מניות הבנקים זכו לריצה פנטסטית כאשר מדד הבנקים של ה- NASDAQ KBW (BKX) זינק בכמעט 55% מאז 8 בנובמבר 2016, ועולה מכ- 75.50 ל -116.50 ב -30 בינואר 2018. חלומות של ריביות גבוהות יותר, דה-רגולציה וקיצוצי מיסים הגביר את רווחי הבנק. S&P 500 זינק גם הוא באותה תקופה וקפץ בכמעט 32%. אך מאז ה- 30 בינואר מדד הבנקים ירד מכ- 116.50 לרמה של 106.40, ירידה של כ- 9% לעומת ירידה של 5% בלבד עבור S&P 500. (לפרטים נוספים ראו גם: 4 מניות הבנק המובילות לשנת 2018 .)
מתגלים סימנים לכך שמניות הבנקים יתכוונו לצמוח עוד יותר, שכן הערכות הרווחים מצביעות על האטה משמעותית בצמיחת הרווחים. ניתוח טכני של מדד בנק הבנק של NASDAQ KBW מצביע על ירידה של כמעט 8.5% ממחירו של כ- 106.40 ב- 13 באפריל.
פירוט טכני
מדד הבנקים נפל לאחרונה למגמת עלייה שהחלה בקיץ 2016. לאחר בחירת הנשיא טראמפ, המניות בבנק המשיכו לעלות לאורך המגמה ההיא, אך כעת נפלו מתחתיו, בסוף חודש מרץ. למרות מספר ניסיונות, המדד לא הצליח לעלות חזרה מעל קו המגמה הקריטית. גם מדד החוזק היחסי (RSI) נמצא במגמת ירידה ויצטרך לרדת מתחת ל 30 כדי להגיע לתנאי מכירת יתר, מהרמה הנוכחית סביב 45. האזור הבא בתרשים התמיכה הטכנית מגיע לכ- 97.5, ירידה של 8.5%.
צמיחת האטה
הרווחים בבנקים צפויים להאט באופן משמעותי בשנת 2019 ובשנת 2020, מקצב שלפוחית בשנת 2018. ג'יי.פי מורגן צ'ייס ושות '(JPM) צפוי לראות את רווחיה גדלים ביותר מ -30% בשנת 2018, אך צמיחה זו צפויה לעלות ירידה לרמה של 8.6% בלבד בשנת 2019 ו- 8.2% בשנת 2020. בינתיים, Citigroup, Inc. (C) צפויה לראות את צמיחת הרווחים שלה מ -26% בשנת 2018, לרמה של 15.7% בלבד בשנת 2019, ו- 16% בשנת 2020. אולם מה שעשוי להיות בעייתי עוד יותר הוא שצמיחת הרווחים של סיטיגראופ צפויה להגיע לאט אפילו יותר בשיעורי צמיחת ההכנסות. למעשה, Citigroup צופה רק כי הכנסותיה גדלות ב -4% הן בשנת 2019 והן בשנת 2020.
ג הכנסות שנתיות אומדן נתונים מאת YCharts
מרווחי ריבית חוזים
הבנקים עשויים להיאבק גם אם ההתפשטות בין הריבית לטווח הקצר לטווח הארוך תמשיך להתכווץ. בנקים מרוויחים חלק מהכנסותיהם מהכנסות ריבית, וכאשר הפיזור בין הריבית לטווח הקצר והארוך ימשיך להצטמצם, הדבר עשוי לדכא את הציפיות בהכנסות ולהשפיע על הרווחים. המרווח בין האוצר האמריקני ל -10 שנים לאוצר השנתי של ארה"ב הוא כיום פחות מ -50 נק '.
נתונים על תשואת האוצר של 10-2 שנים פורסמו על ידי YCharts
נותרו המון בנקים שדיווחו על תוצאות בעונת הרווחים עם בנק אוף אמריקה (BAC) שצפוי לדווח על תוצאות ביום שני, 16 באפריל, מה שעשוי לעזור להפוך את הסנטימנט לקבוצה לחיוב יותר. אולם לעת עתה, האטת הצמיחה והתכווצות מרווחי הריבית עשויים להתברר כריבוי הראש המשמעותי של הבנקים. (לפרטים נוספים ראו גם: מדוע בנק אוף אמריקה רואה מניות 2018 חוזרות קרוב ל 20% .)
