"ביצועי עבר אינם ערובה לתוצאות עתידיות, " הוא ביטוי שתוכלו למצוא בחשיפות ההשקעה של כל תשקיף של קרנות נאמנות. אם ג'ון בוגל, יוצר קרן הנאמנות הראשונה במדד, צודק לאן פונה שוק השור האחרון, ייתכן שתרצה להתחיל להאמין בכך.
כי מניות יחזירו רק 4% שנתיים בממוצע בעשור הבא לעומת התשואה השנתית הממוצעת של 10% בעשורים האחרונים היא רק אחת מחמש תחזיות שביצעה בוגל בראיון שנערך לאחרונה ל- CNBC. להלן, אנו מסתכלים מקרוב על התחזית ההיא ועל כל דבר אחר שהמייסד האגדי של קבוצת Vanguard מצפה לשנת 2018 ומעבר לה. (לפרטים נוספים ראו גם: מדוע שוק השור עשוי להימשך עד 2018. )
1. החזר מלאי נמוך יותר
עם ציפיות לתשואת דיבידנד עתידית של 2%, הנמוכה מהממוצע ההיסטורי של 4.4%, וצמיחה של 4% ברווחים, Bogle צופה כי תשואות ההשקעה העתידיות במניות יהיו 6%. הגדרת ירידה ביחס הגבוה לרווחיות ההיסטורית (יחס P / E) של 24 לכ -20 או פחות, תשליך 2% מההחזר של 6%. זה משאיר שיעור תשואה שנתי של 4% לשוק המניות בארה"ב, שהוא פחות ממחצית ממה שהתשואה הייתה בעשורים האחרונים, וזה לא כולל דמי השקעה.
2. השווקים בארה"ב עדיין בטוחים ביותר
למרות הטרחה הזו משוק המניות בארה"ב, בוגל טוענת שהחוסן החדשני והיזמי של ארה"ב יהפוך אותה להימור בטוח יותר משאר השוק העולמי. הוא מאשר את טענתו בטענה כי לאורך זמן ארוך, השקעה מקומית הביאה למשקיעים תשואות גבוהות יותר.
הנתונים נראים לצידו, על פי הפרשנות של CNBC לניתוח הנתונים של Morningstar. בעוד ששני עד היום הן MSCI EM והן MSCI EAFE, בתשואות של 33.17% ו -21.38% בהתאמה, הם טובים בהשוואה לתשואת S&P 500 של 17.45%, הממוצע הממוצע השנתי ל -10 שנים מעדיף את האחרון. עבור S&P 500 התשואה הממוצעת בעשור האחרון עמדה על 8.04% לעומת 1.73% בלבד ו -2.01% בשני השווקים האחרים שאינם מקומיים.
משקיעים: לג'ון בוגל יש עצות עבורך
3. תיק האג"ח לתשואה 3.1%
במהלך 10 השנים הבאות, תיק האג"ח אמור להניב תשואה שנתית ממוצעת של 3.1%. ההערכה של בוגל מתבססת על בניית תיק אגרות חוב עם 50% שהושקעו באוצר 10 שנים בארה"ב והשאר 50% באג"ח עסקיות לטווח הארוך. נכון לעכשיו, שטרי האוצר של 10 שנים מניבים 2.2% והאג"ח הקונצרניות מניבות 3.9%, על פי CNBC.
4. וול סטריט בלחץ
בסביבת תשואה נמוכה חברות וול סטריט יתחילו להרגיש את הצביטה כשהם נאבקים להתחרות בפופולריות הגוברת של קרנות אינדקס מנוהלות באופן פאסיבי כמו תעודות סל, מהן Vanguard של Bogle היא הספקית השנייה בגודלה לצד BlackRock.
5. השפעה על ביצועי השקעה
בוגל טוענת כי השקעה בת-קיימא ואחראית, או מה שמכונה השקעה בהשפעה, לא תהיה יעילה כפי שרבים מתומכיה מקווים. בהנהון נוסף להשקעה פסיבית, Bogle מסיבה כי ההשפעה על השקעה היא רק צורה אחרת של ניהול פעיל, ולכן היא ככל הנראה תתפקוד בשוק הרחב.
