פתגם ישן אחד מייעץ למשקיעים במניות "למכור בחודש מאי וללכת." זה מבוסס על ההנחה כי ששת חודשי "הקיץ" ממאי עד אוקטובר לרוב רושמים עליות נמוכות יותר מאשר ששת חודשי "החורף" של נובמבר עד אפריל. אנליסטים טכניים בבנק אוף אמריקה מריל לינץ ', חטיבת בנק אוף אמריקה (BAC), ומארק הולברט, בודק ותיק של אסטרטגיות השקעה, הציעו לאחרונה השקפות משלהם. אנליסטים אחרים מצביעים על מחקרים אמפיריים על עליונותם של השקעה ברכישה והחזקה באסטרטגיות תזמון שוק כאלה.
מוקדם למכור בחודש מאי
אנליסטים במריל לינץ 'אומרים כי מאי רושמת התקדמות שוק המניות 57% מהזמן, ואילו התנועה הממוצעת היא ירידה זעירה של 0.06%, כפי שדווח בתיק התרשים החודשי שלהם לשווקים גלובליים מיום 18 באפריל. הנתונים שחזרו לשנת 1928, התקופה של יוני-אוגוסט היא בדרך כלל השנייה בטובת השנה, עם עלייה של 63% מהזמן, ותשואה ממוצעת של 2.97%, כך עולה ממריל. יתרה מזאת, הם כותבים שמאי חלש בדרך כלל מבשר על תקופה יוני-אוגוסט "חזקה יותר". אם יש זמן למכור בקיץ, בדרך כלל זה יהיה ביולי-אוגוסט, מוסיף מריל.
לא ישים השנה
בהתבסס על מחקר חדש, התבנית העונתית "למכור בחודש מאי וללכת", המכונה גם מחוון ליל כל הקדושים או אסטרטגיית ליל כל הקדושים, למעשה מתקיימת רק בשנה השלישית לכהונה לנשיאות ארה"ב, טוען מארק הולברט בטור ה- MarketWatch שלו. בשלוש השנים האחרות אין דפוס מובהק סטטיסטית, הוא אומר. בהתאם, הוא מייעץ לקוראיו כי "אין על מה להמר השנה".
תוך ניתוח נתונים משנת 1897 ואילך, מגלה הולברט כי תקופת ה"חורף "בשנה השלישית לכהונה לנשיאות ממוצעת עלייה של 11%, ואילו" הקיץ "ממוצעת הפסד קל. בשנים אחת, שתיים וארבע, "חורפים" עולה בכ -3%, ואילו "הקיצים" צוברים כ -2%. הולברט ידוע בניתוח רישומי עלוני ההשקעות באמצעות Hulbert Financial Digest (שפורסם 1980-2016) ומערכת הדירוג של Hulbert.
הכי טוב לקנות ולהחזיק
אנליסטים בקבוצת הייעוץ CXO המייעצת בקבוצת וירג'יניה, בדקו נתונים של 142 שנה, בדקו שלוש אסטרטגיות: (1) החזקת מניות נובמבר-אפריל ומזומנים מאי-אוקטובר (כלומר, "קנו במאי והלכו"), (2) מבצעים את ממול ו (3) להחזיק מניות כל השנה. בעוד שהאסטרטגיה (1) הניבה תשואות טובות יותר מ- (2), האסטרטגיה (3) הייתה ללא ספק הטובה ביותר בסך הכל, העליונות שלה הוגדלה כאשר הוחשבו עלויות העסקה בניתוח, לפי מגזין פורבס. מחקר דומה, שהתבסס על נתונים של 20 שנה אחרונות יותר, הניב אותה מסקנה, לפי וול סטריט דיילי.
אסטרטג המניות סם סטובול ממודיעין השוק העולמי של S&P הביע ספקנות משלו לגבי "למכור במאי וללכת". בשנה שעברה, וציין כי מדד S&P 500 (SPX) קידם בממוצע 1.4% בחודשי "הקיץ" מאז 1945, יעץ סטבול ללקוחות כי "תשואה שנתית של 1.4% טובה יותר מכפי שתשיג במזומן, לפחות ב העבר האחרון, ו- S&P 500 עלו במחיר בתקופה רכה עונתית זו 63% מהזמן, "כפי שצוטט ב- USA Today.
