מהו כוח קנייה?
כוח קנייה הוא ערך מטבע המתבטא במונחי כמות הסחורות או השירותים שיחידת כסף אחת יכולה לקנות. כוח הקנייה הוא חשוב מכיוון שכל השאר כשווה, אינפלציה מורידה את כמות הסחורות והשירותים שתוכלו לרכוש.
במונחי השקעה, כוח הקנייה הוא סכום האשראי הדולר העומד לרשות הלקוח לקניית ניירות ערך נוספים כנגד ניירות הערך הקיימים בחשבון התיווך. כוח קנייה עשוי להיקרא גם ככוח הקנייה של המטבע.
מהו כוח קנייה?
הבנת כוח הקנייה
האינפלציה מורידה את ערך כוח הקנייה של המטבע, בהשפעה של עליית מחירים. כדי למדוד כוח קנייה במובן הכלכלי המסורתי, הייתם משווים את מחיר הסחורה או השירות מול מדד מחירים כמו מדד המחירים לצרכן (מדד המחירים לצרכן). אחת הדרכים לחשוב על כוח קנייה היא לדמיין אם הייתם משלמים את אותו המשכורת כמו סבא שלכם לפני 40 שנה. היום הייתם זקוקים למשכורת הרבה יותר גדולה רק כדי לשמור על אותה איכות חיים. באותה מידה, לקונה בית שחיפש בתים לפני 10 שנים בטווח המחירים של 300, 000 עד 350, 000 דולר היו אפשרויות רבות יותר לשקול מכפי שיש לאנשים כעת.
כוח הקנייה משפיע על כל תחומי הכלכלה, החל מצרכנים שקונים סחורות למשקיעים ומחירי מניות וכלה בשגשוג כלכלי של מדינה. כאשר כוח הקנייה של מטבע פוחת כתוצאה מאינפלציה מופרזת, מתעוררות השלכות כלכליות שליליות חמורות, לרבות עלויות של סחורות ושירותים הגורמים לתורמת מחייה גבוהה, כמו גם ריביות גבוהות המשפיעות על השוק העולמי, וירידות דירוג האשראי כ תוצאה. כל הגורמים הללו יכולים לתרום למשבר כלכלי.
ככאלה, ממשלת מדינה מכניסה מדיניות ותקנות להגנה על כוח הקנייה של מטבע ושמירה על בריאות כלכלה. אחת השיטות לפיקוח על כוח הקנייה היא באמצעות מדד המחירים לצרכן. הלשכה האמריקאית לסטטיסטיקה של עבודה (BLS) מודדת את הממוצע המשוקלל של מחירי מוצרי הצריכה והשירותים, בפרט תחבורה, מזון וטיפול רפואי. מדד המחירים לצרכן מחושב על ידי ממוצע שינויי מחירים אלה ומשמש ככלי למדידת שינויים ביוקר המחיה, וכן נחשב לסמן לקביעת שיעורי האינפלציה והדפלציה.
מושג הקשור לכוח קנייה הוא זוגיות מחיר קנייה (PPP). PPP הוא תיאוריה כלכלית המעריכה את הסכום שצריך להתאים למחיר של פריט, בהתחשב בשערי חליפין של שתי מדינות, על מנת שההחלפה תתאים לכוח הקנייה של כל מטבע. ניתן להשתמש ב- PPP להשוואה בין רמות ההכנסה של המדינות לבין נתונים כלכליים רלוונטיים אחרים הנוגעים ליוקר המחיה, או שיעורי האינפלציה והדפלציה האפשריים.
Takeaways מפתח
- כוח קנייה הוא כמות הסחורות או השירותים שיחידת מטבע יכולה לקנות בנקודת זמן נתונה. האינפלציה נוטה לשחוק את כוח הקנייה של מטבע לאורך זמן. בנקים מרכזיים מנסים לשמור על מחירים יציבים באמצעות שמירה על כוח הקנייה של מטבע על ידי קביעת שיעורי ריבית ומנגנונים אחרים.
