גולדמן זקס הפציר בלקוחותיה לקנות סחורות "מכירות יתר", בטענה שהמשקיעים טועים בהנחה שמלחמת סחר בין ארה"ב וסין תביא משמעותית לביקוש לחומרי גלם.
בהערת מחקר שדיווחה על ידי בלומברג ו- CNBC, המלווה בוול סטריט נקט עמדה שונה לרבים מבני גילו, וניבא כי ההשפעה של הסנקציות בין ארה"ב וסין על חומרי גלם תהיה "קטנה מאוד." אנליסטים בגולדמן ניבא תשואה של 10% על הסחורות על פני 12 חודשים, מונע בין השאר על ידי הפיחות של הדולר האמריקני, צמיחה עולמית חזקה ומלאי מלאי, כמו גם על ידי אמונם כי רק שווקים שלא ניתן להפנות באופן גלובלי לצרכנים אחרים יושפעו מהתעריפים המגיעים שיוצג ב -6 ביולי.
האנליסטים כתבו כי "רק שווקים שלא ניתן להחליף באופן גלובלי לצרכנים אחרים יושפעו מהתעריפים המוצעים ב -6 ביולי. "אנו מאמינים כי ההשפעה של מלחמת הסחר על שוקי הסחורות תהיה קטנה מאוד, למעט פולי סויה שבהם אין אפשרות לבצע ניתוב מלא של אספקה. זה עולה בקנה אחד עם השקפתם של הכלכלנים שלנו כי ההשפעה המקרו-כלכלית של מלחמת הסחר עשויה להיות קטנה מאוד."
החשש שמכסי סחר בין שתי הכלכלות החזקות בעולם יגרמו מהביקוש לחומרי גלם, כי מדד הסחורות של בלומברג סבל מהשפל החודשי הגדול ביותר מאז אמצע 2016 ביוני. נחושת וסויה היו בין המפסידים הגדולים ביותר, ואילו שוקי האנרגיה ספגו מכה גם לאחר שמפיקי OPEC ורוסיה הסכימו להגדיל את היצע לאחר עליית מחירי הגולמי.
"למרות שהסחורות שומרות על מעמדן כמעמד הנכסים בעל הביצועים הטובים ביותר בשנת 2018, חודש יוני היה מפלה משמעותית מונעת על ידי חולשת הביקוש בשוק המתעוררת, חששות מלחמת סחר ויציאת OPEC + מקיצוצי היצע", אמר הבנק. "כל הדאגות הללו נמכרו יתר על המידה. אפילו פולי סויה, החשופים מכל הנכסים למלחמות סחר, הם כעת קנייה."
בחודש שעבר, עתיד הסויה ירד לרמה הנמוכה ביותר מזה יותר מתשע שנים לאחר שסין, הרוכשת הגדולה ביותר של פולי סויה אמריקאיים, איימה להכניס מכסים על המוצא העיקרי לעופות ובעלי חיים אחרים. חברות חקלאות שמייצאות כמויות גדולות לסין, כמו Bunge Ltd. (BG), ראו שהמניות שלהן נופלות לטובת המשקיעים.
"במתכות, אנו מאמינים שהדאגה המקומית הסינית מפני זמינות האשראי הייתה המניע העיקרי לחולשה האחרונה, שהונעה על ידי מלחמות סחר, והיא אמורה להתהפך בהתחשב בתנועות המדיניות האחרונות בסין", נכתב בפתק. בחודש שעבר קיצר הבנק המרכזי של סין את דרישת המילואים של הבנקים.
השטר השורי האחרון של גולדמן בשווקי הסחורות הגיע זמן קצר לאחר שפרסם דוח בטענה שמחירי הנפט הגבוהים כאן כדי להישאר. בשטר הספציפי הזה, שפורסם בסוף יוני, זיהו אנליסטים של הבנק את דלק US Holdings Inc. (DK), EOG Resources Inc. (EOG), Occidental Petroleum Corp. (OXY), Pioneer Natural Resources Co. (PXD), Suncor Energy Inc. (SU) ו- WPX Energy Inc. (WPX) כמניות ששווה לקנות.
מרבית התיווך בוול סטריט אינם חולקים את האופטימיות של גולדמן. מורגן סטנלי הזהיר בשבוע שעבר כי "הסלמת מתחים סחר עולמיים מביאים סיכון להרס ביקוש בשווקי הסחורות", על פי בלומברג.
