הנחת אג"ח לא ממומנת היא מתודולוגיה חשבונאית לאג"ח מסוימות. ההנחה באגרות החוב הלא מופחתות היא ההפרש בין נקוב האג"ח - שווי האג"ח בפדיון - לבין התמורה ממכירת האג"ח על ידי החברה המנפיקה בניכוי החלק שכבר הופחת בדוח רווח והפסד..
פירוק הנחה של אג"ח לא מופחת
ההנחה מתייחסת להבדל במחיר לרכישת אג"ח (מחיר השוק שלה) וערך הנקוב שלו, או הנקוב. החברה המנפיקה יכולה לבחור להוציא את כל סכום ההנחה או יכולה להתמודד עם ההנחה כנכס שיש להפחתה. כל סכום שטרם הוצאתי מכונה הנחת האג"ח הלא ממומנת.
הנחת אג"ח לערך הנקוב מתרחשת כאשר הריבית הנוכחית הקשורה לאג"ח נמוכה משיעור הריבית בשוק של הנפקות של סיכון אשראי דומה. אם במועד מכירת האג"ח, השובר או הריבית של האג"ח הרשומים הם מתחת לשיעורי השוק הנוכחיים; המשקיעים יסכימו רק לרכוש את האג"ח ב"הנחה "מערכה הנקוב.
מכיוון שמחירי האג"ח ושיעורי הריבית קשורים באופן הפוך, כאשר הריבית נעה לאחר הנפקת האג"ח, אומרים כי אגרות החוב נסחרות בפרמיה או בהנחה לערכי הנקוב או לפדיון שלהן. במקרה של הנחות אג"ח, הריבית עלתה מאז הנפקת האג"ח. מכיוון שהקופון או הריבית של האג"ח הם מתחת לשיעורי השוק, הם יתומחרו רק בהנחה לערך הנקוב שלהם.
ההנחה הבלתי ממומנת של אג"ח לערך הנקוב: (1) תהפוך להפסד הון מוכר אם האג"ח תימכר לפני פירעונה המוצהר; או, (2) להתכווץ ככל שמחיר השוק של האג"ח עולה עם חלוף הזמן ככל שהאיגרות חוב מתקרבות למועד הפירעון שלהן, ואז יתומחר האג"ח בערכו הנקוב.
