מהו חשבון מערבי
חשבון מערבי הוא הסכם הצעה בו כל חתם בקונסורציום החתמים אחראי רק על מכירת הסכום המוקצב שלו מההנפקה החדשה. לאחר שהמשתתפים עמדו במכירת הקצאת היעד שהוסכם בעבר, התחייבותם בהנפקה הושלמה.
שוברים את החשבון המערבי
חשבון מערבי מכונה גם "חשבון מחולק", מכיוון שחלק האחריות מחולק בין החתמים לפי גודל הקצאת רכב ההשקעה שלהם. זה ההפך מ"חשבון מזרחי ", המכונה גם" חשבון לא מחולק ".
החתמים בתיווך השקעות נוטלים סכום לא מבוטל מהסיכון בסוגיות אבטחה חדשות. זאת מכיוון שהיא מסכימה לשלם למנפיק סכום כסף מסוים ללא קשר לשאלה האם ניתן למכור את ניירות הערך בשוק. כדי לקזז חלק מסיכון זה, חברות רבות יתקשרו בהסכמי סינדיקציה, אשר מתפשטים הן על הסיכונים והן על התגמולים של חיתום נושא חדש. חשבון מערבי, הידוע גם כחשבון מחולק, הוא אחת הצורות העיקריות של הסכמי סינדיקציה. בחשבון מערבי, כל חתם מסכים לקחת על עצמו אחריות רק על חלק ההנפקה שהוא לוקח למלאי שלו. בתנאי חשבון מערב, חתם אינו אחראי לחלקים שלא נמכרו מההנפקה במלאי החתמים האחרים בסינדיקט.
חשבון מערבי לעומת חשבון מזרח
לעומת זאת, חברי הסינדיקט בסגנון החשבון המזרחי חולקים על האחריות לכל נושא ההנפקה, כולל כל החלקים שלא נמכרו בכל חלקה. הסינדיקט מחלק את האחריות למניות או אגרות חוב שטרם נמכרו על פי אחוז ההשתתפות של כל חבר בסינדיקט. לדוגמה, חברה א 'וחברה ב' מסכימות כל אחת להשתתפות של 50 אחוז בסינדיקט החיתום. למרות שחברה A מוכרת את כל חלקה, היא עדיין אחראית ב -50 אחוזים בגין החלקים שלא נמכרו מההקצאה של חברה B.
מרבית הסינדיקטים מנוהלים על ידי אחת החברות המשתתפות, וההסדר השכיח ביותר הוא החשבון המזרחי. למרות שהסיכונים פחותים בחשבונות המערביים, צורת הסכמה זו בין החתמים (AAU) מצמצמת גם את הרווחים הניכרים מההפרש בין מחירי הקנייה והמכירה של ההנפקה. אם חתם יכול להשתתף בחשבון מזרחי עם קונסורציום של חברות השקעות בולטות עם מומחיות בשומת שוק וסחר בניירות ערך בשוק המשני, הוא יכול לחלק באחוז מהרווחים תוך העמדת סכום כסף קטן יחסית לחיתום.
