מכירות של מוצר קצבה מורכב זינקו, אולי מכיוון שחקיקה תקנה פדרלית שנועדה להגן על צרכנים מפני נוהלי מכירות חסרי מצפון, ביוני 2018.
קצבאות צמודות צמודות או FIA, הנקראות גם קצבות צמודות לאינדקס או EIA, נועדו להגן על הפורשים מפני הפסד כסף, אך מאפשרים להם להרוויח ריבית כאשר שוק המניות מצליח. הם יכולים לעשות זאת מכיוון שהם לא השקעות: FIAs הם למעשה חוזים שתוכלו לקנות מחברת ביטוח.
התקנה הפדרלית שהייתה מגנה על צרכנים מקניית מוצר זה אלמלא זה מתאים להם הייתה שלטון הנאמנות של משרד העבודה. איש אמון הוא מי שנדרש לפעול לטובתו הכלכלית של אדם אחר.
אם כלל האמונים היה חל במקרה של FIAs, איש מכירות הקצבה היה צריך לפעול, נניח, טובת אמך כשהיא מזמינה אותה לארוחת סטייק בחינם, שם תוכל ללמוד על הקצבים האלה ואיך הם יכולים לעזור לה בפנסיה.
ללא הכלל, איש מכירות הקצבה יכול לפעול לטובתו ולמכור לאמא שלך קצבה בגובה הכנסה רק כדי להרוויח עמלה וחופשה. ה- FIA פשוט צריך להיות "מתאים" לאמא שלך. זה רק צריך להיות הגיוני בהתחשב בנסיבותיה הכספיות ובסבילות הסיכון, למרות שזו אולי לא ההשקעה הטובה ביותר במצבה הספציפי.
מתאם לעומת סיבתיות
קשה להפליא להתיר את ההתאמה והסיבתיות, אבל הנה מה שאנחנו יודעים על הקשר בין כלל הנאמנות לבין היקף מכירות קצבה לאינדקס קבוע.
מכירות קצבות צמודות צמודות הגיעו לשיא ברבעון הרביעי של 2015, ונמכרו 16.1 מיליארד דולר, על פי הודעה לעיתונות של מכון מבוטח לפנסיה באמצעות נתונים של Beacon Research.
הכלל הנאמני הונפק בתחילת הרבעון השני של 2016. לאחר הרבעון הראשון האיטי, מכירות ה- FIA שוב עמדו על 16.1 מיליארד דולר מאפריל עד יוני 2016.
לאחר הוצאת הכלל הנאמני, המבטחים והמתווכים לא היו בטוחים מתי והאם באמת ייושם הכלל. אי הוודאות הוחמרה בגלל השינוי בממשלות הנשיאות משנת 2016 עד 2017, אך הענף עדיין החל לבצע שינויים בכדי להתאים לכלל.
כלל הנאמנים נהרג בסופו של דבר ב- 21 ביוני 2018.
בסוף אוקטובר פרסם הוול סטריט ג'ורנל מאמר בו ציין כי מכירות ה- FIA קובעות שיאים, ככל הנראה עקב מותו של שלטון הנאמנות. ברבעון השני של 2018 הסתכמו מכירות ה- FIA ב -17.65 מיליארד דולר, עלייה של 17% לעומת התקופה המקבילה בשנת 2017 ועלייה של 21% ברבעון הראשון של 2018.
בעוד שגורמים אחרים, כמו ריביות, עשויים להשפיע גם על המכירות, המספרים תומכים בתיאוריה שכתב בכתב העת. אכן, מדובר יותר מאשר בתיאוריה: התעשייה עצמה ככל הנראה האמינה כי הכלל האמתי פגע במכירותיה, כפי שמעידים שתי הצהרות מפתח מהודעות העיתונות של IRI.
בהודעת עיתונאים הכוללת את תוצאות הרבעון השלישי של 2017, הצהיר ה- IRI, "סביבה רגולטורית לא וודאית המשיכה לשבש את מכירות הקצבה ברבעון השלישי…. העמימות שהוכנסה לשוק באמצעות יישום חלקי של כלל הנאמנים של DOL, קטעה את הגישה של הצרכנים למוצרים פיננסיים שהם קריטיים לפרישה מאובטחת כלכלית."
ואז, בדו"ח הרבעון האחרון לשנת 2017 שפורסם ב -17 באפריל 2018, הצהיר ה- IRI, "עם הכלל הנאמני של DOL שהתפנה כעת על ידי בית הדין לערעורים 5, אנו מצפים כי מכירות ימשיכו לבנות על עליות אלה בשנת 2018 עם חיסול החיכוך בעסקות."
