ממוצע משוקלל של שווי שוק מתייחס לסוג של בניית מדדי שוק המניות המבוססת על שווי השוק של המניות המרכיבות של המדד. חברות גדולות מהוות אפוא חלק גדול יותר מהמדד מאשר מניות עם כובע קטן. משמעות הדבר היא שתנועת המדד תלויה בקבוצה קטנה של מניות.
מדד משקל שווי ההיוון הידוע ביותר הוא S&P 500, העוקב אחר 500 הנכסים הגדולים ביותר לפי שווי שוק. ארבע האחזקות הראשונות משלבות מעל 10% מכלל המדד. אלה כוללים אפל (AAPL), מיקרוסופט (MSFT), אמזון (AMZN) ופייסבוק (FB). S&P 500 נחשב באופן נרחב למדד לבריאות השוק הרחב ולמדד לביצועים.
פירוק שווי שוק ממוצע משוקלל
שווי השוק הממוצע הממוצע משוקלל נקבע על ידי הכפלת מחיר השוק הנוכחי במספר המניות המצטיינות ואז נקיטת ממוצע לקביעת שקלול. לדוגמה, אם שווי השוק של חברה הוא מיליון דולר והיוון השוק של כל המניות במדד הוא 100 מיליון דולר, החברה הייתה מייצגת 1% מהמדד. Morningstar מחשבת את הערך על ידי נקיטת ממוצע גיאומטרי של שווי השוק של המניות בקרן, ואילו ספקים אחרים משתמשים בממוצע אריתמטי.
חלק מהמשקיעים מאמינים כי שווי שוק ממוצע משוקלל הוא השיטה האופטימלית להקצאת נכסים שכן היא משקפת את התנהגותם בפועל של השווקים. בדרך זו, חברות גדולות נוטות להשפיע יותר על המדד, בדיוק כמו שקורה במדד S&P 500. הדבר מוביל למנגנון איזון טבעי בו חברות גדלות צומחות במדד, ומצטמצמות. המשקיעים מאמינים כי המתודולוגיה גורמת פחות סיכון מכיוון שחלק גדול יותר מהקרן מוקצה לחברות יציבות.
אבל יש כמה מגבלות לאסטרטגיה. כאשר מניות בעלות שווי קטן מצליחות על תוצאות גדולות יותר מאלה, כפי שהיו ברוב ההיסטוריה, יש פחות הזדמנויות עבור משקיעים במדד להשיג תשואה גבוהה. בינתיים, מדדים משוקללי שווי שוק כמו S&P 500 מפטרים את מראה הגיוון, אך מניות בודדות מכתיבות חלק גדול יותר מהתנועה. זהו הימור גדול שהשערת השוק היעילה מחזיקה בשווקי שור ודובים.
חלופות להוון שוק ממוצע משוקלל
שיטות חלופיות להקצאת נכסים כוללות שקלול מחירים ושקלול שווי שווי שווי בקרב רבים יותר. אחזקות המדד המשוקלל נקבע על ידי ממוצע מתמטי פשוט של מספר מחירי מניות. הממוצע התעשייתי של דאו ג'ונס הוא אולי המדד הידוע ביותר המעסיק שקלול מחירים.
לעומת זאת, מדד שווה משקל משקל נותן את אותו משקל לכל מניה בתיק או קרן. לדוגמה, מדד ה- S&P שווי משקל הוא הגרסה המשוקללת של ה- S&P 500 המשוקלל עם שווי שוק.
