מה זה דוב מכוסה
דוב מכוסה הוא אסטרטגיית מסחר בה מבוצעת מכירה קצרה על מיקום ארוך. ממרח דובים הוא אסטרטגיית אופציות בה המשקיע שואף להשיג את הרווח המרבי האפשרי כאשר מחירו של נייר הערך הבסיסי יורד. זה יכול להיות מעורב ממרחי דוב וממרחי שיחות דוב. המשקיע היה קונה חוזה שכולל מחיר שביתה גבוה יותר ובמקביל מכר חוזה עם מחיר שביתה נמוך יותר.
שוברים למטה דוב מכוסה
דוב מכוסה הוא אסטרטגיה מכוסה בה המשקיע מכנס מניה שבבעלותם כבר. כאשר משקיע משתמש באסטרטגיה זו, הוא מרגיש שהמניה הינה מלאי דובי וירידה בערכה. הסיכון הכרוך באסטרטגיה זו מוגבל מכיוון שהמשקיע כבר מחזיק בבעלות על המניה הבסיסית ויכול להשתמש במניות אלה לכיסוי.
זאת בניגוד למצב בו משקיע מוכר מניות שאינן בבעלותן, המכונה דוב לא חשוף, או גם יכול להיקרא סחר עירום. אם המשקיע הולך עם האסטרטגיה שנחשפה, הם עלולים להיאלץ להשאיל את המניה כדי לייצר אותה עבור הקונה. או שהם יכולים להימנע מחובת המסירה על ידי סחר בשוק החוזים העתידיים.
אסטרטגיית התפשטות דובים היא אפשרות אחת שעשויה לפנות למשקיע שרוצה למזער את הסיכון שלו תוך שהוא עדיין פעיל בשוק האופציות.
שיקולי דוב מכוסים
המשקיעים יכולים גם לכתוב ולרכוש אופציות כסוג של אסטרטגיית דובים מכוסים. עסקאות אופציות מכוסות מעניקות למשקיעים הגנה רבה יותר מסחר עירום בו המשקיע אינו הבעלים של נייר הערך שעליו הוא מגדר. אם מחירו של נייר הערך הבסיסי אינו נופל, המשקיע יכול לתת לפקיעה של האופציה.
שימוש בממרח דובים מכל סוג שהוא מקנה למשקיע סיכוי טוב יותר לממש רווח תוך הפחתת הסיכון להפסד אם מחירי המניות ימשיכו במומנטום כלפי מטה.
למרות היתרונות הפוטנציאליים שלהם ופנייתם למשקיעים שנהנים מטקטיקות אסטרטגיות, אסטרטגיות דוב מכוסות ואסטרטגיות התפשטות בכלל אינן מיועדות לכל אחד. יש להם כמה אלמנטים מורכבים שיכולים להיות מאתגרים לשלוט בהם, במיוחד עבור המשקיע החדש או המזדמן.
ממרחי דובים נחשבים בדרך כלל לאסטרטגיית השקעה מתקדמת ומתוחכמת יותר. מסיבה זו, לרוב הם יעצו רק למשקיעים מתוחכמים, בעלי ידע רב יותר, או לאלה שמופנים בהדרכה מיועץ השקעות מנוסה.
