זה היה מהפך די פיננסי. לפני פחות מעשור, בנקים אמריקאיים גדולים רבים היו על סף קריסה במהלך המשבר הפיננסי. כיום נראה כי המגזר הבנקאי נמצא במצב בריאותי חזק. אכן, אנליסט הבנק המכובד דיק בוב מקבוצת Vertical מרחיק לכת וטוען כי הבנקים נכנסים לתקופת צמיחה חסרת תקדים, מה שהוא מכנה "'נירוונה' אמיתי כאן על האדמה", בפירוש ל- CNBC. האופטימיות שלו נשענת על ארבעה גורמים: רפורמת מיסים, שינוי במדיניות המוניטרית, רפורמה רגולטורית והתקדמות טכנולוגית.
בעוד שמספר הולך וגדל של אנליסטים ואסטרטגיים מציגים השקפות אופטימיות למגזר הבנקאות בארה"ב בשנה הבאה בערך, בוב עובר הרבה מעבר לזה מתוך אמונה כי הבנקים נכנסים לתקופת זהב שצריכה להימשך שנים רבות לעתיד. השקפתו העולמית מנוגדת גם היא בחדות לתצפיות עגומות של משרד האוצר האמריקני וכלכלן הרווארד קנת רוגוף, בין היתר, כי הסיכונים במערכת הבנקאית נותרים גבוהים וכי אפשרי משבר בנקאי חדש. (לפרטים נוספים ראו גם: לבנקים אין תוכנית למשבר פיננסי חדש: רוגוף של הרווארד .)
ריבאונד של שער המניה
מדד KBW Nasdaq Bank (BKX) הנרחב אחריו ירד לשווי של 19.58 במסחר בשעות הצהריים ב- 20 בפברואר 2009, לפי Yahoo Finance. שווי הסגירה של 116.15 ב- 24 בינואר מייצג ריבאונד מדהים של 493%. מחירי המניות של ששת המוסדות הבנקאיים הגדולים בארה"ב נהנו מהתאוששות מרהיבה דומה בתקופה זו: בנק אוף אמריקה (BAC), + 1, 168%; Citigroup Inc. (C), + 393%; JPMorgan Chase & Co. (JPM), + 517%; וולס פארגו ושות '(WFC), + 643%; מורגן סטנלי (MS), + 216%; וקבוצת גולדמן זקס בע"מ (GS), + 251%.
רפורמת מיסים
בוב אומר כי להפחתת המסים תהיה השפעה רבה על הבנקים. לפני רפורמת המס עמד הבנק הממוצע בארה"ב בשיעור מס של 30% עד 31%, טוען בוב. החוק החדש יפחית את הנטל הזה בכ -8 עד 12 נקודות אחוז, תלוי במוסד. בנוסף, ניכוי מסים מסוימים נותרו על ידי הבנקים, כלומר לחלק מהמוסדות הגדולים ביותר כיום יהיו שיעורי מס אפקטיביים בטווח של 18% עד 19%.
אם הצעת המס גם תצליח לעורר את הכלכלה, בוב מציין כי הביקוש להלוואות יגדל, מה שמספק תנופה נוספת לרווחי הבנקים. לבסוף, בנקים גבו מספר חיובים הקשורים לרפורמת המס ברבעון הרביעי של 2017. "ההפסדים נמשכו קדימה ולכן יש לנקות את הצפחה לשנת 2018", כהגדרתו.
מעבר מדיניות מוניטרית
הבנקים יהנו ממגמות ארוכות טווח במדיניות המוניטרית. "תנועות ריביות אמיתיות נמשכות 25 עד 30 שנה, " אומר בוב ומצטט נתונים היסטוריים. אם הפדרל ריזרב אכן מכווץ את מאזנו, ואם קיימת צמיחה כלכלית עולמית, בוב מאמין שנוכל לראות שיעורי עלייה עד תחילת 2040. שיעורי עלייה מובילים בדרך כלל לעלייה ברווחי הבנק. בשנות השבעים, כאשר שיעורים קבעו שיאים היסטוריים בתקופת שלום, היו תקופות טובות במיוחד לרווחי הבנקים, מציין בוב.
רפורמה רגולטורית
בוב מונה תשע סוכנויות פדרליות מרכזיות המווסתות בנקים, ומציין כי הנהגת שמונה השתנתה בשנה האחרונה, בחלק מהמקרים עם "חידוש מוחלט" של הדירקטוריונים שלהם. למיטב ידיעתו מחזור כזה לא התרחש מאז שנות השלושים של המאה העשרים, אז נוצרו רבים מסוכנויות אלה. "הצוותים החדשים מחויבים להקל ולהתאים מספר התקנות של הקבוצה הישנה", הוא אומר. זה ייצר "סדרה של יתרונות גדולים" לבנקים, ועשוי "להקל כמעט על כל הדרישות לבנקים קטנים יותר", הוא מוסיף.
התקדמות טכנולוגית
בנוסף לשלושת הסיבות שצוינו לעיל, המניע הרביעי לצמיחת הבנקים הוא ההנהגה הטכנולוגית שלהם, טוען בוב, עובדה שלא מוכרת באופן כללי. מעטים מבינים כי בנק אוף אמריקה, למשל, מחזיק 43 פטנטים על טכנולוגיית blockchain, שהיא רוב החברה. בנקים שולחים כמויות אדירות של נתונים ברחבי העולם במהירות הבזק "עם שיעורי שגיאה שהם כמעט אפסיים", הוא מציין. זה מאפשר ללקוחותיהם למשוך כסף באשר הם על פני כדור הארץ תוך שניות ספורות. הבנקים הם גם המובילים בתחום השימוש בבינה מלאכותית (AI), בתחומים כמו הערכת בקשות להלוואות. כתוצאה מהתמקדותם בפיתוח והטמעה של טכנולוגיה מתקדמת, הבנקים מורידים את עלויות העסקים שלהם, טוען בוב, סיבה נוספת לאופטימיות לטווח הארוך לגבי המגזר.
בעיני בוב, הכוחות הללו מסתכמים במסקנה אחת לגבי הבנקים. "הם עומדים להסתדר טוב מאוד במשך זמן רב וממושך. המכשול היחיד שיכול היה לפגוע בתפיסה הזו הוא מיתון כלכלי וזה לא נראה סביר כרגע, " אמר ל- CNBC.
