המתיחות במתח הסחר בין ארה"ב וסין, שכן שתי המדינות העלו את התעריפים על סחורות זו של זו הביאו ציפייה מודאגת לפסגת ה- G20 הקרובה. נשיא ארה"ב דונלד טראמפ ונשיא סין שי ג'ינפינג צפויים להיפגש לדיון בסכסוך הסחר המפצל בין מדינותיהם מתישהו במהלך האירוע, אשר אמור להתקיים ביפן בסוף יוני.
בעוד השווקים מתמחרים כיום בתוצאה חיובית שעשויה לסייע לגשר על הפער המתרחב לכאורה בין שתי הכלכלות הגדולות בעולם, ייתכן ששיחות סחר נוקטות דרך מדאיגה יותר המובילה להסלמת מתחים ומובילה את כלכלת ארה"ב למיתון, על פי מורגן סטנלי. התיווך כינה את הפסגה "מזלג בדרך למתיחות סחר".
מה המשמעות של המשקיעים
פסגת ה- G20 מציגה את ההזדמנות הראשונה שטראמפ וצ'י יוכלו לעמוד בה מאז שהאגרוף האמריקני הודיע על העלאת מכסים מ -10% ל -25% על סחורות סיניות בשווי 200 מיליארד דולר, צעד שאליו התגבשה סין עם מערך המכסים שלה סחורות אמריקאיות. טראמפ הבהיר שהוא מוכן לסטור מכסים על הסחורות הסיניות הנותרות בשווי 300 מיליארד דולר אם לא יושג הסכם סחר.
האנליסטים של מורגן סטנלי רואים שלושה "נתיבים" אפשריים - בהתאמה לאנלוגיה שלהם במזלג בכביש - שיכולים לצאת מהמפגש הפוטנציאלי: 1) לפעול לקראת עסקה, לעכב סיכונים כלכליים מרכזיים; 2) הפסקה לא וודאית שעלולה בהתחלה להרגיע את המשקיעים; 3) הסלמה של מתחים סחריים המובילים למורדות בסיסיים ברורים יותר.
אם שתי המדינות ילכו בדרך הראשונה, אנליסטים מצפים להחלטה זמן קצר לאחר הפסגה, כאשר הצמיחה תואט מ 2.75% בראשון של 2019 ל 1.9% במחצית השנייה. בהמשך הדרך השנייה, אי הוודאות תימשך 3-4 חודשים בעוד שהצמיחה תאטה ל 1.7% במחצית השנייה של השנה אם הפדרל ריזרב לא יתערב עם הפחתת הריבית או ל 1.8% אם יופחתו הריבית.
ביצוע הדרך השלישית יביא לסטירת מכסים של 25% על היבוא הנותר של 300 מיליארד דולר מסין, כאשר הצמיחה תואט ל -1% במחצית השנייה של 2019 ול -0.3% בשנת 2020 למרות שהשיעורים נחתכים עד אפס פחדים ממיתון מתקרב.
להסתכל קדימה
אמנם לא סביר שתושג עסקה מסחרית כלשהי בפסגה, אולם צפויה פגישה בין שני מנהיגי המדינות לנוע לכיוון של הסכם סופי. עם זאת, טרם הגיע אישור רשמי מסין ששני המנהיגים הסכימו למעשה להיפגש.
יתר על כן, טראמפ נודע בכך שהוא פשוט התרחק משיחות שלא הלכו לטובתו, כמו במהלך פסגתו עם קים ג'ונג און בווייטנאם ובמהלך המשא ומתן עם הדמוקרטים על מימון חומת הגבול. אם טראמפ ילך שוב, סביר להניח שהדרך השלישית שתעבור שתי המדינות ב"מזלג בכביש "של ה- G20.
