מה החזר על ההון הממוצע (ROAE)
תשואה על ההון הממוצע (ROAE) הוא יחס פיננסי המודד את הביצועים של חברה בהתבסס על ההון הממוצע הממוצע שלה. בדרך כלל, ROAE מתייחס לביצועים של חברה לאורך שנת כספים, כך שמונה ה- ROAE הוא הכנסה נטו והמכנה מחושב לסכום שווי ההון בתחילת השנה ובסופו, מחולק ב -2.
הבנת החזר על ההון הממוצע (ROAE)
התשואה להון (ROE), שקובעת את הביצועים, מחושבת על ידי חלוקת הרווח הנקי בשווי ההון המסתיים במאזן. שווי הון זה יכול לכלול מכירות מלאי של הרגע האחרון, קניות מניות ותשלומי דיבידנד. משמעות הדבר היא ש- ROE עשוי שלא לשקף במדויק את התשואה בפועל של עסק לאורך תקופה. התשואה על ההון הממוצע (ROAE) יכולה לתת תיאור מדויק יותר של הרווחיות התאגידית של החברה, במיוחד אם שווי ההון העצמי השתנה במידה ניכרת במהלך שנת הכספים. ROAE הוא גרסה מותאמת של מדד התשואה להון (ROE) של רווחיות החברה, בה המכנה, ההון העצמי, שונה להון העצמי הממוצע. בעיקרון, במקום לחלק את הרווח הנקי לפי ההון העצמי, אנליסט מחלק את הרווח הנקי בסכום שווי ההון בתחילת השנה ובסוף השנה, מחולק ב -2.
הרווח הנקי נמצא בדוח רווח והפסד בדוח השנתי. ההון העצמי נמצא בתחתית המאזן בדוח השנתי. דוח ההכנסה לוכד עסקאות מכל השנה, ואילו המאזן הוא תמונת מצב בזמן. כתוצאה מכך, אנליסטים מחלקים את הרווח הנקי בממוצע של תחילת ותום תקופת הזמן של סעיפי המאזן. אם עסק לעיתים רחוקות חווה שינויים משמעותיים בהון העצמי שלו, ככל הנראה אין צורך להשתמש בנתון הון ממוצע במכנה של החישוב.
במצבים בהם ההון העצמי לא משתנה או משתנה מעט מאוד במהלך שנת הכספים, מספרי ה- ROE וה- ROAE צריכים להיות זהים, או לפחות דומים.
פרשנות ROAE
ROAE גבוה פירושו שחברה מייצרת הכנסה רבה יותר עבור כל דולר מההון העצמי. זה גם אומר לאנליסט אילו מנופים החברה מושכת בכדי להשיג תשואות גבוהות יותר, בין אם מדובר ברווחיות, מחזור נכסים או מינוף. התוצר של שלוש המדידות הללו שווה ל- ROAE. מרווח הרווח מספק מידע על היעילות התפעולית ומחושב על ידי חלוקת הרווח הנקי במכירות. מחזור הנכסים הממוצע הוא מדד ליעילות הנכס ומחושב על ידי חלוקת מכירות בסך כל הנכסים. המינוף הפיננסי, הנמדד כנכסים ממוצעים חלקי ההון הממוצע, מהווה מדד לרמת החוב של החברה.
יחס ה- ROAE מונע על ידי רווחיות, יעילות תפעולית וחובות. המינוף מגדיל את החזר ה- ROAE מבלי להגדיל את הרווח הנקי. כתוצאה מכך, חשוב לאנליסטים לאשר אמצעי ROAE גבוהים עם יחסי תשואה אחרים כדי להבטיח שה ROAE הולך וגדל נובע מגידול במכירות ושיפור התפוקה במקום גידול בחובות.
