ערך מוסף לבעלי מניות (SVA) הוא מדד ביצועים הנובע מחיסור בעלות ההון של התאגיד מהרווח התפעולי הנקי שלו לאחר מס. חלק מהמשקיעים הערכים משתמשים ב- SVA ככלי לשפוט את הרווחיות של התאגיד ויעילות הניהול שלו. קו מחשבה זה עובר בקנה אחד עם ניהול מבוסס ערך, המניח כי השיקול העיקרי של תאגיד צריך להיות מקסימום ערך כלכלי לבעלי מניותיו.
הפופולריות של SVA הגיעה לשיא במהלך שנות השמונים של המאה העשרים, כאשר מנהלי חברות ודירקטוריונים נבדקו בבחינת התמקדות ברווחים אישיים או של חברות ולא בהתמקדות בבעלי מניות. SVA כבר לא מוחזקת בהערכה כה גבוהה של קהילת ההשקעות.
משקיעי ערך המתמקדים ב- SVA מודאגים יותר לייצר תשואות לטווח קצר מעל הממוצע בשוק מאשר בתשואות לטווח הארוך. חילופי דברים אלה משתמעים במודל SVA, המעניש חברות על הוצאות הון בניסיון להרחיב את הפעילות העסקית. מבקרים מראים כי משקיעים בעלי ערך זה מניעים חברות להחלטות בקוצר ראייה במקום להתמקד בסיפוק לקוחותיהם.
במובן מסוים, משקיעים המתמקדים ב- SVA מחפשים לרוב ערך מוסף במזומן (CVA). חברות שמייצרות מזומנים רבים באמצעות פעילותן יכולות לשלם דיבידנדים גבוהים יותר או להציג רווחים גדולים יותר לטווח הקצר. עם זאת, זוהי רק השפעה קרובה של תפוקה בפועל או יצירת עושר. השקעות ריאליות דורשות לרוב הוצאות אינטנסיביות והפסדים לטווח קצר.
בעלי מניות תמיד רוצים שהתאגידים שלהם ימקסמו את התשואות, ישלמו דיבידנד ויציגו רווחים. משקיעי ערך יכולים להסתכן בקוצר ראייה על ידי התמקדות רק ב- SVA ולא בהתחשב בהשלכות ארוכות הטווח של השקעה מועטה מדי.
