כאשר סנטימנט שוק המניות הופך פתאום לדובי, היציאות כנראה צפופות. כתוצאה מכך, על המשקיעים הזהירים להיזהר מלהחזיק במניות שעלולות להימצא בלחץ מכר כבד של קרנות הנסחרות בכבדות. "בתקופות של מתח, המשקיעים צריכים להתמקד במי הבעלים של אילו מניות, אילו קרנות נוטות יותר לפוצץ שם ולהשפיע על ביצועיו", כפי שהזהיר סטיבן דה סאנטסיס, אסטרטג מניות ב- Jefferies בפתק שהוזכר בפני לקוחות שהובאו. מאת CNBC.
"המחשבה כאן היא שכאשר השוק מתבלבל, מי עשוי לטהר שמות ומי עשוי להוסיף לתפקידים. ידיעה זו עשויה לעזור למשקיעים להחליט אם לקנות או למכור מניה; גם רק כדי להבין מי הוא הבעלים של שמות שאתה מחזיק הופך לחשוב יותר ויותר ", הוסיף דה סנטסיס. הטבלה שלהלן מפרטת 10 מניות שג'פריס מגלה כי הן חשופות במיוחד למכירה המונית של מנהלי קרנות גידור עם אופק השקעה קצר וגישה להדק שיער למסחר.
10 מניות פגיעות למגזר כספי
(שקלול שקלולי קרנות גידור בעלי תשואה גבוהה)
- Amazon.com Inc. (AMZN), 1.8Facebook Inc. (FB), 0.9Red Hat Inc. (RHT), 0.7Boeing Co. (BA), 0.6Alphabet Inc. (GOOGL), 0.5Honeywell International Inc. (HON), 0.5Visa Inc. (V), 0.5Netflix Inc. (NFLX), 0.5Bank of America Corp. (BAC), 0.4Adobe Systems Inc. (ADBE), 0.4
חשיבות למשקיעים
כדי למצוא עסקאות צפופות שעשויות להירגע במהירות, תוך הפעלת לחץ קשה כלפי מטה על המחירים, Jefferies בחן את רישומי ה- SEC Form 13F הרבעוניים עבור 100 קרנות הגידור המובילות, תוך שימוש בנתונים אלה כדי לזהות את 25 הקרנות הסוחרות מניות בתדירות הגבוהה ביותר, וכדי לקבוע אילו מניות הם בבעלותם הכבירה ביותר. מניות טכניות חולשות על הרשימה שלעיל, ותורמות 7 מתוך 10, תוצאה של קנייה כבדה של קרנות גידור במהלך קרקעית דצמבר 2018.
"הצמיחה הכלכלית של ארה"ב התמעטה בחדות מאז תחילת דצמבר. אומדני צמיחת ההכנסה בהסכמים עבור חברות S&P 500 נחתכו גם הם", כפי שציין גולדמן סאקס בפרסום שפורסם לאחרונה בדו"ח ה- Kickstart האמריקני שלהם. נכון לעכשיו נראה כי השוק מתנער ממגמות שליליות אלה, אך בסופו של דבר הם עשויים לגעת במכירת ההמונים שג'פריס מתריעה עליהם.
בינתיים, המשקיעים שהימרו על המומנטום, הרודפים אחר המניות עם הביצועים הטובים ביותר בציפייה שהם ימשיכו להוביל, צריכים לנקוט בזהירות מסוימת משלהם, לפי שרה מקארתי, אסטרטגית מניות גלובלית ואירופאית מבוססת אירלנד בניהול השקעות. משרד ברנשטיין, לפי ברון. היא מציינת כי מניות המומנטום הגבוהות סיימו את שנת 2018 בפרמיות הערכה גבוהות יותר לעומת מניות המומנטום הנמוכות בהשוואה לשנת 2009, אז צנחו לפתע ב -53% תוך שישה חודשים.
"יש רמה גבוהה של שבריריות בגורם", הזהיר מקארתי בדו"ח שציטט על ידי ברון. "אנו מזהירים בחום מפני חשיפה לגורם ושומרים על העמדה הקצרה שלנו", הוסיפה.
להסתכל קדימה
בקצה השני של הספקטרום, Jefferies מזהה מניות שנמצאות בין האחזקות הבכירות של 25 קרנות הגידור במדגם המחקר שלהן שהן הסוחרים הפחות פעילים. באופן תיאורטי, מניות אלה לא צריכות להיות בסיכון ממכירות המוניות של קרנות גידור, והשמות המובילים ברשימה זו הם Seattle Genetics Inc. (SGEN), Procter & Gamble Co. (PG), Incyte Corp. (INCY), CVR Energy Inc. (CVI) ו- Microsoft Corp. (MSFT). מעניין לציין כי גם אמזון.קום וגם פייסבוק, המועדפים על קרנות הגידור הגבוהות במחזור גבוה, נמנים גם עם 10 האחזקות המובילות של קרנות המחזור הנמוך.
