מהי שנת וינטג '?
המונח "שנת בציר" מתייחס לשנת ציון הדרך בה מועבר השטף הראשון של הון השקעה לפרויקט או לחברה. זה מסמן את הרגע בו מחויבים הון על ידי קרן הון סיכון, קרן אקוויטי פרטית או שילוב של מקורות. המשקיעים רשאים לצטט את שנת הבציר על מנת לאמוד את ההחזר על ההשקעה (ROI).
שנת הבציר של קרן פרייבט אקוויטי משיקה למעשה את שעון תוחלת החיים האופייני ל -10 שנים של מרבית קרנות PE.
הבנת שנות הבציר
שנת בציר המתרחשת בשיאו או בתחתית מחזור העסקים עשויה להשפיע על התשואות המאוחרות של ההשקעה הראשונית, שכן ייתכן שהחברה הערכה יתר על המידה או לא הוערכה באותה עת. שנת הבציר מספקת מידע לגבי הרגע הראשון בו עסק קטן מקבל הון השקעה משמעותי, מאינטרס אחד או מרובים.
שנות וינטג 'להשוואה
על ידי התבוננות במגמות בקרב חברות אחרות עם אותה שנת בציר, עשוי להיווצר דפוס כללי, שניתן להשתמש בו כדי לזהות פוטנציאל מגמות כלכליות בנקודת זמן מסוימת. אם שנות בציר מסוימות משיגות ביצועים טובים יותר מאחרות, נתונים אלה עוזרים למשקיעים לחזות את הביצועים של חברות אחרות עם שנות בציר זהות, כמו סיפורי הצלחה אחרים.
לדוגמא, 2014 נחשבת לשנת וינטג 'חזקה בכל הקשור לפלטפורמות המימון הקהל כמו GoFundMe. עסקים שהושקו באמצעות תשתית מסוג זה, במהלך אותה תקופה, הראו מאפייני צמיחה חזקים בכללותם. מאז אותה תקופה התהדק האקלים הרגולטורי בכל הקשור למאמצי מימון המונים, מה שרק שימש לגיטימציה נוספת לפעילות זו, מה שמצביע על צמיחה עתידית של חברות שנולדו בדרך זו.
השפעת מחזורי עסקים
מרבית העסקים חווים תזוזות כלכליות כחלק קבוע מביצוע עסקים. זה יכול לכלול תנודות עונתיות שחווים עסקים מסוימים, כמו העלייה במכירות הקמעונאיות בעונת החגים או עלייה במכירות מוצרי טיפוח הדשא בחודשים חמים יותר, כמו גם מחזורים אחרים המבוססים על התרחשותם של אירועים מסוימים, כגון מוצר מרכזי. משחרר.
המחזור העסקי האמין כי הוא מתקדם באופן שיטתי בארבעת השלבים הבאים:
- התהפכות
במהלך ההפצה ועד לשיא, נראה כי החברה עולה. במהלך הירידה ועד לתחילת ההתאוששות, הערך של אותה חברה נחשב לירידה.
Takeaways מפתח
- שנת בציר היא שנת האבנים בה מועבר הזרימה המשמעותית הראשונה של הון השקעה לפרויקט או לחברה. במהלך שנת בציר, הון עשוי להיות מחוייב על ידי קרן הון סיכון, קרן הון פרטית, משקיע בודד או שילוב של מקורות. הערכים של חברות עם שנות בציר נפוצות, עשויים לצמוח או לרדת כקבוצה.
הנקודה במחזור בו התגורר העסק במהלך שנת הבציר עשויה להסיט את מראה הערך האמיתי של החברה, ולהשאיר מקום לניתוח לפני קבלת החלטות השקעה. במהלך שיאים בשוק, סביר להניח כי חברות חדשות יוערכו יתר על המידה, בהתבסס על התחזית הכלכלית הנוכחית. זה מגדיל את הציפיות לתשואת ההשקעה, בשל העובדה כי תחילה תרמו סכומי כסף גדולים יותר.
באופן הפוך, חברות בדרך כלל לא מוערכות במהלך נקודות שפל בשוק, מכיוון שבתחילה פחות תרומה הון, ולכן לחברות או לפרויקטים אלה יש פחות לחץ לייצר תשואה משמעותית.