השפעת שיעורי הריבית על מכירות קצבה
יתכן כי שיעורי הריבית שיחקו גם הם בתיקייה האחרונה במכירות הקצבה. שיעורים החלו לעלות זמן קצר לפני מתן שלטון הנאמנות. כאשר שיעורי הריבית עולים, חברות הביטוח יכולות לשלם לצרכנים ריבית רבה יותר על קצבה.
"עליית הריבית יכולה לשפר את התנאים המוצעים במסגרת חוזה הקצבה, לעזור לתמוך בשיעור חלוקה מובטח גבוה יותר או גישה לפוטנציאל הפוך יותר מקצבה צמודת צמודים", אמר ווייד ד. פפו, פרופסור להכנסות פרישה מהקולג 'האמריקאי של שירותים פיננסיים. "כמו כן, תנודתיות בשוק ופחדי מיתון יכולים לסייע לאנשים להשתמש בקצבים כסוג של הגנה."
כפי שמעיד פפו, שוק המניות לקח את המשקיעים בנסיעה במחצית הראשונה של 2018, מה שיכול היה גם להשפיע על מכירות הקצבה. אך כפי שעולה מהטבלה לעיל, הקשר בין העלאת הריבית והגדלת מכירות הקצבה האינדקסית קבועה חלש.
סיכוני קצבאות צמודות צמודות
הכלל הנאמני של ה- DOL יכול היה להיות טוב לצרכנים ששוקלים לרכוש קצבה לאינדקס קבוע. הכלל היה מחייב אנשי מכירות קצבה לחשוף לצרכן את העמלה שהם מרוויחים ממכירת FIA ורק ממליצים על FIA אם זה לטובת הצרכן.
FIAs עשויים להיות לא לטובתם של צרכנים רבים מכמה סיבות.
- חיובי כניעה גבוהים. לרכישת קצבה, שהיא חוזה עם חברת ביטוח, אתה נותן לחברת ביטוח המון כסף. אם אתה רוצה להחזיר את הכסף הזה בכל חמש עד עשר השנים הראשונות לחוזה, בדרך כלל תצטרך לשלם אגרה שנקראת חיוב כניעה. עמלה זו עשויה להיות 10% בשנה הראשונה והיא עשויה לרדת ב -1% בשנה לאחר מכן. מונחים מורכבים. כיצד אוכל להרוויח ריבית על הקצבה שלי? איך חברת הביטוח מחליטה כמה ריבית אני מרוויחה? האם הם יכולים להשתמש בשיטה אחרת השנה ממה שהם עשו בשנה שעברה? מה הכי הרבה שאני יכול להרוויח? האם יש עמלות שגוזלות מהרווחים שלי? אמנם יש לתאר את התשובות הללו בחומרים השיווקיים, והכי חשוב - חוזה הקצבה, אך ייתכן שהתנאים לא יהיו קלים עבור הצרכן הטיפוסי, והסתמכות על מי שמוכר לך אותו בתשובות הוא מסוכן כאשר אותו אדם לא צריך לשים את האינטרסים שלך בראש. אפשרות להפסיד כסף. כפי שנדון לעיל, אתה יכול להפסיד כסף מחיובי כניעה אם אתה מוציא את הכסף שלך מוקדם. חברת הביטוח צריכה לפצות איכשהו על עמלות אנשי המכירות שלה. ולמרות שאתה לא יכול להפסיד כסף באמצעות FIA בגלל ביצועים ירודים בשוק המניות - יתרון נרחב של FIAs - אתה יכול להפסיד כסף כי אם לשוק המניות יש תשואה נמוכה, שטוחה או שלילית במשך מספיק שנים, לא תוכל צאו קדימה. לקצבה בגין קבוע קבוע יש מה שמכונה תשואה מינימלית מובטחת, ובימים אלה, בדרך כלל מדובר על לפחות 87.5 אחוזים מהפרמיה המשולמת בריבית של 1 עד 3 אחוזים.
הסיכונים שצרכנים לוקחים כאשר הם קונים קצבה באמת תלויים בסוג הקצבה, אמר נחולן אתירפיראסאם, סגן נשיא שני לניהול מוצרי קצבה בגוארדיאן, המוכר קצבאות משתנות, קצבה קבועה וקצבות הכנסה. בניגוד לקצבות ברווח קבוע, קצבאות משתנות חושפות את הלקוחות לתנודות שוק חיוביות ושליליות כאחד. קצבאות קבועות (השונות מקצבות הכנסה קבועה) אינן חשופות לתנודות בשוק, אך בתמורה למתן סכום ריבית מובטח, יתכן והלקוח יצטרך שהכסף ישב בקצבה למשך שלוש שנים פלוס.
"זה לא תפוחים לתפוחים, אבל הצרכנים צריכים לשקול את היתרונות והחסרונות של כל מוצר ועליהם להצטרף לשותף עם גורם פיננסי שיכול לספק ייעוץ חסר משוא פנים", אמר Ethirveerasingam.
