דירוגי אשראי מספקים אמצעי שימושי להשוואה בין ניירות ערך עם הכנסות קבועות, כגון אג"ח, שטרות ושטרות. מרבית החברות מקבלות דירוגים על פי חוזקותיהם הפיננסיות, הסיכויים וההיסטוריה שלהם בעבר. לחברות שיש להן דרגות חובות הניתנות לניהול, פוטנציאל רווחים טוב ורישומים טובים לשלם חוב יש דירוג אשראי טוב.
ציון השקעה מתייחס לאיכות אשראי החברה. כדי להיחשב כנושא בדרגת השקעה, החברה צריכה להיות מדורגת ב- BBB ומעלה על ידי Standard and Poor's או Moody's. כל דבר שנמצא מתחת לדירוג 'BBB' זה נחשב ללא ציון השקעה. אם החברה או האג"ח דורגים 'BB' או נמוכים יותר, זה ידוע כציון זבל, ובמקרה זה ההסתברות שהחברה תחזיר את החוב המונפק שלה נחשבת כספקולטיבית.
Takeaways מפתח
- דירוג אשראי מספק אמצעי שימושי להשוואה בין ניירות ערך עם הכנסות קבועות, כגון אג"ח, שטרות ושטרות. לרכישה או מכירה של אג"ח, שטרות או שטרות, תהיה דירוג אשראי משויך. באוצר ניירות ערך ממשלתיים ופרטיים, כגון אג"ח ושטרות, נחשבים כציון השקעה אם יש להם סיכון נמוך לברירת מחדל.
לכל רכישה או מכירה של אגרות חוב, שטרות או שטרות יהיה דירוג אשראי משויך. דירוג זה משתנה עם הזמן ככל שעוצמת החברה ועומס החובות משתנים. אם חברה נוטלת על עצמה חובות רבים יותר ממה שהיא יכולה להתמודד או אם תחזית הרווחים שלה נחלשת, היא תוריד את דירוג החברה. אם זה מצמצם את החוב שלו או מוצא דרך להגדיל את הרווחים הפוטנציאליים, הדירוג של החברה בדרך כלל יגדל.
אילו ניירות ערך נחשבים כציון השקעה?
באוצר ניירות ערך ממשלתיים ופרטיים, כגון אג"ח ושטרות, נחשבים כציון השקעה אם יש להם סיכון נמוך לברירת מחדל. ציון ההשקעה נקבע על פי סולם יחסי על ידי סוכנויות דירוג אשראי כמו Standard & Poor's ו- Moody's. דירוג אשראי כזה מבטא את היכולת והנכונות של ארגון הלווה להחזיר את חובו ומתבסס על אינדיקטורים פיננסיים וכלכליים רבים המשפיעים על אמינות האשראי של הלווה. ניירות ערך עם דירוג BBB ומעלה מ- Standard ו- Poor's או Baa3 ומעלה ממודי'ס נחשבים כציון השקעה.
דירוג אשראי וערך אשראי
דירוגי אשראי מייצגים הצהרות צופות פני עתיד על ערכי האשראי וסיכון האשראי של ארגון מסוים במילוי התחייבויותיו הכספיות. דירוג האשראי מציין סיכון ברירת מחדל עבור חוב פרטני, אג"ח עירונית, אג"ח ממשלתית או ניירות ערך מגובים במשכנתא (MBS).
בבניית הדירוג שלה, סוכנות דירוג האשראי לוקחת בחשבון מספר עצום של גורמים המציגים השקפה מאוזנת של סיכון האשראי. מינוף, תזרימי מזומנים, רווחים, יחס כיסוי ריבית ויחסים פיננסיים אחרים הם אינדיקטורים נפוצים שלדעת דירוג האשראי להקצות ציון השקעה לנייר ערך ספציפי.
לביטחון יש דירוג ציון השקעה אם יש לו דירוג שנמצא בטווח של Aaa ל- Baa3 מ- Moody's או AAA ל- BBB- עבור Standard & Poor's. ניירות הערך של החברה הם בעלי דירוג השקעה אם יש לו יכולת חזקה לעמוד בהתחייבויותיה הכספיות.
הדירוג של BBB- מ- Standard & Poor's ו- Baa3 מ- Moody's מייצג את הדירוג הנמוך ביותר האפשרי עבור נייר ערך שייחשב כציון השקעה. דירוג BBB- ו- Baa3 מצביע על כך שלחברה שהנפיקה ניירות ערך כאלה יש יכולת מספקת לעמוד בהתחייבויותיה, אך היא יכולה להיות נתונה לתנאים כלכליים לרעה ולשינויים בנסיבות הכספיות.
הדירוג של BBB- מ- Standard & Poor's ו- Baa3 מ- Moody's מייצג את הדירוג הנמוך ביותר האפשרי עבור נייר ערך שייחשב כציון השקעה.
מאבד דירוג כיתות השקעה
מקובל שביטחון מאבד את דירוג ציון ההשקעה שלו. הסיבות לאירועים כאלה משתנות ויכולות להיות קשורות לשינויים בסביבה העסקית הכוללת כמו מיתון, בעיות ספציפיות בענף או בעיות כלכליות של החברה.
עליך לקחת בזהירות דירוגים של סוכנויות דירוג אשראי.
אם יש מיתון, סביר להניח שחברות רבות נאבקות לייצר מספיק תזרים מזומנים בכדי לכסות את הריבית ואת פירעונות הקרן שלהם, וסוכנויות אשראי יכולות להוריד את הדירוג של חברות בכל המגזרים. שינוי בטכנולוגיה או הופעתה של יריבה בתוך ענף יכולים גם להצדיק דרגות הורדה של דירוג ניירות ערך מדרגת השקעה לכיתה ספקולטיבית. סיבה נפוצה נוספת לאובדן ציון ההשקעה של ניירות ערך נובעת מבעיות החברה, כמו נטילת מינוף רב מדי, בעיות בגבייה בחשבונות חייבים ושינויי רגולציה.
עליך לקחת בזהירות דירוגים של סוכנויות דירוג אשראי. במהלך המשבר הפיננסי של 2007-08, התברר כי סוכנויות דירוג האשראי הטעו את הציבור על ידי מתן דירוג AAA לשוק ניירות הערך המורכב ביותר. התברר כי MBS אלה היו השקעות בסיכון גבוה והדירוגים שלהם הושדרגו במהרה לדרגה ספקולטיבית מציון ההשקעה.
