מהו שער החליפין האפקטיבי הריאלי - REER?
שער החליפין האפקטיבי הריאלי (REER) הוא הממוצע המשוקלל של מטבע המדינה ביחס למדד או סל של מטבעות מרכזיים אחרים. המשקולות נקבעות על ידי השוואת מאזן הסחר היחסי של מטבע מדינה מול כל מדינה שנמצאת במדד.
שער זה משמש לקביעת ערך המטבע של מדינה בודדת ביחס לשאר המטבעות העיקריים במדד.
שער חליפין אפקטיבי (REER)
הנוסחה ל REER היא
Deen REER = CERn × CERn × CERn × 100 איפה: CER = שער חליפין במדינה
כיצד לחשב REER
- ניתן לגזור את ה- REER של מדינה על ידי לקיחת ממוצע שערי החליפין הבינטרליים בינה לבין שותפי המסחר שלה ואז שקילה באמצעות הקצאת הסחר של כל אחד מהשותפים. הממוצע של שערי החליפין מחושב לאחר הקצאת הניפוח לכל שער. לדוגמה, אם מטבע היה שקלול של 60%, שער החליפין יעלה לעוצמה ב- 0.60 ועושה אותו דבר עבור כל שער חליפין ומשקלולו בהתאמה. הכפל כל שער החליפין בשלב 2 זה בזה והכפיל את התוצאה הסופית על ידי 100 כדי ליצור את הסולם או האינדקס. חישובים מסוימים משתמשים בשערי חליפין דו-צדדיים בעוד מודלים אחרים משתמשים בשערי חליפין אמיתיים, המתאימים את שער החליפין לאינפלציה. ללא קשר לאופן חישוב ה- REER הוא ממוצע ונחשב בשיווי משקל כאשר הוא מוערך יתר ביחס לשותף מסחר אחד ומוערך ביחס לשותף שני.
מה אומר לך REER?
שער הריבית האפקטיבי (REER) משמש למדידת ערכו של מטבע ספציפי ביחס לקבוצה ממוצעת של מטבעות עיקריים. REER של מדינה היא מדד חשוב בבחינת יכולות הסחר שלה.
ניתן להשתמש ב- REER כדי למדוד את שווי שיווי המשקל של מטבע מדינה, לזהות את הגורמים העומדים בבסיס תזרימת הסחר של מדינה ולנתח את ההשפעה שיש לגורמים אחרים, כמו תחרות ושינויים טכנולוגיים, על מדינה ובסופו של דבר המשוקלל המסחרי. אינדקס.
לדוגמה, אם שער הדולר האמריקני נחלש מול האירו, היצוא האמריקני לאירופה הופך להיות זול יותר. עסקים או צרכנים אירופאים הרוכשים סחורות אמריקאיות צריכים להמיר את יורו לדולרים כדי לקנות את הייצוא שלנו. אם הדולר חלש יותר מהיורו, פירושו שהאירופאים יכולים להשיג יותר דולר עבור כל אירו. כתוצאה מכך, סחורות אמריקאיות זולות יותר רק בגלל שער החליפין בין האירו לדולר האמריקאי.
ה- REER הוא חשוב מכיוון שאם לארה"ב יחסי מסחר גדולים עם אירופה, חילופי האירו לדולר האמריקני יקבלו משקל גדול יותר במדד. כתוצאה מכך, מהלך גדול בשער החליפין של האירו ישפיע על ה- REER יותר מאשר אם מטבע אחר עם שקלול קטן יותר יתחזק מול הדולר.
Takeaways מפתח
- שער הריבית האפקטיבי הריאלי (REER) הוא הממוצע המשוקלל של המטבע במדינה ביחס למדד או לסל של מטבעות עיקריים אחרים. למדינות עם קשרי המסחר הגדולים ביותר היו המשקלות הגדולות ביותר במדד. למדינות עם קשרי מסחר קטנים יש שקלול קטן יותר בסל המטבעות.
דוגמא לשער חליפין אפקטיבי - REER
נניח שהדולר האמריקני מקיים יחסי סחר עם גוש האירו, בריטניה ואוסטרליה לפיהם ארה"ב מבצעת 70% מהמסחר שלה עם גוש האירו, 20% עם בריטניה, ו -10% עם אוסטרליה. סל המטבעות יחזיק גם הוא באותם אחוזים, כאשר האירו עומד על 70%, הלירה הבריטית עומדת על 20% והדולר האוסטרלי הוא 20%.
במילים אחרות, שער האירו יכלול 70% מהסל. מהלך ביורו ישפיע יותר על הסל מאשר מעבר בדולר האוסטרלי. אם אחד משערי החליפין היה נע משמעותית, אך הממוצע המשוקלל של הסל לא השתנה, זה יכול היה להיות אומר שהמטבעות האחרים נעו בכיוון ההפוך, בקיזוז המעבר של המטבע הראשון.
ההבדל בין REER לשער חליפין ספוט
שער חליפין ספוטי הוא המחיר להחלפת מטבע אחד למשנהו למשלוח בתאריך הערך המוקדם ביותר. למרות ששער החליפין הספציפי מיועד למסירה בתאריך הערך המוקדם ביותר, מועד ההסדר הרגיל של מרבית עסקאות הספוט הוא שני ימי עסקים ממועד העסקה.
שער החליפין הספציפי מיועד למטבע בין שתי מדינות, כמו האירו, שהוא שער החליפין בין ארה"ב לגוש האירו. שער החליפין האפקטיבי הוא סל מטבעות וממוצע משוקלל על פי כמה המדינות סוחרות עם מטבע הבסיס.
מגבלות שער החליפין האפקטיבי - REER
ישנם גורמים מלבד סחר שיכולים להשפיע על ה- REER. שער החליפין האפקטיבי אינו לוקח בחשבון שינויים במחירים, תעריפים או גורמים אחרים המשפיעים על הסחר. אם המחירים גבוהים יותר במדינה לעומת מדינה אחרת, הסחר עלול לרדת במדינה עם מחירים גבוהים יותר ולהשפיע על ה- REER.
במילים אחרות, כמות הסחר הנעשית עם מדינה יכולה להיות מושפעת על ידי גורמים רבים. יש להתאים את השקלול המשמש בחישוב ה- REER כך שישקף את כל השינויים בסחר.
כמו כן, בנקים מרכזיים מתאימים את המדיניות המוניטרית שיכולה להוריד או להעלות את הריבית במדינת מולדתם. כתוצאה מכך, תזרימי הכסף עלולים לעלות למדינות עם שיעורים גבוהים יותר ככל שהמשקיעים רודפים אחרי התשואה, ובכך לחזק את שער המטבע. ה- REER יושפע, אך זה לא קשור מעט לסחר ויותר לשווקי הריבית.
