מלחמת הסחר המתמשכת בין ארה"ב לסין, בתוספת האטה בצמיחת התוצר העולמי, היו אמורים לפגוע במניות התעשייה. עם זאת, נכון להיום עד ליום רביעי, זינק ענף התעשייה S&P 500 בשיעור של 18.93%, וזאת מעבר לעלייה של 16.23% במדד S&P 500 (SPX), לפי מדדי דאו ג'ונס של S&P.
הזמנות חדשות למוצרי הון שאינם מתגוננים עלו בחודש אפריל עד מאי ב -0.4% ובסך הכל, עסקים עדיין מבצעים השקעות יקרות, כתב פול אשווורת, כלכלן בחברת קפיטל כלכלה, בפתק שהביא לעיתון "וול סטריט ג'ורנל". חברות תעשיות מובילות כוללות אמרסון אלקטריק (EMR), Honeywell International Inc. (HON), Union Pacific Corp. (UNP), CSX Corp. (CSX), Stanley Black & Decker Inc. (SWK), General Electric Co. (GE), ובואינג ושות '(BA).
Takeaways מפתח
- המניות התעשייתיות הצליחו את הביצועים של מדד ה- S&P 500 ביותר משלוש נקודות אחוז. הספקים עבור קטגוריות רבות של מוצרי הון נותרו חזקים. האטה ממושכת בענף התעשייה עשויה לצמוח.
חשיבות למשקיעים
בעוד שההזמנות החדשות למוצרי הון שאינם מוגנים עלו בחודש מאי, צווי מוצרי הספק הקיימי ירד ב -1.3%, מוסיף הדו"ח. זה נבע מההזמנות הנמוכות יותר למטוסים מסחריים, ובמיוחד למטוסי הסילון הקסומים 737 של חברת בואינג.
מגמה זו תורגמה לרווחים גדולים עבור Honeywell, שהייתה בולטת במיוחד בקרב התעשייה, וזינקה כלפי מעלה ב -32.7% עד היום עד ה -26 ביוני, לפי נתונים של Yahoo Finance. המכירות האורגניות מפעילות קיימת עלו בשיעור של 8% משנה לשנה (YOY) ברבעון הראשון, וסך המכירות גבר על אומדני הקונצנזוס בשיעור של 2.9%, לפי נתונים ממערכות המחקר FactSet שהובאו בדוח אחר של כתב העת.
הביקוש בסין למוצרי Honeywell הקשורים למקום העבודה היה גורם מפתח בתוצאות החזקות. בנוסף, המכירות האורגניות בחטיבת התעופה והחלל שלה זינקו בשיעור של 10% לעומת השנה. בחודש מאי העלתה החברה את הנחיותיה לגבי מרווחי הרווח בחלל האווירי, וציפתה שהם יתרחבו מ -25% ל -27% לטווח הארוך, לפי הנחיות של ברון.
התחזית הגלובלית
למרות האינדיקציות לכך שהצמיחה העולמית מאטה ככל שחוזה הייצור התעשייתי בסין ובגרמניה, ג'וליאן מיטשל, אנליסט בחברת ברקליס, הוא בעל השקפה מיטיבה. "אנחנו לא מאמינים בסיפור הנחיתה הקשה המסונכרנת באופן גלובלי, " אמר לברון.
מחקרי מיטשל מראים כי האטת הייצור היא ברובה במכוניות ובאלקטרוניקה ואינה מתפשטת. הוא מציין כי הצמיחה הולכת ומצטמצמת כבר 18 חודשים, והוא מאמין שהוא צונח. "אנו מבינים שמדובר בשיחה מעט מנוגדת", כתב בהערה ללקוחות, כפי שצוטט על ידי ברון.
אכן, ההיסטוריה מצביעה על כך שהירידות בייצור נמשכות 18 חודשים בממוצע, וצמיחת הייצור התעשייתי הגיעה לשיא בדצמבר 2017, לפי ג'רמי קפרון, ראש המחקר ב- ROBO Global, מדד, חברת ייעוץ ומחקר, לפי דוח אחר של ברון. בינתיים, סין מגרה את תחום הייצור שלה באמצעות הפחתות מיסים והרחבת אשראי. קפרון מציין כי המניות של היצואנים היפנים של טכנולוגיות תעשייתיות עלו למרות הורדת ההזמנות והורידו את ההדרכה, מה שהוביל אותו למסקנה ש"אנחנו בתחתית."
להסתכל קדימה
במהלך פסגת ה- G-20 שנפתחה באוסאקה, יפן ביום שישי, נקבע פגישה בשבת בין הנשיא טראמפ לנשיא שי ג'ינפינג מסין. מתחים סחריים בין מדינותיהם צפויים להיות נושא הדיון המרכזי, ומניות תעשייתיות צפויות להיות רגישות במיוחד לכל הודעה או שמועה לגבי הכיוון העתידי של מכסים והגבלות סחר.
