יעילות המס חיונית למקסום תשואות ההשקעה. לרוע המזל, המורכבות של השקעות וגם של חוקי המס בארה"ב מונעת ממשקיעים רבים להבין כיצד לנהל את התיקים שלהם כדי למזער את נטל המס.
במילים חד משמעיות, יעילות המס היא מדד לכמה מרווח ההשקעה שנשאר לאחר תשלום המסים.
ככל שהשקעה מסתמכת על הכנסות מהשקעה ולא על שינוי במחיר השוק שלה כדי לייצר תשואה, כך היא פחות יעילה למס עבור המשקיע.
באופן כללי, ככל ששיעור מדרגת המס גבוה יותר, כך הופכת השקעה חשובה יותר למס.
עם זאת, להלן כמה מהאסטרטגיות הנפוצות ליצירת תיק יעיל יותר למס.
חייבים במס, נדחים ממס ופטור ממס
באופן כללי, השקעות יכולות להיות חייבות במס, נדחות ממס או פטור ממס. הצעד הראשון בדרך להשקעה יעילה במיסוי הוא לקבוע כיצד ההשקעות שלך מובנות על פי החוק:
- אם ההשקעה חייבת במס, על המשקיע לשלם מיסים על הכנסות ההשקעה בשנה שקיבלה. חשבונות חייבים כוללים חשבונות השקעה פרטיים ומשותפים, חשבונות בנק וקרנות נאמנות בשוק הכספים. אם החשבון נדחה במס, הכסף מוגן ממיסוי כל עוד הוא נשאר בחשבון. חשבונות IRA מסורתיים וחשבונות 401 (k) הם דוגמאות לחיסכון נדחה במס. עבור חשבונות פטורים ממס, כמו אג"ח עירוניות וחשבון חיסכון ללא קנדה (TFSA), המשקיעים אינם צריכים לשלם מיסים פדרליים גם כאשר הכסף הוא נסוג.
לכל אחת היתרונות והחסרונות שלה. ככלל האצבע, יש לבצע השקעות יעילות במס בחשבון חייבים במס, ולהשקיע השקעות שאינן יעילות מס צריכות להתבצע בחשבון נדחה ממס או פטור ממס. אמנם, לא לכולם יש את שניהם.
מדריך למתחילים להשקעה יעילה במיסים
הכירו את הסוגר שלכם
בשלב הבא, על המשקיע לקחת בחשבון את היתרונות והחסרונות של השקעה יעילה במס וזה תלוי יותר מכל במדרג המס הכנסה של האדם. ככל ששיעור הסוגיה השולי גבוה יותר, כך ההשקעה היעילה במיסוי חשובה יותר. משקיע במדרגת המס הגבוהה ביותר של 37% זוכה לתועלת רבה יותר מיעילות המס על בסיס יחסי מאשר משקיע במדור 10% או 12%.
המשקיע בעל ההכנסה הגבוהה צריך גם לדעת אם מס מינימום חלופי (כספומט) חל. לשנת המס 2019 הכספומט יהיה 28% עבור זוגות נשואים המדווחים על הכנסות על סך של 194, 800 דולר, או 97, 400 דולר עבור תיקים בודדים.
הכנסה שוטפת לעומת רווחי הון
בשלב הבא, על המשקיע להיות מודע להבדל בין מיסים על הכנסה שוטפת למיסים על רווחי הון.
רוב ההכנסה השוטפת חייבת במס במסגרת המשקיע של המשקיע. רווחי הון מהשקעות שהוחזקו לפחות שנה מחויבים כיום במס בין 0% ל -15%, תלוי במדרג המס של המסנן.
שימו לב כי מס רווח ההון הנמוך זמין רק אם ההשקעה מוחזקת למשך שנה ומעלה. פחות מזה, ורווחים אלה מתייחסים כהכנסה רגילה. ברור שהמשקיע המתמצא במיסים קונה מניות והשקעות אחרות שמתכוונות להחזיק בהן לפחות שנה.
מניות לעומת אגרות חוב
מחלקות נכסים שונות, כמו מניות ואגרות חוב, ממוסות באופן שונה בארה"ב, וזו אחת הסיבות לכך שהם ממלאים תפקידים שונים ברוב תיקי המשקיעים.
אגרות חוב בעלות דירוג גבוה הן השקעות בטוחות יחסית שיכולות לספק הכנסה קבועה אם לא מרהיבה בתשלומי ריבית עבור המשקיע. הכנסות הריבית ממרבית אגרות החוב חייבות במס, אם כי אגרות החוב העירוניות פטורות ממס ברמה הפדרלית ולעיתים ברמת המדינה. זה הופך את האג"ח העירוניות לבחירה יעילה במס עבור המשקיע במדרגת מס גבוהה יותר.
Takeaways מפתח
- חלק מההשקעות היעילות במס כוללות מניות המוחזקות על אגרות חוב ארוכות טווח ומוניציפליות. השקעות חסרות יעילות כוללות אג"ח זבל ו- REIT. באופן כללי הכנסות ההשקעה ממוסות בשיעור גבוה יותר מרווחי ההשקעה.
