הגדרת מניות לא רשומה

מהן מניות לא רשומות?

מניות לא רשומות, המכונות גם מניות מוגבלות, הן ניירות ערך שאינם רשומים בנציבות ניירות ערך (SEC). בדרך כלל הם מונפקים באמצעות הצבות פרטיות, הנפקות תקנות D, או תכניות להטבת מניות עובדים כפיצוי עבור שירותים מקצועיים, או בתמורה למימון חברת הזנק. לדוגמה, חברה בבעלות פרטית עשויה להנפיק מניות לא רשומות למנהליה וחברי הדירקטוריון כחלק מחבילת הפיצויים שלה.

Takeaways מפתח

• מניות לא רשומות הן מניות שאין בהן הצהרת רישום אפקטיבית המועברת על ידי נציבות ניירות ערך (SEC). למניות לא רשומות יש פחות הגנות על המשקיעים ומהווים סיכונים גבוהים יותר ולכן קריטריונים מסוימים - למשל היותם פרט בעל ערך נטו (HNWI) או משקיע בעל הכנסה גבוהה - נדרשים בדרך כלל על מנת שיימכרו מניות אלה על ידי חברה. יכול למנוע ניצול באמצעות הונאות ניירות ערך לא רשומות על ידי חיפוש אם נייר ערך מסוים רשום במסד הנתונים EDGAR של SEC באופן מקוון.

הבנת מניות לא רשומות

למניות לא רשומות יש פחות הגנות משקיעים ומהוות סיכונים מסוגים שונים מאשר ניירות ערך רשומים. כתוצאה מכך חברות יכולות למכור רק מניות לא רשומות ל"משקיעים מוסמכים ".

כדי להיחשב כ"משקיע מוסמך ", עליכם להיות אינדיבידואל בעל ערך נטו (HNWI) או משקיע בעל הכנסה גבוהה. מי שמסמך כ- HNWI נבדל על ידי המוסד הפיננסי, אך בדרך כלל עליכם להיות בעלי נכסים נזילים שנעים בין שש לשבע מספרים. למשקיע בעל הכנסה גבוהה בדרך כלל לפחות 200, 000 $ מושקעים בשנה או לפחות 300, 000 $ לשנה עבור זוגות נשואים.

בעבר, אסור היה לשדל או לפרסם מניות לא רשומות. עם זאת, בשנת 2013 אימץ ה- SEC את כלל 506 (ג) כחלק מחוק Jumpstart העסקים שלנו (JOBS), המאפשר לבקש ולפרסם ניירות ערך מסוימים לא רשומים.

מכירת מניות לא רשומות נחשבת בדרך כלל עבירה, אך ישנם חריגים לכלל זה. כלל 144 של SEC קובע את התנאים שבהם ניתן למכור מניות לא רשומות:

• עליהם להיות מוחזקים לתקופה שנקבעה. חייב להיות מידע ציבורי הולם על הביצועים ההיסטוריים של האבטחה. המכירה צריכה להיות פחות מאחוז אחד מהמניות המצטיינות ופחות מאחוז אחד מהיקף המסחר הממוצע של ארבעת השבועות הקודמים. יש לעמוד בתנאי המסחר החלים על כל סחר. יש לרשום מראש את ה- SEC על מכירות של יותר מ- 500 מניות או יותר מ 10, 000 $. חריג לתנאי זה מתרחש אם המוכר אינו קשור לחברה שהנפיקה את המניות הלא רשומות (ולא הייתה קשורה אליה לפחות שלושה חודשים) והייתה בעלת המניות במשך יותר משנה.

הונאות מניות לא רשומות

לפעמים ניתן לנצל משקיעים באמצעות הונאות ניירות ערך לא רשומות. בדרך כלל הונאות אלו מפרסמות את המכירות כהנפקות פרטיות ללא סיכון מועט ללא תוספת בתשואות גבוהות.

ה- SEC ממליץ כי המשקיעים צריכים לחפש כמה מהסימנים הנפוצים הללו להונאה פוטנציאלית כאשר שוקלים להשקיע בהצעה לא רשומה:

• טענות לתשואות גבוהות עם סיכון מועט או ללא סיכון מקצועני השקעות לא רשומים טקטיקות מכר אגרסיביות בעיות עם מסמכי מכירות אין דרישות על שכר נקי או הכנסה. רק איש מכירות נראה מעורב. משרדים סאם או וירטואליים. החברה אינה במצב טוב או לא מופיעה.

המשקיעים יכולים גם לברר אם נרשמת אבטחה מסוימת על ידי חיפוש זה במאגר ה- EDGAR של ה- SEC באופן מקוון. מניות הנסחרות על ידי המשקיע הממוצע יירשמו במאגר.