים, כמו הצעת Windows ו- MS Office המותקנות מראש במחשבים ניידים המיוצרים על ידי Dell, מקטינה עוד יותר את העלויות תוך שמירה על הכנסות.
עסקים המאובטחים בפטנטים כמו תרופות עשויים לעלות בתחילה בעלויות מחקר גבוהות, אך הם קוצרים גדולים עם שולי רווח גבוהים תוך מכירת התרופות המוגנות בפטנטים ללא תחרות.
דוגמאות לתעשיות מרווחיות נמוכות
עסקים עתירי תפעול כמו תחבורה שעשויים להתמודד עם מחירי דלק משתנים, הטבות ושימור נהגים ותחזוקת רכב בדרך כלל הם בעלי מרווחי רווח נמוכים יותר.
למיזמים מבוססי חקלאות לרוב שולי רווח נמוכים כתוצאה מחוסר וודאות במזג האוויר, מלאי גבוה, תקורה תפעולית, צורך בחקלאות ובשטח אחסון ופעילות עתירת משאבים.
גם לרכבים יש מרווחי רווח נמוכים, מכיוון שרווחים ומכירות מוגבלים על ידי תחרות עזה, ביקוש צרכני לא ברור והוצאות תפעול גבוהות הכרוכות בפיתוח רשתות סוכנויות ולוגיסטיקה.
