מאז המיתון הגדול, חברות סטארט-אפ טכנולוגיות היו המקור ליצירת הערך וההזדמנות הגדולה ביותר. חלק מהאזורים עם הגידול המרגש ביותר כוללים סמארטפונים, כלכלת השיתוף, מחשוב ענן וביוטכנולוגיה. חברות מובחרות הרוויחו יפה את המגמות הללו.
פיתוחים טכנולוגיים מאפשרים לחברות חדשות להשיג חשיפה למיליוני אנשים דרך האינטרנט. בנוסף, עבור חברות טכנולוגיה רבות, עלות פיתוח ותחזוקה של תוכנה לא משתנה באופן דרמטי בהתבסס על מספר הלקוחות, מה שמקנה לחברות אלה פוטנציאל להתפנות. לפיכך, חברות אלה יכולות לספק תשואות חריגות למשקיעים, מכיוון שהן נוטות לשוליים גבוהים עם פוטנציאל לצמיחה מהירה.
השקעה בהפעלה
לרוע המזל עבור מרבית המשקיעים, חברות הזנק אינן זמינות דרך שווקים ציבוריים. מגמה אחת מאז המיתון הגדול היא שטפי כסף עצומים הזורמים לשווקים פרטיים. לפיכך, חברות מסוגלות לצמוח לגדלים גדולים ללא צורך לגשת לשווקים ציבוריים. Uber צמחה להערכת שווי של 50 מיליארד דולר כחברה פרטית.
חברות סטארט-אפ נוטות להישאר פרטיות ככל האפשר כדי שמייסדים יוכלו להפעיל שליטה משמעותית יותר מבחינת הון עצמי וחזון. ברגע שחברות פומביות, הערכת שווין מועדת לגחמות ורצונותיה של וול סטריט, הנוטים להיות ממוקדים לטווח קצר.
עם זאת, ישנם כמה כלי רכב בשווקים הציבוריים המעניקים למשקיעים חשיפה לסטארט-אפים.
תעודת סל ההנפקה ברנסנס
תעודת סל ההנפקה ברנסנס (NYSEARCA: IPO) מאפשרת למשקיעים לקבל חשיפה לתמהיל רחב ומגוון של חברות שהפכו זה עתה לציבוריות. כמובן שזו לא חשיפה ישירה לסטארט-אפים, אך אותם מגמות המניעות הערכת שווי סטארט-אפ בשווקים פרטיים גורמות גם להערכות שווי עבור חברות רשומות חדשות.
לפיכך, הנפקה מהווה פרוקסי יעיל לתיאבון לסיכון בהשקעות בהתחלה. כאשר המשקיעים נמצאים בשער בהנפקה, זה מבשר טוב להערכת שווי סטארט-אפ. ההיפוך נכון גם כאשר משקיעים הזנק פרטיים מחזיקים במניות של חברות ציבוריות חדשות או רוכשים אותם אם הערכות שווי דומות לשווקים פרטיים. בהתחשב בקצף בשווקים פרטיים, רבים מוצאים הזדמנויות טובות יותר בשווקים ציבוריים באמצעות קרנות הנסחרות בבורסה (תעודות סל) כמו הנפקות.
GSV Capital
GSV Capital (סימול: GSVC) אינה טכנית תעודת סל כיוון שההחלטות שלה אינן מבוססות על מדד או נוסחה אלא על פי שיקול דעתה של צוות ההנהלה. במובנים מסוימים, זה עדיף על תעודת סל, מכיוון שאין יחס הוצאות. עם זאת, היא מספקת אותה פונקציה כמו תעודת סל, ומעניקה למשקיעים חשיפה מגוונת בעלות נמוכה למגזר הכלכלי. GSVC מעניקה למשקיעים חשיפה לכמה מהסטארטאפים החדשניים הצומחים במהירות.
החל מאוגוסט 2015, חלק מההחזקות העיקריות של GSVC כללו את Dropbox, SugarCRM, Coursera, Dataminr, Palantir, Spotify ו- Jawbone. כל החברות הללו הראו צמיחה חזקה מבחינת המשתמשים או ההכנסות, וההנפקות שלהן צפויות מאוד. משקיע המצפה להמשיך באינפלציה בשווקים פרטיים יחסית לשווקים ציבוריים יכול לשחק נושא זה על ידי רכישת GSVC.
התאמתה כמניה שמשקיעה בחברות סטארט-אפ בשלב מוקדם, GSVC הייתה די תנודתית. המניה עלתה לראשונה ביוני 2011 ב -15 דולר. בשלב זה הוא הפך לנכס חם, מכיוון שהוא מחזיק במניות פייסבוק וטוויטר, מה שמאפשר למשקיעים לקבל חשיפה לפני הנפקותיהם. עם זאת, ברגע שהחברות הללו יצאו לדרך, הביקוש התקרר ל- GSVC, והמניה חצתה. מאז הוא התאושש לאט ל -10 דולר מאוגוסט 2015.