כיצד להגן על הוריך (או על עצמך) מפני קצבות צמודות לאינדקס
מכירות קצבה צמודות צמודות מהוות 55.3% משוק הקצבה הקבועה ברבעון השני של 2018. אז יש סיכוי טוב שאתה או מישהו שאתה אוהב תמצה מוצר זה בשלב מסוים. עליכם לדעת למה אתם נכנסים.
אנשי מכירות קצבה בדרך כלל מכוונים לגמלאים מכיוון שגמלאים הם הקבוצה הדואגת ביותר לשמר את ביצי הקן שלהם ולהבטיח הכנסה להמשך חייהם. קצבאות יכולות להשיג את המטרות הללו, אך לעיתים קרובות הן עושות זאת בדרך מפותלת ויקרה. החוק עושה מעט כדי להגן על הוריכם מפני מורכבות אלה. אז תצטרכו להיות התומכים שלהם.
אם אמא שלך מתעקשת ללכת לארוחת מכירות, לך איתה. אם היא כבר נעלמה, נקווה שהיא עדיין לא קנתה כלום. אם אין לה, תוכל לקחת את כל המידע שאספה על הקצבה שאיש מכירות רוצה למכור לה ולקבל חוות דעת של איש מקצוע פיננסי חסר משוא פנים האם זה מוצר טוב עבורה.
הכלל הנאמני שהיה מחייב את אנשי המכירות לתת ייעוץ לטובת הלקוח כאשר כספי הפרישה היו במשחק, כפי שקורה לעתים קרובות עם קצבה, מת. אבל חיים וקיימים הם אלפי אנשי מקצוע פיננסיים שמקפידים מרצונם על תקן אמון מכיוון שהם חושבים שזה הדבר הנכון לעשות.
אתה יכול למצוא אנשים אלה באמצעות האיגוד הלאומי של יועצים פיננסיים אישיים או דרך אתר המתכנן הפיננסי המוסמך, בין מקורות אחרים. עליך לבדוק את היסטוריות הרגולציה שלהן דרך BrokerCheck של FINRA ובמסד הנתונים של גילוי החוץ של יועץ ההשקעות של SEC לפני שתסכים להיפגש איתם כדי לוודא שאין להם שום דבר מדאיג בהיסטוריה המשמעתית שלהם. אז אתה צריך לקחת את זה על כל קצבה שאתה או אדם אהוב שוקל.
היתרונות של קצבות צמודות צמודות
לא יהיה זה הוגן לומר בקטגוריה שקצבות צמודות לאינדקס גרועות. אבל הם מתאימים רק למספר מצומצם של אנשים שיכולים להבין אותם באמת ולהרשות אותם. כמו שביטוח חיים לטווח הוא סוג פשוט, לא יקר של ביטוח חיים, קצבות קצובות שאינן צמודות הינן צורה קצבה ופשוטה יותר לקצבה.
קצבאות צמודות צמודות אכן מאפשרות לך להשתתף בתשואות בשוק המניות בשנים טובות תוך הימנעות מהפסדים בשנים רעות. השאלה היא אם עלויות הקצבה יהיו גבוהות יותר מאותן תשואות לשנה טובה. זה משהו שמשתנה לפי קצבה, מכיוון שלכל מוצר יש תנאים שונים, ויש הרבה מוצרים שונים שם. מבטח בודד עשוי להציע שבעה סוגים שונים של קצבה באינדקס קבוע, למשל. יש המון מה להעריך, וייתכן כי השוואה בין תפוחים לתפוחים אינה אפשרית, כפי שמציין Ethirveerasingam.
קצבות צמודות צמודות יכולות להציע גם הכנסות לכל החיים, המגן מפני הוצאת הנכסים שלך. והם יכולים לספק גמלת מוות ליורשיכם כך שלא תצטרכו לדאוג לתת לחברת ביטוח המון כסף, למות למחרת ולא לקבל שום תועלת. אך תכונות אלה ניתנות לרוב באמצעות רוכבים, שעולות מחיר נוסף.
בשורה התחתונה
האם אנשי מכירות קצבה יכולים למכור קצבאות צמודות צמודות באופן חופשי יותר ללא כלל האמונים? כן.
האם זו הסיבה שמכירותיהם זינקו לאחרונה? כנראה.
אבל רובנו לא מעוניינים בניתוח אקדמי של השוק לסוג קצבה מסוים. רובנו אפילו לא מבינים כיצד קצבה פשוטה עובדת, קל וחומר מורכבת יותר כמו FIA.
הנסוף? FIA מסובכים. אם מישהו מנסה למכור לך אחד או מישהו שאכפת לך ממנו, התייעץ עם איש מקצוע פיננסי שלא ירוויח עמלה אם אתה קונה אחד ותראה מה הוא ממליץ עליו.
