מיתון שמאיים להתכווץ בחדות בכלכלה ובשוק המניות עשוי להגיע הרבה יותר מוקדם מכפי שמשקיעים רבים חושבים. שורה ארוכה של מנהיגים פיננסיים ואנליסטים מזהירים כי ההסלמה הפתאומית והחדה של מלחמת הסחר בין ארה"ב לסין יכולה לקצר את ציר הזמן לירידה כלכלית או להפוך אותה לחדה יותר, על פי סיפור מפורט בבלומברג כמפורט להלן.
מה זה אומר למשקיעים
במצב הגרוע ביותר, כלכלני מורגן סטנלי אומרים כי אם ארה"ב תציב מכסים של 25% על כל יבוא סיני במשך ארבעה עד שישה חודשים וסין תיפול, המיתון העולמי עשוי להימצא בתוך שלושה רבעים. גם בנק אוף אמריקה מודאג. "ללא סוף באופק, ישנם סיכוני חסון משמעותיים לתחזיות שלנו לצמיחה בארה"ב והעולמי", הזהירו כלכלני בנק אוף אמריקה את הלקוחות השבוע. "אם מלחמת הסחר תסלים - זה יכול לכלול מלחמת מטבעות מפורשת יותר - אי הוודאות תהיה גבוהה משמעותית והתנאים הפיננסיים הדוקים בהרבה."
משחק באש
הירידה הכלכלית האחרונה לפני כעשור, המיתון הגדול, חלה התכווצות תלולה, האבטלה הגואה ונפילה של יותר מ -50% בשוק המניות. השנה החשש הגדול הוא שההקלות האחרונות מהבנק הפדרלי ובנקים מרכזיים אחרים עשויות שלא להספיק בכדי לקזז את הנזק שנגרם בגלל הסכסוך בין שתי הכלכלות הגדולות בעולם.
הסיכון למיתון בארה"ב הוא "הרבה יותר גבוה ממה שהוא צריך להיות והרבה יותר ממה שהיה לפני חודשיים, " אמר לורנס סאמרס, לשעבר מזכיר האוצר של ארה"ב ויועץ כלכלי של הבית הלבן במהלך המיתון האחרון. "לעתים קרובות אתה יכול לשחק באש ולא שיקרה שום דבר בלתי אפשרי, אבל אם אתה עושה את זה יותר מדי אתה בסופו של דבר נשרף."
נתונים גלובליים מחמירים
הכלכלה העולמית כבר נראית פגיעה מאוד במתח חדש. נתונים עדכניים כבר מצביעים על כיווץ התעשייה העולמי. קריאת מדד ייצור הרכש של JPMorgan Chase ושות 'ביוני (PMI) ביוני הייתה ברמה הנמוכה ביותר משש שנים וחצי, וקריאת המשנה -50.0 הראשונה של גב אל גב מאז המחצית השנייה של 2012, על פי פרסום לאחרונה. קריאה מתחת ל 50.0 מצביעה על התכווצות. גרמניה, הכלכלה הגדולה באירופה והכלכלה הרביעית בגודלה בעולם, ראתה את קריאת ה- PMI בחודש יוני לרמה הנמוכה ביותר מזה עשור. צמיחת התעשייה בארה"ב צנחה במשך ארבעה חודשים ברציפות.
האטות אלה מגיעות כשסין החזירה את הצעד לממשל טראמפ להטיל מכסים של 10% על סחורות סיניות נוספות בסך 300 מיליארד דולר בחודש הבא, לאחר שהעלתה את המכסים מ -10% ל -25% על 200 מיליארד דולר מייבוא סין באביב.
עקומת התשואות של ארה"ב, ששימשה כמנבאה אמינה למדי למיתון, מהבהבת גם בסימני אזהרה כאשר ההתפשטות השלילית בין השטר ל -10 שנים בארה"ב לבין הצעת החוק לשלושה חודשים עלתה לרמה הרחבה ביותר מאז המשבר הפיננסי. באופן דומה, ביפן, הכלכלה השלישית בגודלה בעולם, התשואה על אגרות חוב ממשלתיות ל -10 שנים צפויה לרדת מתחת לזו של שנתיים לראשונה מאז שהתמוטטה הבועה הכלכלית ביפן בשנת 1991, על פי בלומברג.
להסתכל קדימה
שלא כמו המיתון הגדול, בבנקים המרכזיים יתכן שלא נותר מספיק תחמושת בכדי למנוע מכשול. "רכישות נכסים - אם ה- ECB ואחרים ילכו בדרך זו - יהיו הפחות אפקטיביות מבעבר. מרחב המדיניות הקונבנציונאלי מוגבל. מדיניות לא שגרתית היא בעלת יעילות מוגבלת. התקווה הטובה ביותר שזה לא נחוץ ", אמר הכלכלן הראשי בלומברג, טום אורליק.
