תוכן העניינים
- הפחת עלות מימון הון
- נצל את המניות המוערכות
- איחוד בעלות
כאשר מודיעים על רכישה של מניות, פירוש הדבר שהחברה המנפיקה מתכוונת לרכוש מחדש חלק או את כל המניות המצטיינות במקור לגיוס הון. בתמורה לוויתור על בעלות בחברה ועל דיבידנדים תקופתיים משולמים לבעלי המניות את שווי השוק ההוגן של המניה בעת הרכישה.
חברה עשויה לבחור לרכוש מניות מצטיינות ממספר סיבות. רכישה חוזרת של מניות מצטיינות יכולה לסייע לעסק להפחית את עלות ההון שלו, ליהנות מחסר הערכה זמני של המניה, לאחד את הבעלות, לנפח מדדים פיננסיים חשובים או לשחרר רווחים לתשלום בונוסים מנהלים.
Takeaways מפתח
- חברות רוכשות לעיתים חלק ממניותיהן המצטיינות בשוק, ובכך למעשה מצמצמות את הציפה שלה. חברה עשויה לעשות זאת מסיבות שונות ומגוונות, כולל החלפת מימון הון למימון חובות אפקטיבי יותר. חברות עשויות גם להשתמש בהחזר לרכישת כסף מניות מוערכות או איחוד בעלות על מניות.
הפחת עלות מימון הון
הפרשנות הנדיבה ביותר לרכישה של החברה היא שהעסק מצליח די כלכלי וכבר אין לו צורך במימון כה רב. במקום לשאת בנטל ההון הבלתי נחוץ ותשלומי הדיבידנד שהיא דורשת, החברה מחזירה את השקעות בעלי המניות, ומפחיתה את עלות ההון הממוצעת שלה. עם זאת, מטרת החוב והון העצמי היא לממן צמיחה.
כך שכאשר חברה מחזירה מרצונה את ההון העצמי שלה, היא עשויה להיות אינדיקציה שאין לה פרויקטים של הרחבה בת-קיימא בה ניתן להשקיע. חברות שבבים כחולים שכבר הגיעו לשלוט בתעשיות שלהן עשויות לרכוש מניות מכיוון שנשאר מעט מקום לצמיחה, מה שמייתר את יתרות ההון הגדולות.
נצל את המניות המוערכות
הרכישה של החברה אינה תמיד מסמנת שהחברה המנפיקה פגה שימושים למימון המניות. למעשה, זה יכול לשמש גם כמכשיר אסטרטגי שמטרתו לייצר הון רב יותר מבלי להנפיק מניות נוספות.
אם החברה מרגישה שהמניות שלה לא מוערכות בשווי, היא יכולה לבחור לרכוש מחדש את חלקם או את כל המניות המצטיינות במחיר המנוזל ולחכות לתיקון השוק. ברגע שמחיר המניה יעלה חזרה, החברה יכולה להנפיק מחדש את אותו מספר מניות במחיר הגבוה החדש יותר, ולהגדיל את סך ההון העצמי תוך שמירה על מספר המניות הבולטות ביציבות.
איחוד בעלות
קניות מניות משמשות גם כאמצעי לביסוס הבעלות. כל מניה במניה מייצגת נתח בעלות קטן בחברה. ככל שפחות מניות מצטיינות פחות, כך פחות אנשים צריכים לענות על העסק.
קבלת פחות מניות מצטיינות היא גם דרך פשוטה לנפח מספר מדדים פיננסיים חשובים המשמשים אנליסטים ומשקיעים כדי להעריך את שווי העסק ואת פוטנציאל הצמיחה שלו. יחס הרווח למניה (EPS) מוגדל אוטומטית ככל שהמכנה שלו מופחת. באופן דומה, נתון התשואה להון (ROE) מעלה את הרמה אם ממזערים את ההון העצמי בעוד שהרווחים נותרים יציבים.
אמנם יתכן ומובן שחברה תרצה לרכז את השליטה בעסק לידי הנהגת הליבה שלה, אך האמת היא שהקנייה חוזרת משמשת יותר ויותר כדרך להגביר את תגמול המנהלים. דיבידנדים לבעלי מניות משולמים מהרווח הנקי של החברה. אם יש פחות בעלי מניות, העוגה הפתגמית מתחלקת לפחות חלקים.
בנוסף, תוכניות בונוס ארגוניות רבות מבוססות על כך שהעסק ישיג יעדים פיננסיים מסוימים. אמות מידה נפוצות כוללות עלייה ביחס EPS ו- ROE, כאמור לעיל. רכישה חוזרת של מניות מצטיינות מאפשרת לעסקים להגדיל את תגמול המנהלים על ידי כך שהחברה תיראה רווחית יותר.