מניות יכולות לספק לתיק צמיחה גדול יותר לאורך זמן, כמו גם זרם הכנסות מדיבידנדים. הטבות המס הינן משמעותיות אם הן מוחזקות לטווח הארוך. יחד עם היתרונות הללו מגיע סיכון גדול בהרבה לתנודתיות במחיר.
בהתחשב בכל האמור לעיל, מעט השקעות בארה"ב יכולות להיקרא באמת יעילות מס. אבל יש יוצאים מן הכלל.
השקעות חסרות מס
בין ההשקעות חסרות המסים ביותר הם אג"ח זבל. אם זה לא מפחיד את מרבית המשקיעים, השם צריך להסגיר אותו. מדובר באגרות חוב באיכות נמוכה המונפקות על ידי חברות וממשלות הנחשבות בסיכון גבוה לפירעון בחובותיהן.
אג"ח זבל משלמת בדרך כלל תשואות גדולות יותר מאג"ח באיכות גבוהה על מנת למשוך משקיעים. ככאלה, הם נחשבים כהשקעות ספקולטיביות ומחויבים במס כהכנסה רגילה.
מלאי מועדף ישר
מניות מועדפות ישר הן השקעה יחסית חסרת מס יחסית. מכשירים היברידיים הנחשבים בדרך כלל, מניות עם עדיפות ישר חולקות כמה מאפיינים של מניות ואג"ח משותפות. כמו מניות נפוצות, מניות עם עדיפות ישר מונפקות בתמיד. כמו אג"ח, הם מניבים תשלומים קבועים. זה אומר שיש להם הגנה מסוימת מפני הפסדים אך פוטנציאל מוגבל לצמיחה.
הכנסות ממניות מועדפות ישר ממוסות בשיעור זהה להכנסה רגילה. (משקיעים מוסדיים, השוק העיקרי למניות מועדפות, קיזזו את חשבונות המס שלהם תוך שימוש בניכוי הדיבידנדים שהתקבלו (DRD). זיכוי מס זה אינו זמין למשקיעים בודדים.)
מלאי מועדף להמרה
חלק מהמניות העדיפות ישר ניתנות להמרה למספר מוגדר של המניות המשותפות של המנפיק. בעל המניות רשאי להחליט לממש אפשרות זו בכל עת, תחילה לנעול את תשלומי הדיבידנד הקבועים ואז להשתתף בהערכת ההון של המניה המשותפת.
בתמורה לגמישות זו, המנפיק משלם בדרך כלל דיבידנדים נמוכים יותר על המניות המועדפות עליהן ניתן להמרה בהשוואה למניות המועדפות עליו.
דיבידנדים מכל המניות המועדפות הניתנות להמרה נחשבות להכנסה רגילה וממוסות ככאלה אלא אם כן המרות ניירות ערך למניות משותפות. אם כן, מניות מועדפות להמרה אינן יעילות מס יותר מאשר מניות מועדפות ישר, אם כי משקיעים עשויים להגדיל באופן דרמטי את יעילות המס שלהם על ידי המרת אחזקותיהם למניות משותפות.
השקעות יעילות מס
לשם השוואה, אגרות חוב להמרה יעילות מס יחסית. יתכן שיש להם תשואות נמוכות יותר מאג"ח זבל או מניות מועדפות, אך ניתן להחזיק באג"ח להמרה בחשבונות נדחים ממס. כדי להשיג צמיחה משופרת ברווחי ההון, המשקיע עשוי להמיר איגרות חוב אלה למניות של מניות משותפות.
אגרות חוב תאגידיות ומניות נפוצות
להלן אג"ח עסקיות בדרגה השקעה. המשקיעים עשויים להכניס אותם לחשבונות נדחים ממס, מה שהופך אותם לאמצעי עלות ונזיל יחסית של חשיפה לשוק האג"ח תוך הורדת פרופילי המס שלהם.
יעילות המס אף יותר הינה מניות נפוצות, שהן בין ההשקעות היעילות ביותר במיסוי, במיוחד כאשר מוחזקות בחשבונות נדחים ממס. פשוט אל תטעו במכירתם תוך שנה והרווחים כפופים למיסים מינימליים.
אג"ח עירוניות וריטים
היעילים ביותר במס מכולם הם אג"ח עירוניות, בגלל הפטור שלהם ממסים פדרליים. בדרך כלל יש להם תשואות נמוכות יותר מאשר אגרות חוב בדרגת השקעה.
נאמני השקעות נדל"ן (REIT) מציעים חשיפה יעילה למס לשוק הנדל"ן. ברמת הנאמנות, ריטים פטורים ממס בתנאי שהם משלמים לפחות 90% מרווחיהם לבעלי המניות, אך על המשקיעים לשלם מס הכנסה רגיל על דיבידנדים ועל מניות שנרכשו ונמכרו.
עם זאת, מניות REIT ממוסות רק לאחר שהן מרוויחות את החלק ההשקעה המשמש למימון רכישות ושיפורי נדל"ן. כתוצאה מכך, המשקיעים עשויים לזמן את חבות המס בגין מניות ה- REIT שלהם, או, בשנים מסוימות, להימנע לחלוטין ממסים.
