הגדרת נייר לטווח קצר
ניירות לזמן קצר הם מכשירים פיננסיים שיש להם בדרך כלל פירעונות מקוריים של פחות מתשעה חודשים. מסמך לטווח קצר מונפק בדרך כלל בהנחה ומספק אלטרנטיבה להשקעה בסיכון נמוך.
פריצת נייר לטווח קצר
ניירות לטווח קצר הם מכשירי חוב הניתנים למשא ומתן שאינם מאובטחים או מגובים בנכסים כמו הלוואות שהונפקו על ידי תאגיד. רכבי השקעה מובנים (SIV) שמשקיעים בנכסים ארוכי טווח מממנים נכסים אלה על ידי מכירת נייר לטווח קצר עם משך זמן ממוצע של 90 יום. העיתון מגובה במאגר משכנתאות או הלוואות המשמשות בטחונות ומכונה, אפוא, נייר מגובה נכסים לטווח קצר. במקרה של ברירת מחדל, משקיעים של המסמך המגובה בנכס יכולים לתפוס ולמכור את נכסי הבטוחות הבסיסיים.
דוגמאות למסמכים קצרי טווח כוללים שטרות אוצר אמריקניים ומכשירים סחירים שהונפקו על ידי תאגידים פיננסיים ולא פיננסיים, כגון ניירות מסחר, שטרי חוב, שטרות חילוף ותעודות פיקדון (תקליטורים). במקרה של שטרות אוצר ארה"ב, המסמכים מגובים באמונתה המלאה ובאשראי של ממשלת ארה"ב ונחשבים אפוא להשקעות הבטוחות ביותר מכיוון שהממשלה אינה יכולה להחליף.
קרנות נאמנות משקיעות עמוק בעיתון לטווח קצר בשל תכונות הנזילות הבטוחות והגבוהות שלהן יחסית. מכשירים פיננסיים אלה הם חלק משוק הכסף ומונפקים בהנחה לערך הנקוב ומחזרים את הערך הנקוב בפדיון. ההפרש בין מחיר הרכישה לערך הנקוב של נייר הערך מייצג את ההחזר על ההשקעה למחזיקים. עבור המנפיק הפרש זה מייצג את עלות המימון של נייר הערך. ניתן להנפיק את נייר הערך כחוב כנייר ערך הנושא ריבית.
בדרך כלל מונפקים העיתונים עם ערך נקוב מינימלי של 25, 000 $. המשמעות היא שהמשקיעים העיקריים של ניירות ערך אלו הם מוסדיים המחפשים רכבים לטווח קצר להפקיד את מזומנם באופן זמני בהתחשב בעובדה כי ניירות לזמן קצר הם חלופה להחזקת מזומנים בחשבון בנק. אין זה נדיר שהמנפיקים יתאימו את הסכומים ו / או את פירעונות הניירות כך שיתאימו לצרכי ההשקעה של קונה או קבוצת קונים מסוימים. משקיעים יכולים לרכוש נייר לטווח קצר ישירות מהמנפיק או באמצעות עוסקים הפועלים כמתווכים בין המנפיק למלווה.
מרבית המוסדות הפיננסיים סומכים על היכולת להעביר נייר לטווח קצר לצורך צרכי המימון היומיומיים שלהם. במהלך ההתמוססות בשוק הפיננסי האמריקני בשנת 2008, מוסדות עצרו למעשה את הוצאת הנייר לטווח הקצר, וממשלת ארה"ב נאלצה להתערב כדי לספק נזילות לתאגידים שנתפסו ללא אמצעים למימון פעולות.
