הגדרת ריידר
שודד, בעסקים, הוא חברת אקוויטי פרטית שמבקשת חברות כושלות ומוערכות ומנסות להרוויח מהן במהירות. השודרים קונים השקעות גדולות מספיק בחברות אלה כדי להעניק להן זכויות הצבעה משמעותיות, בהן הם משתמשים כדי לדחוף את החברה לנקוט בצעדים חדשים להגדלת ערך בעלי המניות, כמו החלפת מנהלים בכירים, ארגון מחדש של החברה או פירוקו. הפושטים של ימינו מעדיפים לקרוא לעצמם משקיעים אקטיביסטים.
השתלטות עויינת
שוברים למטה ריידר
הדוררים מחפשים להשיג שליטה בחברות מוערכות או כושלות, הפגיעות להשתלטות עוינת, השתלטות או צעדים פעילים. השודרים בדרך כלל רוצים לבצע הרג מהיר ולמכור נכסים, במקום לנסות ולפתוח ערך לטווח הארוך על ידי סיבוב הפעילות והייעול של החברה, כפי שעושות הרבה חברות אקווטיות מכובדות.
משקיעים אקטיביסטים מאמצים טקטיקות מחלידות
שודדים היו נפוצים במיוחד בארצות הברית, משנות השבעים ועד שנות התשעים, לפני שתאגידים הנסחרים בפומבי אימצו הגנות השתלטות כמו כדורי רעל. אך בשנים האחרונות חברות אקוויטי פרטיות מנהלות טקטיקות שונות לקודמותיהן, במסווה של משקיעים אקטיביסטים, הרוכשים נתח גדול מספיק מזכויות ההצבעה של חברה, כדי להשפיע על דירקטוריון החברה ולהפעיל לחץ ציבורי על הנהלתה. עם זאת, חלק מחברות הון פרטיות עדיין עוסקות בחיסול נכסים, כאשר הן לוקחות חברה פרטית, ממריאות אותה מחדש באמצעות חוב נוסף, מוכרות את הנכסים הנזילים ביותר שלה ומפשטות על קופתה, על מנת לשלם דיבידנדים נוספים לבעלי המניות.
השודרים מנסים לקבל אסטרטגיות יציאה מוגדרות היטב. זה יכול לכלול שימוש בכוח ההצבעה שלהם כדי להתקין דירקטורים שנבחרו בידנית, להציב את החברה למכירה או מיזוג או פירוק חברת היעד ומכירת נכסיה. ויש להם כיסים עמוקים והרבה גיבוי כספי.
קחו למשל חברה עם שווי שוק של 100 מיליון דולר, ללא חוב ו -25 מיליון דולר במזומן. זה נותן לו שווי ארגוני של 75 מיליון דולר. אם שווי השוק של הנכסים המוחשיים של החברה היה 200 מיליון דולר, ייתכן שהפונה יתפתה להצעת מחיר עוינת כדי לתפוס את הרווח העצום שיכול להתממש באמצעות מכירת הנכסים.