ההיסטוריה של כוח הקנייה
דוגמאות היסטוריות לאינפלציה קשה והיפר-אינפלציה - או הרס כוח הקנייה של המטבע - הראו שיש כמה גורמים לתופעה כזו. מלחמות יקרות והרסניות לעיתים קרובות יגרמו לקריסה כלכלית, במיוחד עבור המדינה המאבדת, כמו גרמניה במלחמת העולם הראשונה. בעקבות מלחמת העולם השנייה במהלך שנות העשרים של המאה העשרים, גרמניה חוותה תלאות כלכליות קיצוניות והיפר-אינפלציה כמעט חסרת תקדים, בין היתר בגלל הסכום העצום של הפיצויים שגרמניה נאלצה לשלם. גרמניה לא הצליחה לשלם פיצויים אלה עם הסימן הגרמני החשוד, גרמניה הדפיסה שטרות נייר לקניית מטבעות זרים, והתוצאה היא שיעורי אינפלציה גבוהים שהפכו את הסימן הגרמני לחסר אונים עם כוח קנייה שאינו קיים.
כיום, ההשפעות של אובדן כוח הקנייה מורגשות עדיין בעקבות המשבר הפיננסי העולמי 2008 ומשבר החוב הריבוני האירופי. עם הגדלת הגלובליזציה והכנסת האירו, מטבעות קשורים עוד יותר באופן בלתי ניתן לניתוח. ככאלה ממשלות מנהלות מדיניות לשליטה באינפלציה, הגנה על כוח הקנייה ומניעת מיתון.
לדוגמה, בשנת 2008 הבנק הפדרלי רזרב של ארה"ב שמר על שיעורי הריבית קרוב לאפס והנהיג תוכנית הנקראת הקלות כמותיות. ההקלות הכמותיות, שנמצאות שנויות במחלוקת בתחילה, גרמו למעשה את הבנק הפדרל רזרב של ארה"ב לרכוש ניירות ערך ממשלתיים ושווקים אחרים כדי להוריד את הריבית ולהגדיל את היצע הכסף. הרעיון הוא ששוק אז יחווה גידול בהון, מה שמדרבן את ההלוואות והנזילות. ארה"ב הפסיקה את מדיניות ההקלות הכמותיות שלה לאחר התייצבות הכלכלה, בין היתר בגלל המדיניות הנ"ל ושלל גורמים מורכבים אחרים.
הבנק המרכזי האירופי (ECB) המשיך גם בהקלות כמותיות כדי לסייע בהפסקת הדפלציה בגוש האירו לאחר משבר החוב הריבוני האירופי ולחיזוק כוח הקנייה של האירו. האיחוד הכלכלי והמוניטרי האירופי קבע גם תקנות נוקשות בגוש האירו בנושא דיווח מדויק של חוב ריבוני, אינפלציה ונתונים פיננסיים אחרים. ככלל, מדינות מנסות לשמור על קביעת האינפלציה בשיעור של 2 אחוזים מכיוון שרמות אינפלציה מתונות הן דבר מקובל, כאשר רמות גבוהות של דפלציה מובילות לקיפאון כלכלי.
הפסד / הרווח של כוח קנייה
הפסד / רווח של כוח קנייה הוא עלייה או ירידה בכמות הצרכנים יכולים לקנות בסכום כסף נתון. צרכנים מאבדים את כוח הקנייה כאשר המחירים עולים, ורוכשים כוח קנייה כאשר המחירים יורדים. הגורמים לאובדן כוח קנייה כוללים תקנות ממשלתיות, אינפלציה ואסונות טבע ומעשי ידי אדם. הגורמים לרווחיות כוח הקנייה כוללים דפלציה וחדשנות טכנולוגית.
מדד רשמי אחד לכוח הקנייה הוא מדד המחירים לצרכן, שמראה כיצד מחירי מוצרי הצריכה והשירותים משתנים עם הזמן. כדוגמא לעלייה בכוח קנייה, אם מחשבים ניידים עלו לפני שנתיים 1, 000 דולר והיום הם עולים 500 דולר, הצרכנים ראו את כוח הקנייה שלהם עולה. בהיעדר אינפלציה, 1, 000 דולר ירכשו כעת מחשב נייד בתוספת מוצרים בשווי 500 דולר נוספים.
אילו ניירות ערך מציעים את ההגנה הטובה ביותר כנגד סיכון כוח קנייה?
גמלאים חייבים להיות מודעים במיוחד לאובדן כוח קנייה מכיוון שהם חיים מסכום כסף קבוע. עליהם לוודא שההשקעות שלהם מרוויחות שיעור תשואה השווה או גבוה משיעור האינפלציה כך ששווי ביצת הקן שלהם לא יורד בכל שנה.
ניירות ערך והשקעות חוב אשר מבטיחים שיעורי תשואה קבועים הם הרגישים ביותר לסיכון כוח הקנייה או לאינפלציה. קצבות קצובות, תעודות הפיקדון (תקליטורים) ואגרות חוב של האוצר כולן נכללות בקטגוריות אלה.
