תשואה על ההון שהועסק - הגדרת רוזה

מה התשואה על ההון שהועסק - ROCE?

תשואה על ההון שהועסק (ROCE) הוא יחס פיננסי המודד את הרווחיות של החברה ואת היעילות בה משתמשים בה. במילים אחרות, היחס מודד עד כמה החברה מייצרת רווחים מההון שלה. יחס ה- ROCE נחשב ליחס רווחיות חשוב ומשמש לעיתים קרובות על ידי משקיעים בעת סקר עבור מועמדים להשקעה מתאימים.

הנוסחה ל ROCE היא

Deen $\begin{matrix} ROCE = \frac{EBIT}{הון מועסק} \\ איפה: \\ EBIT = רווחים לפני ריבית ומיסים \\ הון מועסק = סך נכסים - התחייבויות שוטפות \end{matrix} \ begin {מתואם} & \ text {ROCE} = \ frac { text {EBIT}} { text {הון מועסק}} \ & \ textbf {איפה:} \ & \ text {EBIT} = \ text { רווחים לפני ריבית ומסים} \ & \ text {הון מועסק} = \ טקסט {סה"כ נכסים} - \ טקסט {התחייבויות שוטפות} \ \ סוף {מיושר}$ ROCE = הון מועסק EBIT איפה: EBIT = רווחים לפני ריבית ומיסהחברה מועסקת = סך הנכסים - התחייבויות שוטפות

כיצד לחשב את ההחזר על ההון שהועסק

ROCE הוא מדד שימושי להשוואת הרווחיות בין חברות על סמך כמות ההון בה הם משתמשים. ישנם שני ערכים הנדרשים לחישוב תשואה על מועסקים הוניים: רווחים לפני ריבית ומיסוי והון שהועסק.

רווחים לפני ריבית ומיס (EBIT), המכונים גם הכנסות תפעוליות, מראים כמה חברה מרוויחה מפעילותה בלבד ללא התחשבות בריבית או מיסים. ה- EBIT מחושב על ידי הפחתת עלות הסחורה שנמכרה והוצאות התפעול מההכנסות.

הון שהועסק הוא הסכום הכולל של ההון שחברה ניצלה כדי לייצר רווחים. זה סכום ההון העצמי וההתחייבויות החוב. ניתן לפשט אותו כסך הנכסים בניכוי התחייבויות שוטפות. במקום להשתמש בהון המועסק בנקודת זמן שרירותית, אנליסטים ומשקיעים מחשבים לעיתים קרובות ROCE על בסיס ההון הממוצע שהועסק , הגוזל את ממוצע ההון הפותח והסגירה שהועסק במשך תקופת הניתוח.

מה אומר לך התשואה על ההון שהועסק?

ROCE מועיל במיוחד כאשר משווים את הביצועים של חברות בענפים עתירי הון כמו שירותים וטלקום. הסיבה לכך היא שבניגוד ליסודות אחרים כמו תשואה להון (ROE), המנתחת רק את הרווחיות הקשורה להון המשותף של החברה, ROCE מחשיבה גם חובות והתחייבויות אחרות. זה נותן אינדיקציה טובה יותר לביצועים פיננסיים של חברות עם חובות משמעותיים.

לעיתים יתבקשו התאמות כדי לקבל תיאור נכון יותר של ROCE. לחברה יתכן שמדי פעם יש סכום מזומנים לא מבוטל בהישג יד, אך מכיוון שמזומנים כאלה אינם מועסקים באופן פעיל בעסק, יתכן שיהיה צורך להפחית אותה מהנתון המועסק בהון כדי לקבל מידה מדויקת יותר של ROCE.

עבור חברה, מגמת ה- ROCE לאורך השנים מהווה גם אינדיקטור חשוב לביצועים. באופן כללי, משקיעים נוטים להעדיף חברות עם מספרים קבועים ועולים של ROCE על פני חברות בהן ROCE הוא תנודתי ומקפץ משנה לשנה.

דוגמה לשימוש ב- ROCE

קחו בחשבון שתי חברות שפועלות באותו סקטור ענף: חברת קולגייט-פאלמוליב ו- Procter & Gamble. הטבלה שלהלן מציגה את ה- ROCE של שתי החברות לשנת הכספים שהסתיימה ב- 31 בדצמבר 2016 ו -30 ביוני 2017, בהתאמה.

(במיליונים)	חברת קולגייט-פלמוליב	פרוקטר אנד גמבל
מכירות	15, 195 $	65, 058 דולר
EBIT	3, 837 דולר	13, 955 דולר
סך נכסים	12, 123 דולר	120, 406 דולר
התחייבויות שוטפות	3, 305 דולר	30, 210 דולר
הון מועסק	8, 818 דולר	90, 196 דולר	ת"א - קל
תשואה על ההון שהועסק	0.4351	0.1547	EBIT / הון מועסק

במקום להסתכל רק על ההכנסות שמניבה כל חברה, יש להשוות את ההון שמעסיקה שתי החברות. למרות שלפרוקטר אנד גמבל היו יותר מכירות בשנה ויותר נכסים, מבחינת הערך, ה- ROCE של קולגייט-פלמוליב של 43.51% גבוה יותר מה- 15.47% ממניות P&G.

המשמעות היא שקולגייט-פלמוליב עושה עבודה טובה יותר בפריסת ההון שלה מאשר P&G. ROCE גבוה יותר מצביע על שימוש יעיל יותר בהון. ROCE צריך להיות גבוה מעלות ההון של החברה; אחרת, הדבר מצביע על כך שהחברה אינה מעסיקה את הונה ביעילות ואינה מייצרת ערך לבעלי מניות.

השווה חשבונות השקעה × ההצעות שמופיעות בטבלה זו הן משותפויות מהן Investopedia מקבלת פיצוי. תיאור שם הספק

תנאים קשורים

הבנת התשואה על ההון הממוצע שהועמדו תשואה על ההון הממוצע שהועסק (ROACE) הוא יחס פיננסי שמראה את הרווחיות לעומת ההשקעות שחברה ביצעה בפני עצמה. למידע נוסף מהו הון שהועסק מועסק בהון, המכונה גם כספים שהועסקו, הוא הסכום הכולל של ההון המשמש לרכישת רווחים. יותר הבנת החזר ההון המושקע החזר ההון המושקע (ROIC) הוא דרך להעריך את היעילות של החברה בהקצאת ההון שבשליטתה להשקעות רווחיות. עוד תשואה לסך הנכסים (ROTA) הגדרה תשואה על סך הנכסים היא יחס המודד את הרווח של החברה לפני ריבית ומסים (EBIT) לעומת סך כל הנכסים נטו. עוד יחסי היוון יחסי היוון הם אינדיקטורים המודדים את חלק החוב במבנה ההון של החברה. יחסי היוון כוללים את יחס ההון העצמי, יחס החוב להיוון לטווח הארוך ויחס החוב להיוון הכולל. יותר החזר השקעה (ROI) החזר השקעה (ROI) הוא מדד ביצועים המשמש להערכת היעילות של השקעה או להשוואה בין היעילות של מספר השקעות שונות. קישורי שותפים נוספים